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天然气或将突破10美元

提供者 Andy Hecht商品2022年5月30日 15:12
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天然气或将突破10美元
提供者 Andy Hecht   |  2022年5月30日 15:12
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英为财情Investing.com – 在期货市场上交易的所有大宗商品中,天然气可能是波动最剧烈的。 芝加哥商品交易所旗下纽约商品交易所始于32年前的1990年。 天然气的价格在1.04美元/ MMBtu到15.78美元/ MMBtu之间。

与此同时,纽约商品交易所的价格反映了路易斯安那州伊拉斯(Erath)亨利中心 (Henry Hub)的天然气价格。 与纽约商品交易所的基准价格相比,美国其他地方的交易价格可能有显著溢价或折扣。 过去几年,在需求旺盛时期,本地供应的天然气价格已飙升至基准价格的数倍,而在供过于求的时期则低于零。

液化天然气技术的进步,扩大了天然气的潜在市场。 天然气已经成为一种更加国际化的商品。 2020年6月,天然气价格跌至25年来的最低点,低于1.45美元/ MMBtu。 今年5月,纽约商品交易所近月的天然气期货价格上涨至2020年低点的6倍多。

天然气是一种季节性商品,随着冬季和供暖高峰季节的临近,价格将达到峰值。 我们可能会看到价格在2022年底前升至10美元以上,甚至挑战2008年和2005年的高点。

美国天然气期货价格创2008年以来新高

2020年6月,纽约商品交易所近月的天然气价格跌到每百万英热1.44美元,创25年来的新低。

美国天然气期货月线图,来源:Barchart
美国天然气期货月线图,来源:Barchart

长期图表显示,截至5月25日,天然气价格上涨超过6倍,推动价格超过9美元/ MMBtu。 最近的高点出现在5月25日,为9.168美元/ MMBtu,这是自2008年以来从未出现过的价格水平。

欧洲天然气达到历史最高水平

如果你认为美国的天然气价格很高,那欧洲的天然气价格更加恐怖。

英国天然气期货月线图,来源:Barchart
英国天然气期货月线图,来源:Barchart

在2021年之前,ICE英国天然气价格从未超过每1000温升1.17英镑。 2022年,该价格曾飙升至800欧元, 5月25日为148.88欧元,仍高于2021年前的历史最高水平。

5月25日,美国天然气价格是2020年低点的6.1倍,而英国和欧洲的价格则高出16倍以上。

俄罗斯的反制措施

俄罗斯通过管道系统向欧洲供应天然气。 俄乌冲突爆发后,欧洲开始对俄罗斯实施制裁,俄罗斯也展开了反制裁的措施,这一切都对天然气有利。在让欧洲消费者用卢布购买天然气的同时,俄罗斯还削减了对不友好国家的天然气供应。 瑞典和芬兰加入北约的计划导致俄罗斯切断了对邻国芬兰的供应。

因此,欧洲对美国液化天然气的需求暴增。然而,美国的库存水平不足以支撑大量出口,更别提取代俄罗斯对欧洲的供应。

天然气库存,来源:EIA
天然气库存,来源:EIA

图表显示,截至5月13日,美国全国天然气储量较去年水平下降17.1%,较5年平均水平下降15.2%。 低库存和对亚洲的供应承诺,使美国对欧洲的出口面临挑战。

美国能源政策

2021年1月,拜登政府开始履行应对气候变化的承诺,结束了对美国原油和天然气大幅开采的时代。 以牺牲传统碳氢化合物为代价支持替代和可再生燃料,将油气定价权交给了OPEC+。 政府没有考虑到地缘政治动荡和通胀因素,这些因素将能源价格推高至2008年以来的最高水平。 若拜登政府选择继续走绿色能源道路,只会加剧价格上涨。 2022年,石油产品价格已升至历史新高,石油和天然气价格也处于同样的牛市轨道。

与此同时,未来几个月可能会给天然气市场带来另一个问题,该问题将加剧期货市场的牛市风暴。 未来几个月,美国墨西哥湾沿岸的天然气基础设施将受到飓风季节的威胁。 2005年和2008年,由于飓风卡特里娜(Katrina)和丽塔(Rita)造成了巨大的破坏,天然气价格创下了历史新高。

尽管美国天然气价格反映了当地的供求因素,但其期货价格是基于Henry Hub价格。 此外,蓬勃发展的出口市场使美国的价格对亚洲和欧洲的供需基本面更为敏感。 随着2022年飓风季节的到来,欧洲的地缘冲突点燃了美国天然气市场的看涨导火线。 如果飓风再度来袭,可能会把价格推到创纪录的水平。 在目前的环境下,飓风袭击墨西哥湾沿岸的威胁可能会将天然气价格推高至10美元以上,5月25日天然气价格已逼近9美元。

旺季来袭

美国天然气期货价格的历史高点出现在2005年,当时为每百万英热15.78美元。

美国天然气期货月线图,来源:Barchart
美国天然气期货月线图,来源:Barchart

上图显示,2008年的高位13.694美元是通往2005年纪录高点的首个技术阻力位。

随着夏季的临近,俄乌冲突可能会使天然气在2022年第四季度飙升至创纪录水平。

天然气价格的趋势仍然看涨。供需基本面支撑着更高的高点,但大幅回调的可能性将随着价格的上升而增加。

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(翻译:潘奕衡)

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