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美债收益率已经回落,为何美股没有反弹?

提供者 Investing.com (Darrell Delamaide/Investing.com)债券2022年5月25日 15:34
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美债收益率已经回落,为何美股没有反弹?
提供者 Investing.com (Darrell Delamaide/Investing.com)   |  2022年5月25日 15:34
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英为财情Investing.com – 通常,股票和债券是负相关的,即当股票价格下跌时,债券价格上涨(债券收益率下降)。 因为抛售股票的投资者通常会用他们的资金购买美国国债等避险债券。

但最近,情况并非如此。 事实上,一些分析师开始认为,结束股票和债券60比40的经典持仓比例是平衡投资组合的适当方式。 他们指出,今年股市经历了有史以来最糟糕的一年,经通胀调整后,今年股市可能会下跌49%。

高通胀和对经济衰退的担忧正在影响着所有的金融市场。甚至作为终极避险工具的黄金本季度也下跌了6%。 现金为王,这是现在大多数分析师们的建议。

美国十年期国债收益率走势,来源:Investing.com
美国十年期国债收益率走势,来源:Investing.com

但一些分析师不同意这种看法,他们表示,实际上,股票和债券之间的负相关性已经开始减弱。 5月初美国十年期国债收益率飙升至3.1%以上,但此后出现回落基准收益率目前已回落至2.9%以下。

美国标准普尔500指数的正接近熊市门槛,但周一反弹,股市随着债券价格的下跌而上涨。 10年期美国国债收益率上涨近8个基点,收于2.85%以上。

尽管如此,市场还是很悲观。 投资者将目光聚焦于即将公布的美联储会议纪要上面来,期望寻找美联储在6月和7月将政策利率上调50个基点的蛛丝马迹。

对美国国债和其他证券来说,最大的不确定性是美联储经济软着陆的愿望能否现实。

世界大型企业联合会上周表示,在当前经济扩张期间,企业对经济的信心首次降至负值。 在接受调查的133位CEO中,大多数人预计经济将出现短暂而温和的衰退,他们对衰退何时会发生也含糊其辞。 但三分之二的人预计,美联储加息将引发经济衰退。

与此同时,欧洲央行行长拉加德表示,欧央行将在7月和9月两次上调政策利率,分别提高25个基点,结束长期处于负利率的局面。 她为第四季度进一步加息敞开了大门。

这让欧洲央行管理委员会中更强硬的成员不太满意,他们希望看到更积极的行动来对抗欧元区的通胀。

德国十年期国债收益率走势,来源:Investing.com
德国十年期国债收益率走势,来源:Investing.com

她的言论提振了德国10年期国债的收益率,将其推高至1%以上,但涨幅甚微。

受到密切关注的Ifo商业信心指数升至93.0,高于4月份的91.9,远好于预期的91.2。 经济学家表示,这显示了德国经济的韧性。

欧元兑美元在本月稍早一度跌至1.04美元下方,接近1:1水准,但随后反弹至略低于1.07美元。

不出所料,欧盟委员会暂停了针对欧元区成员国的债务和赤字规定,消除了欧元区国家削减借款或债务的即时压力。

希腊10年期主权债券周一尾盘下跌1个基点,收于3.721%,希腊债券被认为更容易受到货币政策收紧的影响。

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(翻译:潘奕衡)

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图鲁 巴 2022年5月30日 20:01
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