新股申购：第三方医学检测龙头，上市后暴涨7倍！

01申购须知

明日无新股申购

02新股上市定位分析

兰卫医学（301060）是于去年2021年9月份上市的一家次新股，似乎与大多数次新股不同，它的股价走势成就了一番价值发现景象，发行价为4.17元，至今已涨至约28元，翻了仅7倍，不得不让我好奇，难道仅仅是因为疫情才让这个第三方医学检测企业受到市场关注的吗？话不多说，今天我们就来了解一下。

位居上海的兰卫医学是一家为检验诊断行业提供整体解决方案的综合服务商，面向各级医疗机构提供第三方医学检验和病理诊断服务、国内外知名品牌体外诊断产品以及其他专业技术支持，以满足各级医疗机构差异化需求。公司主要服务和产品有医学检验及病理诊断服务、体外诊断产品等，从收入结构来看，体外诊断产品销售收入占比略高，但也差不多各占一半。

不得不说，从生意属性来看兰卫医学做的是一个2B生意（和2C相区分），两项业务的下游客户均主要为终端医疗机构，又是一个经营壁垒虽然不高，但是靠着营销网络有望一劳永逸的活。

一方面，对标其他同行业上市公司来看，兰卫医学目前规模不大，尚且有着较大的市场空间，截至2021年9月30日，迪安诊断、金域医学、润达医疗收入规模分别达到了93.38亿元、86.17亿元、67.73亿元，而兰卫医学的收入规模仅有12.75亿元，兰卫医学作为一家小型企业，业务收入目前主要集中在华东、华中等一些省份地区。

虽然没有较完善的服务网络，但是兰卫医学已有着较成熟的运营，未来有望持续扩大规模。

另一方面，从业绩增长的角度来看，2021年前三季度以及2021年全年兰卫医学表现不错，据2021年业绩预告，扣非净利润预计比上年增长比56.32% - 98.95%，公司称医学诊断服务和体外诊断产品销售收入较同期均有所增长。

当然，在我看来，目前新冠检测仍然贡献了不少的收入，虽然未来由于兰卫医学规模较小弹性大而有可能维持良好的增长，但可持续性还需要进一步讨论。

因此，对于兰卫医学的投资来看，我们虽然由同行业企业的对标给予它一定预期，但涨到现在估值/泡沫也不小了，企业核心竞争力尚需要培育。

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