🟢 新一轮大涨趋势开启!超12万投资者已采用这些做多策略。立即查看,轻松抄作业。
领取六折优惠

煤炭股逆势大涨,板块估值再迎修复窗口

发布时间 2022-1-13 17:39
更新时间 2023-7-9 18:32
1898
-
600395
-
600985
-
601001
-
601225
-
601699
-
601898
-
601015
-
000552
-
000983
-


今日盘面各大指数集体转跌,煤炭板块却逆市上涨,其中,山西焦煤(SZ:000983)一度冲击涨停,潞安环能 (SS:601699)、陕西煤业(SS:601225)、靖远煤电(SZ:000552)也涨超6%,煤炭ETF涨近3%。

截至收盘,山西焦煤收涨5.54%,潞安环能、淮北矿业 (SS:600985)、靖远煤电均涨超4%。

数据来源:choice

煤炭概念是去年最火热的话题之一,前三季度整体板块涨幅达到80%,在四季度受到政策面的影响,回落约18%。

数据来源:同花顺

虽然,去年10月份在政策保供稳价的引导下,动力煤、焦煤、焦炭价格均大幅回落,但从最近部分煤企公布的四季度经营数据来看,业绩依然有大幅增长的迹象。

其中,盘江股份 (SS:600395)四季度煤炭产销量分别为298.70万吨、314.57万吨,同比增长17.91%、18.46%,销售收入同比增长113.36%。

另外,陕西黑猫 (SS:601015)四季度焦炭销售收入31.16亿元,四季度平均单价3039.27元/吨,同比上涨69.97%,环比增长19.25%。

回顾2021年,年初疫情缓解后国内工业生产恢复,下游企业开工率快速回升,以致对煤炭的需求大幅提升。而由于前期的去产能政策,煤炭供应存在较大的缺口,供需的错配,推动煤价持续的上涨。

直到9月份各地陆续出现停电限电现象,煤价开始见顶,直到10月创下了历史新高,煤价的大幅上涨也引发了政策的调控,相关部门连发三文,对煤炭价格实行干预措施。

同时,前期增产的煤矿陆续开始释放产能,供应端的量也起来了。稳价政策以及供需关系的缓解使得市场情绪急剧降温,动力煤期货价格连连跌停,接近腰斩。

年底印尼突然宣布禁止煤炭出口1个月,数据显示,从印尼进口的煤炭占据我国进口煤炭总量的60%,市场预测是否会重现“煤超疯”。

然而出口禁令仅维持了10天便取消了,印尼进口煤政策变幻莫测,虽然印尼煤炭进口量占我国消费总量是有限的,对国内市场供需关系影响不大,但是全球范围来看,禁令导致燃料价格上涨,并对日本等煤炭资源匮乏国家的经济活动和日常生活产生“严重影响”,从而使得煤价波动剧烈。

从供需角度来看,2022年经济将逐步回归正轨,预计煤炭需求量也将温和增长,而在保供政策下,未来国内的煤矿产能供应也将出现增量,供需关系趋于稳定,那么煤炭价格波动性将会减弱。

价格方面,目前确定的地方长协价格与去年四季度保持一致,维持在较高的水平,未来就算煤炭出现供大于求的局面,市场价倒也不会大幅低于长协价,大概率会趋于稳定回到合理区间。

去年四季度,山西地区焦煤价格从平均1500元/吨涨到了2100-2200元/吨,那么煤企的利润将增加500元/吨。

以山西焦煤为例,公司年产各类煤炭2800万吨左右,去年前三季度单季度盈利约10亿元,若按目前长协价计算,公司单季盈利或达40亿元以上。

但是,未来随着焦煤价格回归合理水平,盈利大幅增厚的情况是短暂的。

未来国内煤炭行业主要看产能,业绩弹性来源于产能的增长空间。目前中煤能源(HK:1898) (SS:601898)、晋控煤业 (SS:601001)、山西焦煤、淮北矿业等公司均有较大的增产潜力。


在经历了大幅回落之后,近期煤炭价格企稳反弹,煤企股价也随之平稳回升。

机构预测,2022年煤炭板块估值将进一步得到修复,年度长协价格有一定的提涨空间,叠加产量增长,龙头上市公司业绩或依然有增长。

目前,很多个股已经跌回去年年中水平,按2021年三季度业绩来看,估值处于偏低位置。

最新评论

正在加载下一篇文章……
风险批露: 交易股票、外汇、商品、期货、债券、基金等金融工具或加密货币属高风险行为,这些风险包括损失您的部分或全部投资金额,所以交易并非适合所有投资者。加密货币价格极易波动,可能受金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前,您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本,并谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好,必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media提醒您,本网站所含数据未必实时、准确。本网站的数据和价格未必由市场或交易所提供,而可能由做市商提供,所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格行情存在差异。即该价格仅为指示性价格,反映行情走势,不宜为交易目的使用。对于您因交易行为或依赖本网站所含信息所导致的任何损失,Fusion Media及本网站所含数据的提供商不承担责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可,禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及交易所保留其所有知识产权。
本网站的广告客户可能会根据您与广告或广告主的互动情况,向Fusion Media支付费用。
本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异,以英文版本为准。
© 2007-2024 - Fusion Media Limited | 粤ICP备17131071号 | 保留所有权利。