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大利好,有两个数据超预期!

提供者 飞鲸投研 飞鲸投研股市2022年1月12日 18:39
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大利好,有两个数据超预期!
提供者 飞鲸投研 飞鲸投研   |  2022年1月12日 18:39
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祸兮福所倚,福兮祸所伏。市场本身就是此起彼伏、此消彼长的状态。

经历了几天的沉闷后,今天市场几乎全面回暖,光伏、锂电、半导体等赛道股也迎来了难得的共振,旅游、食品等复苏预期强劲的领域也全面爆发。

要探寻其原因,一个就是美股的带动。近期全球资本市场低迷和美联储超前加息信号有关,但即便美联储主席多次表示或加快加息或缩表,美股经过短暂的调整后,在昨晚却继续大涨,完全打消了市场的担忧。

从美国环境看,2022年加息或缩表基本上就是板上钉钉了,而在年初美联储等多次表态加息信号,很可能是来试探股市的反应,这也为后面真的加息做好应对策略,毕竟美股牛了这么多年也是呵护起来的。

从当前的市场反应看,美联储加息不是洪水猛兽,这一方面打消了投资者对加息的担忧,另一方面也打消了美联储对加息引发市场波动的担忧,这个探路信号一石二鸟。

从市场资金表现看,加息也没有引发外资的收紧。今天北向资金全天净买入70.18亿元,其中沪股通净买入47.83亿元,深股通净买入22.35亿元。外资反而还在大幅买入,只有自己人吓唬自己人。

另一个引发赛道回暖的因素就是相关的刺激,比如锂电、光伏等地开工率提升,再就是昨天德方纳米 (SZ:300769)的业绩预告十分亮眼,这对整个锂电行业都是强刺激。

对于A股大环境来看,今天披露的数据也是利好。

第一,央行数据显示,2021年12月末,广义货币(M2)余额238.29万亿元,同比增长9%,预估为8.6%,前值为8.5%。

从这个数据看,市场灵活宽松的环境还在,也打消了流动性收紧的预期。在相关会议中也明确表示,2022年社会融资成本稳中有降,这个基调不会变。

第二,12月居民消费价格同比上涨1.5%,预期1.7%,前值2.3%。2021年全年,全国居民消费价格指数(CPI)比上年上涨0.9%,低于全年3%左右的预期目标。


12月工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨10.3%,预期11.3%,前值为12.9%。

从数据看到,CPI和PPI涨幅均大幅低于预期,这其中也透漏出一些重要的信号。

PPI的增速下滑代表了大宗商品价格的回落,2021年的降准目标就是为了抑制大宗商品价格,现在看这个传导已经开始起作用。

而PPI增速下滑,中下游制造企业的原材料成本压力就会下降,会激活制造企业的景气度,有利于促进制造复苏。

CPI的增速低于预期,和12月猪肉价格持续下滑是有很大关系的,而能保持这么低的通胀水平,也为2022年相对宽松的货币环境打下了基础,不排除近期就会有相关的流动性动作。

CPI和PPI的剪刀差缩小,代表了中游制造企业的利润空间在不断释放,有利于制造企业提升景气度,加快产能扩张,特别是锂电、光伏等新基建方向。

……

拓普集团 (SS:601689)预计2021年净利润10.5亿元-11.5亿元,同比增长67-83%。

这个业绩还是很不错的,得益于新能源汽车行业的景气度和汽车轻量化的趋势,公司大平台型优势越来越明显。

尽管前面受到特斯拉召回事件的影响,但这个不改变公司在特斯拉产业链上的位置,特斯拉也不会轻易更换供应商,因为成本太大。

上机数控(SS:603185)预计2021年净利润16.3亿-18亿元,同比增长207%-239%。

这个就有些差劲了,据此计算,公司第四季度净利预计2.25亿元-3.95亿元,环比下降28%-59%。这也反映了四季度硅片降价带来的压力,“价格战”的数据体现出来。

前面文章也解读过,当前的光伏行业,最受伤的就是上机数控等这些硅片新势力,没有成本转嫁的能力,只能干瞪眼看着。同时还要面临大规模扩产的巨额折旧计提以及巨额硅料存货的跌价损失。

不像隆基这种,早就完成了光伏中下游产业链的布局,有很强的成本传导和转嫁能力。

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