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汽车行业,暗藏一个细分爆发赛道!

提供者 飞鲸投研 飞鲸投研股市2021年12月23日 18:52
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汽车行业,暗藏一个细分爆发赛道!
提供者 飞鲸投研 飞鲸投研   |  2021年12月23日 18:52
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昨天还说,市场的极端行情不会持续太久,结果今天妖股就全面熄火了。尽管后面可能还有余热,但风险也更大了。

妖股熄火,市场极端行情就会走向均衡,今天白酒、光伏、风电等主流景气度赛道开始回暖,现在要看的是哪个能率先启动引领爆发。

近段时间以来,老张也在文章里强调要侧重消费。从大行业上看,得益于我国纵深的消费市场,作为拉动经济的主要方向之一,消费在当前环境下也显得尤其关键。

从市场偏好来看,消费品种依然是长周期稳健成长的确定性品种,特别是以白酒为代表的赛道,目前也正值估值切换的时间节点。

从资金端看,赛道有回暖但要想持续表现还比较难,原因昨天文章解读过,这个要看事件刺激和资金的共识。

总之,当下不悲观。

……

12月23日,华为首款鸿蒙汽车正式发布:AITO问界M5。

12月22日,相关媒体报道,苹果首款电动汽车Apple Car已经在美国加州上路测试,并有望于明年9月发布,比原先规划提早至少两年。

12月21日,2021华为智能汽车解决方案生态论坛召开,华为在智能汽车领域推出智能汽车数字平台iDVP、智能驾驶计算平台MDC、HarmonyOS智能座舱。

而在更早的12月18日,蔚来(NYSE:NIO)ET5发布,ET5定位中型智能电动轿跑,有望成为爆款。

随着新能源汽车的快速渗透,造车新势力也是此起彼伏。从整个行业看,电动汽车行业有几个变化。

第一,造车新势力会此起彼伏,由于电动汽车是比较新的事物,而且不受发动机技术的限制,采购来电池、弄个组装厂就可以,而且消费者也没有特别的品牌认知度。所以,后面还会有不断的造车新势力出现。

第二,智能化会越来越快,随着华为智能驾驶系统的商用,将会带动整个行业加快智能化、自动化发展,对电子、软件等的需求也会是几倍、几十倍的增长。这一块比较典型的像德赛西威股价一直新高,中科创达龙头的份额也比较明显。

第三,成本下的产业链转移。由于特斯拉最开始的爆发,加上特斯拉在我国工厂的投产,打入特斯拉供应链的国内汽车配件企业迎来了业绩爆发期,涌现了像拓普、三花、宏发等细分行业龙头。

随着电动汽车造车新势力的不断崛起,这些零部件企业凭借着成本优势和低分领域的技术积累,在新能源领域会有更大的参与空间。尤其是苹果造车计划的大大提前,会进一步激发国内汽车配件的热情,因为追求成本优势的苹果,新车的供应链基本上也会锁定在我国。靠手机推出了3000亿市值的立讯,苹果汽车产业链的想象空间会更大。

所以,不管造车新势力如何此起彼伏,电池供应商就是那几家,零部件企业也就是那些细分龙头,最受益的还是这些企业。

这里给大家解读一个目前正在爆发的汽车细分配件领域,就是空气悬架,目前这一零部件产品导入处于启动期。

空气悬架是什么?

目前大多数轿车悬架采用的是螺旋弹簧和扭杆弹簧,而空气悬架就是将普通的螺旋弹簧替换成了空气弹簧系统,并且增加一套电子控制系统和气泵。空气悬架系统主要由空气弹簧、空气压缩机、储气罐、分配阀等、ECU控制器、减振器、以及传感器等部件组成。

空气悬架的优势有哪些?

1、稳定性高。可以主动调节悬架软硬度,提高驾驶舒适性以及稳定性。

2、调节底盘高度。车身高度会自动调节,比如高速行驶时降低底盘高度,可以达到降低风阻和减少油耗的目的。同时也能应对复杂的路况。

3、减轻重量。空气悬架相比钢板弹簧,重量大幅下降。空气悬架系统在新能源汽车当中的应用更为重要,这是因为新能源汽车对底盘系统的稳定性要求更高。

一方面在传统汽车中,为了降低油耗,汽车轻量化是趋势,而空气悬架就是一个重要选择。另一方面,电动汽车中,汽车轻量化更是重要,能省电,空气悬架的稳定性还能保护电池。

目前空气悬架的单个成本在8000到1万区间,正是由于价格昂贵,空气悬架原来配置车型主要为50万元以上豪华车。但是目前主流的新能源汽车也开始搭载,

空悬系统配置车型价格逐步下探至20-30万区间,这个将会释放出相当的市场空间。目前蔚来全系、极氪001、岚图FREE等新能源车型开始搭载空气悬架。

空气悬架的助推因素。

第一,商用车强制要求。

2017年《机动车运行安全技术条件》规定, 自2020年1月1日起,总质量大于或等于12000kg的危险货物运输货车的后轴、所有危险货物运输半挂车以及三轴栏板式、仓栅式半挂车配备应装备空气悬架。所以,要求特定货车及半挂车强制安装空气悬架。

第二,渗透率提升。

空气悬架在欧美成熟汽车市场渗透率较高,特别是在商用车领域,高级大型客车的渗透率已达100%,在中、重型货车和挂车上超过80%。

目前国内来看,自主乘用车空气悬架系统的匹配率较低,包含合资车型在内渗透率还不足3%。这个空间提升是相当大的。

第三,消费升级。

消费升级趋势下,配置空悬有望成为车型亮点,提高电动车型竞争力,这也会是一个重要的卖点。电动汽车就是舒服的时代。

第四,成本优势。

以前空气悬架渗透率低价格昂贵是一个重要原因,随着国产厂商的大规模技术成熟,这一块的成本有很大的下降空间。另外,为降低空悬成本,主机厂开始将空气悬架拆分,采购零部件自己组装,进一步降低了成本。这也为空气悬架的大规模采用打下了基础。

预计,到2025年空气悬架系统开始渗透到25万元车型市场,在国内和全球渗透率将分别提升至15%和12%,市场规模分别达到319亿、765亿。

产业链龙头企业。

这一块国内企业有几家做得比较成熟或者开始发力空气悬架领域的企业。

比如保隆科技 (SS:603197),在空气弹簧领域积累深厚,目前空簧技术国内领先,已经给多个车企和Tier1供获,已经获得了新能源头部品牌车企的四个主机项目定点。

这个昨天就和大家交流过,目前已经2连板。

比如中鼎股份 (SZ:000887),公司于2016年收购了国外空悬龙头企业AMK(空悬行业前三),以此具备了较高的技术壁垒优势,成为国内主要的空气供给单元供应商。

比如拓普集团 (SS:601689),于11月24日建成首个空悬配套厂,正式步入空悬领域。工厂预计2022.6投产。

汽车这个行业是相当庞大的,其中任何一个小的环节,迎来渗透率的提升,就会释放巨大的空间。

抛开单纯的空气悬架,大家在做投资的时候,不要跟着热点去投资。而是要在研究中顺其自然的赚钱,比如选择一个高成长的赛道,就要持续不断的去跟踪,去解读,然后通过技术变革、政策推动等等看到其中的机会,这样才能赢得一场中级别胜利。

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