时势造英雄：分析伊利进军全球第三的可行性

今天我们来谈谈伊利(SS:600887)进军全球的可行性，月初在《十年如一日，进军全球！》里分析了一下这十年来伊利的业绩，总的来说，四个字——稳扎稳打，符合慢慢变富的想法。
一、即将跨越千亿级，乳业绝对龙头
疫情的到来的确是让经济下行的生意更不好做，但纵观历史，时势造英雄的例子却很多见，古代有刘邦斩蛇起义推翻秦朝一统汉朝。
企业也不例外，2003年的非典，让阿里、京东等互联网电商企业抓住线上需求，迅速崛起，以至于推动中国经济发展，2020年疫情衍生的居家经济又让小家电等行业腾飞。
疫情的出现，最考验的就是各类企业抗风险的能力。
伊利处于大消费赛道，具有刚需的基因又作为乳业的绝对龙头，其抗风险能力大大超过一般企业。此外，乳业双雄伊利、蒙牛，品牌和渠道优势全面碾压小乳企，强者恒强，已经难有对手能够产生威胁。
去年在荷兰合作银行发布全球“乳业20 强”榜单排名中，伊利从第八挺进全球第五，总营收965.24亿，即将跨越千亿级，对此伊利制定的长期规划五年目标是争做全球前三强。
蒙牛从第十进到第八，但就从蒙牛和伊利的对比上来说，蒙牛的体量规模、营收净利及经销模式渠道控制力上都和伊利具有很大差距。
二．纵向产业链一体化，横向布局多元化
除了在排名上很靠前，再从整个产业链及业务布局的角度来跟大家聊聊伊利。
1.对于乳制品企业来说，掌握稳定且优质的奶源就相当于拿捏了七寸，在全球疫情影响下，有可能户出现奶源价格升高、供应量减少的问题，增加企业成本。所以从2018年开始，各大乳企积极向上游产业链延伸，国内抢奶大战就愈演愈烈，目前国内市面上的大牧场已经被分割完毕。
伊利除了自己投资、规划建设奶源基地以外，通过控股、收购等方式掌握了中地乳业、赛科星、优然牧业（全球最大原料奶供应商）等我国北方大部分优质奶源。蒙牛拥有中国圣牧、现代牧业等，飞鹤收购了原生态牧业。所以从上游奶源上来讲，伊利占有率更胜一筹。
2.除了纵向发展，延伸产业链之外，从产业链的中游来说，伊利已经成为绝对的霸主，进行横向发展多元化战略。
①打磨主业
其中主营产品中的液体乳产品零售额在持续增长，对应其细分领域：有机乳品、常温牛奶、低温牛奶零售额2020年比上年同期分别增长 21.9%、 11.5%、21.7%。
常温牛奶伊利市占率34.5%，蒙牛27.1%
低温牛奶伊利市占率30%，蒙牛15%
在三个细分市场中市场占有份额均位居首位！
②多元化扩张
奶粉及奶制品和冷饮制品的毛利率要比液体乳的毛利率高8%~14%左右，两个品类的扩张对于未来提高盈利水平至关重要。
A.对于奶粉市场份额的争夺伊利从来没有停歇：在奶粉行业中，80%的份额主要为婴幼儿奶粉，在收购澳优股权后，将有利于伊利补齐羊奶粉产品线，加深布局，提高竞争力。
以下两张图是飞鲸在做奶粉行业研究的时候对羊奶粉重要性的解释，同时也解答了为什么收购澳优对于伊利的好处是非常大的：除了毛利高盈利增加以外，目前消费者对于国货奶粉的信心在回升，在政策收紧之际加紧布局市场！
B.奶酪制品毛利率高达50%以上，蒙牛2020 年入股妙可蓝多；伊利则单独设立奶酪子公司，奶酪充分受益于下游消费的兴起。目前行业需求旺盛，处于快速扩容阶段，5年复合增速 21%，相比于妙可蓝多市占率30.9%，伊利目前市占率13.9%，稳步提升中。
此外，伊利收购了新西兰 westland （目前伊利新西兰生产线是全球规模最大的乳业一体化生产基地）拥有生产技术和丰富经验，并且全球牧场布局充沛，未来将会在奶酪业务上助力发展，成为伊利新的增长点未来可期！
3.下游——拓宽海外市场
除了国内的经销商以及网点在扩张之外，伊利并没有忽略海外市场，努力“走出去”提高国际化程度。伊利和蒙牛都在拓展东南亚市场。
今天先说说伊利的东南亚市场：
伊利利用“安慕希”差异化占位了东南亚高端酸奶市场，2020年在印尼的工厂已完成主体建设，12月10日，伊利集团在东南亚的首个自建工厂——伊利印尼乳业生产基地进行投产仪式，是迄今为止中国乳企在东南亚建设的最大生产基地。
此外还在加快泰国市场的渠道及终端基础建设，2020年度销售额同比增长了 68%，从数据上来说伊利在拓展东南亚业务上还是有成效的。
总结：伊利绝对可以在大消费领域算得上第一梯队的企业，内生动力和外向扩张并举。蒙牛这些年来的增长似乎具有不确定性，主要是通过收购来进行扩张，反观伊利在打磨主营业务的同时，进行横向发展，相对来说更稳。伊利近期被飞鲸投研选入《消费20》，会一直长期跟踪。
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