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一周前瞻:美股走高,但风险犹存

发布时间 2021-11-8 11:55
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本文为Investing.com独家撰写。

  • 经济数据和新冠药物提振了投资者信心
  • 价值股比科技股更具优势
  • 通货膨胀仍是最大的风险

尽管通货膨胀仍是投资者持续担忧的问题,但目前驱动市场的主要因素是强劲的企业财报和美国的经济数据,包括上周五意外强劲的非农就业数据都对股市有利。

开始缩减但加息尚早

随着财报季的继续,强劲的收益报告预计将持续下去,而短期内加息尚未出现。事实上,美联储主席鲍威尔上周明确表示,美联储将逐步缩减债券购买计划,从而削减刺激措施。不过,鲍威尔指出,这与加息是完全不同的,美联储目前还没有加息的明确时间表。

当前强劲财报表明,不断升级的通货膨胀并未阻止企业继续盈利。不过,投资者仍担心公债收益率飙升可能迫使美联储加息。

尽管如此,在多年温和的货币政策之后,某些股票市场板块(主要是科技板块)的估值可能已经过高。例如,Alphabet Inc DRC (NLB:GOOG)未来12个月的市盈率为26.6,而标准普尔500指数的市盈率为21.1。苹果 (NASDAQ:AAPL)的预期市盈率为26.2,而信息技术板块的预期市盈率为26.4。

但是投资者似乎并不担心,许多人将大型科技公司视为持续的“必胜之物”,尽管其中一些公司在过去10年一直表现出色。事实上,微软公司 (NASDAQ:MSFT)、苹果和亚马逊 (NASDAQ:AMZN)是市值最高的三家公司,占标准普尔500指数市值的近15%。

价值股比科技股更具优势

风险和回报总会趋于平衡。不断上涨的价格和风险势必将推动投资者转向其他低风险的行业。

上周五,科技股仅上涨0.52%,表现逊于包括非必需消费品在内的几个板块,后者上涨0.64%,且整周上涨了5.03%,远远超过了竞争对手。相比之下,科技股仅上涨了3.44%。

从月度来看,这种模式也延续了下来:非必需消费品股飙升了17.31%,而科技股只上涨了11.26%。在三个月的时间里,非必需消费品的价值翻了一番,上涨了15.92%,而科技产品的价值上涨了7.8%。

今年迄今为止,非必需消费品股的涨幅也领先于科技股,只有在6个月的时间框架内,科技才处于领先地位。

与此同时,上周五,美国四大基准股指均创下新高。

美国标准普尔500指数连续第7个交易日收于纪录高位,其中6个交易日收于盘中高点。道琼斯工业平均指数创下24个月来最长的连续上涨记录。纳斯达克综合指数也出现了反弹,朝着两年来最长的连续上涨记录前进。近几个月一直表现不佳的小盘股罗素2000也连续五天创下历史新高。

经济数据新冠药物提振了投资者信心

周五,辉瑞制药公司 (NYSE:PFE)表示治疗新冠的抗病毒药物的周期性表现优于预期,导致罗素2000指数上涨1.43%,表现好于其他指数。罗素2000指数的公司最依赖于经济增长。工业和大宗商品板块的表现也好于科技股。

此外,美国非农就业数据超出预期,增加了53.1万个就业岗位,同时前两个月的数据也被大幅向上修正,失业率下降到4.6%,但劳动参与率没有变化。平均时薪符合预期,但仍是2月份以来的最大涨幅,强劲的非农报告刺激了市场的上涨。

不过值得注意的是,上周五包括美国十年期国债收益率在内的收益率跌破了1.5。从技术角度看,收益率完成了头肩顶的形态,很可能将进一步下跌。美国10年期国债收益率日线图,来源:Investing.com

美元指数期货呈现震荡走势,但收盘时变化不大。美元指数的高位震荡凸显了交易员的困惑甚至恐惧。不过,技术上美元已经完成了巨大的双底结构,未来继续上涨的概率较大。美元日线图,来源:Investing.com

尽管美元波动不大,但由于收益率下降,黄金价格飙升。黄金周线图,来源:Investing.com

比特币在连续三周盘整后,连续二天走高。

WTI原油期货出现反弹,并收于颈线的上方。原油日线图,来源:Investing.com

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德国9月季调后工业产出月率

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加拿大10月失业率

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欧洲央行行长拉加德在欧洲央行银行业监管论坛发表讲话

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美国10月核心PPI年率(%)

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美联储主席鲍威尔发表讲话

周三

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中国10月CPI年率

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德国10月CPI年率终值

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美国10月CPI年率未季调

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美国截至11月6日当周初请失业金人数

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美国9月批发库存月率终值

23:30

美国截至11月5日当周EIA原油库存变动

周四

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澳大利亚10月就业人口变动

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英国9月GDP月率

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欧洲央行公布经济公报

待定

OPEC公布月度原油市场报告

星期五

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欧元区9月季调后工业产出月率

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美国11月密歇根大学消费者信心指数初值

23:00

美国9月JOLTs职位空缺

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(翻译:潘奕衡)

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