出品 | 虎嗅汽车组
作者 | 梓楠法师
在何小鹏微博哭诉“缺芯”半个月后，三家新势力都发布了芯片断供最严重的8月的交付数据。
7月跌至新势力销量第三后，蔚来 (NYSE:NIO)这次更惨了。理想 (NASDAQ:LI)8月交付了9433辆，小鹏 (NYSE:XPEV)是7214辆，哪吒是6613辆，蔚来则是5880辆。蔚来连前三都没保住。
销量数据出炉后，蔚来股价开始下跌，截至发稿前蔚来股价跌幅达4.96%。
蔚来8月掉队的原因，主要是供应链。针对暴跌的交付量，蔚来汽车表示，8月马来西亚、我国南京等地的疫情影响导致蔚来个别零部件供应严重受限，生产端受到制约，影响了8月交付量。
此外，蔚来给出了一个安抚资本市场的利好消息：目前订单表现依然很强劲，8月份新增订单达到历史新高。订单多，但还是被生产端拖了后腿。
缺芯片并不是蔚来才有的危机。大家都缺芯片，怎么就蔚来掉队呢？
不光缺芯片，A/B柱内饰板也缺
8月马来西亚半导体产业部分产能的停产和南京疫情，让蔚来的月销量一夜回到“解放前”。
但芯片断供这事，确实不怪蔚来，这是全行业的危机。
2021年6月以来，因为马来西亚疫情告急，意法半导体在马来西亚的工厂在多次停产后，又被当地政府要求关闭部分生产线至8月21日，这直接导致博世ESP/IPB、VCU、TCU等芯片受到直接影响，预计8月份后续基本处于断供状态。
业内预计，前述零部件的短缺将导致8月中国近90万辆整车生产受限。而这90万辆中，蔚来只占了一小部分，也许8月有比蔚来还惨的车企。但比蔚来倒霉的，目前还没出现。
供应链短缺问题，的确有运气成分，蔚来属于运气比较烂的。一辆新能源车有上万个零部件，缺任意一个都会导致车型无法上市。对于其他车企来说，缺的零部件是MCU和IGBT等汽车半导体，而蔚来还多了一个A/B柱的内饰板。
谁能想到，在8月全行业面临芯片危机的情况下，南京的疫情也能影响到蔚来？对于A/B柱内饰板的事，蔚来是这样说的：受8月份南京疫情影响，ES6/EC6的A/B柱内饰板的单一供应商因位于南京高风险地区，工厂停产了一段时间。而A/B柱内饰板为及时组件，只有非常有限的库存，对8月下旬ES6/EC6的生产造成了很大影响。
而A/B柱内饰板的事，只能怪运气不好。在选择供应商的时候，蔚来大概率想不到南京的疫情爆发时间点和芯片断供撞上了。
根据蔚来内部测算，8月疫情影响了大约2000-3000辆的产量，这其中包括马来西亚疫情及南京疫情的双重影响。
但即使加上这3000辆的产量，蔚来在8月的交付数据还是输给了理想汽车。虽然理想汽车交付未受南京疫情影响，但理想用的也是博世的ESP，两家企业在芯片供应上面对的是同样严苛的环境，怎么就蔚来不行了呢？
答案或许是理想提前囤货了。据理想汽车财报数据显示，截至2021年6月30日理想的原材料、在制品及零部件价值为5.76亿元，较去年年底的2.27亿元暴增153%。
而蔚来虽然未在财报中披露该项库存数据，但从蔚来的预付账款及其他流动资产数据上可以看到，蔚来对供应链危机的态度与理想截然不同。
截至Q2，蔚来的预付账款及其他流动资产为13.55亿元，较2020年底的14.18亿元下降；而截至Q2理想的预付账款及其他流动资产6.01亿元，较去年年底的3.53亿元增长70%。
“增加预付款对供应链肯定是更有保障，在议价能力相差不大的情况下，谁预付款加的多，供应商就给谁，蔚来的流动净资产远高于流动性负债和短期借款，他们不是没钱”，一位资本市场观察人士对虎嗅表示。
有些事不能全怪运气差。
下个月会更惨吗？
从蔚来的表态来看，9月的销量会比8月好看一点。
对于下一阶段存在的供应链压力，蔚来回复称，目前南京内饰件供应商已恢复生产，原有对ES6/EC6生产的直接压力已经消除。但芯片供应还有较大不确定性，供应链团队正在与博世和意法半导体一起解决芯片供应问题，同时也继续在公开市场上寻求芯片资源，进行战略备货。
在南京内饰件供应商复产后，蔚来计划调整生产节奏追回8月损失的产量，但蔚来方面表示，即使如此，整个季度还会有约1000-2000台的影响。
内饰件的问题解决了，但芯片的问题还是持续存在。目前，行业普遍对芯片供应较为悲观。多数观点认为，芯片极端缺货的情况将持续至2022年第二季度，而汽车芯片供应回归正规则需要等到2023年。这意味着，整个汽车行业等米下锅的状态仍将持续至少半年。
但对于9月的交付量，蔚来十分乐观。蔚来方面表示，如果如果供应链的问题不进一步恶化，蔚来相信9月份的交付量可以再创月度交付记录。月度交付量能否过万，唯一的影响因素就是供应链。
而一位新能源汽车行业内部人士则对虎嗅表示，月度销量最先突破1万关口的新势力更有可能是理想汽车。