哔哩哔哩正式登陆港交所，陈睿：中国千万UP主将随视频化浪潮走向全世界

据IPO早知道消息，2021年3月29日，回港“二次上市”的哔哩哔哩  (HK:9626)股份有限公司（以下简称哔哩哔哩或B站）正式于港交所挂牌上市，股票代码为09622。

本次IPO中，哔哩哔哩共计全球发售2500万股普通股（行使15%超额配售权后），其中包括香港公开发售的75万股及国际发售的2425万股，预计发行价为808港元，募资金额超200亿港元。

今日早间港股开盘后，哔哩哔哩股价小幅下跌，截至9:45，股价稳定在770港元/股左右，较发行价808港元/股下跌4.70%，总市值为2931港元/股。

IPO后，创始人陈睿持有公司14.2%的股份，拥有44.6%的投票权占比；公司董事李旎和徐逸共计持股比例为10.3%，投票权占比为24.7%。以此计算，上述3人共计持股比例为54.9%，此外，腾讯持股比例为12.4%，投票权占比为4%；阿里巴巴通过淘宝中国控股有限公司持股6.7%，投票权占比为2.1%。

2021年3月18日，B站正式开启招股。截至当日19点，公开招股部分已达185.6亿港元，认购倍数为25.05倍，超额认购24.05倍。

与2018年3月28日于纳斯达克挂牌上市时相比，此次回港二次上市，B站已发展为拥有2.02亿月活用户的综合性视频社区。其中，超过86%的月活用户年龄在35岁及以下，年轻群体依旧是主流用户。

中信建投此前发布研报表示，在平台月活跃用户人数提升的同时，B站用户商业化变现的进程正在加速，PUGV（专业用户生成视频，即UP主投稿）和OGV（专业机构生产内容）内容生态的融合发展有望进一步吸引用户加入B站，并带来更大的变现空间，而新增用户对于平台的收入贡献亦将逐步凸显。

哔哩哔哩董事长兼CEO陈睿表示：相比起用户和业绩的增长，更让自己高兴的是B站一直是中国最有活力和创造力的内容社区。陈睿认为，视频必然会成为互联网内容的主流，视频创作会渗透到生活的方方面面，预计会出现上千万的UP主，这些内容会在视频化的浪潮中，走向全世界。

“二次上市”当日，B站同时邀请12位UP主共同参与敲钟仪式。B站称，这些IP主来自生活、游戏、时尚、知识、动画、鬼畜等不同内容分区，是B站“多元内容快速发展的重要参与者”。其中，UP主“老番茄”自2013年起开始在B站进行视频创作，内容覆盖游戏、生活等领域，是B站首位粉丝量破千万的UP主。

2020年第四季度财报显示，B站91%的视频播放量来源于PUGV（专业用户创作视频）。UP主创作的高质量内容，构成社区内容生态的基石。平均每月有190万的UP主活跃在B站，月均视频投稿量达590万。

有分析认为，在“视频化”成为重要趋势的当下，B站逐步成为年轻一代消费与创作视频内容的首选平台。

值得一提的是，与3年前赴美上市时不同，此次其招股书中披露的核心用户年龄范围扩大5岁，由此前出生于1990-2009年间“Z世代”，拓展至出生于1985-2009年间的“Z+世代”，用户“扩圈”成绩显著。

来自艾瑞咨询的报告显示，至2019年，“Z+世代”人口总数已超过4.5亿。作为“Z世代”群体的自然延伸，“Z+世代”更热衷表达与创作，兴趣爱好更加多元，在泛视频市场拥有更高的消费和参与度。相关统计数据显示，2020年，该群体平均每天消费移动视频内容的时长为3.71小时，比2020年整体人口消费视频内容的平均时间多1.16小时。

由于该群体“更愿意花时间在视频内容上”，因而构成泛视频市场的巨大驱动力。

根据B站此次招股信息，2020年第四季度，其月均活跃UP主数量已达190万，同比增长88%；月均视频投稿量 590万，同比增长109%。

与此同时，得益于Z+世代的活跃属性，B站在2020年Q4的正式会员人数已突破1亿，同比增长51%。自2018年以来，其正式会员第十二个月留存率达80%以上。

商业化方面，其2020年财报显示，全年共实现总营收120亿元，同比增长77%。游戏、增值服务、广告、电商及其他业务均实现快速增长，推动B站营收结构日益均衡。

自在美股上市以来，B站的成长一直受到投资者的关注。招股书显示，2018-2020年，B站分别实现营业收入41.29亿元、67.78亿元、120亿元。

纵观其近5年业绩，营业收入共增长90.60倍，5年年均复合增长率高达146.82%。2020年第四季度，B站营业收入为38.4亿元，较上年同期增长91%，超出指引上限及市场预期。

从收入构成来看，2020年第四季度B站移动游戏收入为11.3亿元，已成为游戏分发的重要渠道及游戏开发商的首选合作伙伴；增值服务业务收入为12.5亿元，同比增长118.48%。与此同时，在用户增长与品牌影响力扩大的强劲势头下，其广告业务收入快速增长149%至7.2亿元，这也是其连续七个季度实现加速增长；电商及其他业务收入达7.4亿元，同比增长168%。

B站表示，此次全球发售募集资金将用于优质内容投入、自主技术开发与创新、销售及营销，以及一般公司用途及运营资金需要，从而支持社区健康、高质量的增长。