英为财情Investing.com - 疫情催发了电子商务的蓬勃发展，也带动了为数以万计消费者运送货物的物流公司。根据媒体的报道显示，今年假期购物季中，快递服务的需求非常强劲，以至于UPS上周对一些大型零售商实施了运输限制，如Gap和耐克等。
今年以来，消费者的线上购买趋势已经极大地利好了快递行业龙头们，包括联邦快递 (NYSE:FDX)和UPS (NYSE:UPS)。这两家公司的股价在3月份下跌至地位后反弹，今年以来，已经分别上涨了96%和43%。如果投资者想要将二者之一加入投资组合，需要更为谨慎地判断他们的增长前景。
联邦快递：提前布局助力成长
联邦快递早在疫情之前，就已经开始了业务重组的计划，而这现在已经被证明是一个明智的举措，让其和行业其他公司在疫情中的表现区别开来。
在新冠疫情蔓延全球之前，联邦快递已经开始采用七天服务，扩大了更大包裹的容量，推出了新的路由软件，并开始将更多快递包裹打入成本较低的地面网络。
与此同时，公司的最新季度财报也显示，其已经做好了充分利用眼下新形势的准备。今年9月，联邦快递公布了自2017年以来调整后的第一财季最高营运利润率。营收增长逾13%，至193亿美元，创下该公司季度最高纪录，每股收益较分析师此前预期高出了约一倍。
联邦快递CEO Fred Smith表示，“我们的盈利增长凸显了过去几年我们业务计划和投资的重要性，而且在很多方面，世界在加速适应我们的战略。”
在疫情之前，联邦快递一直在试图努力赢得投资者的信心。而让投资者最为担心的，就是其欧洲公司在2015年以高昂的价格收购了荷兰快递服务公司TNT后，一直面临麻烦。这笔交易未能释放出投资者希望看到的价值。一体化的挑战和经济放缓，让人们对于TNT的前景产生了怀疑，一些分析师甚至质疑这一大规模交易背后的智慧。然而，全球健康危机显然改变了这一形势，给管理层提供了一个扭亏的机会。
联邦快递的股价在过去三个月时间里飙升了30%以上，分析师们越来越看好公司。事实上，根据FactSet的数据，71%的分析师给予该股“买入”评级。其中，巴克莱上周将该股的评级从“持股观望”上调至了“增持”，理由是电子商务扩张为公司带来了“丰富的增长机会”。
UPS：面临成本压力
在很多方面，UPS的情况也和联邦快递相似。该公司仍然处于有利地位，也可以从电子商务的繁荣中获益，而且其强大的地面服务，可能会更好地和客户保持一致。但是，如果你看到公司过去三个月的股价表现，就会发现，华尔街明显更青睐联邦快递，而不是UPS——这两只个股的走势在9月出现了背离，联邦快递继续走高，而UPS则表现不佳。
投资者对UPS的担忧主要来自公司不断上升的成本，这侵蚀了公司的利润率。本季度的利润率将再次承压，因为公司将增加支出以应对旺季的销量。今年6月上任的新CEO Carol Tome在10月份告诉投资者，UPS美国业务的利润要等到明年才能提高，因为电子商务快递业务的激增推高了成本。
相比较之下，联邦快递则通过裁员、降低激励性薪酬、飞机退役和推迟一些计划中的投资项目，成功地控制住了成本。
出于以上的担忧，华尔街目前对UPS的看法不一，54%的分析师给予其“买入”评级，27%的分析师给予“中性”评级，还有19%的分析师建议“卖出”。摩根士丹利的分析师上周表示，UPS正在面临长期竞争威胁，可能会侵蚀其面向消费者的业务。
总 结
联邦快递和UPS都受益于2020年的电子商务快递激增，证据表明，这一趋势将会持续下去。但是，总体而言，联邦快递表现较好，在投递量增长的情况下，它成功地控制了成本，而UPS仍然需要更加努力地削减成本，以提高利润率。
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（编辑：李善文）