英为财情Investing.com - 过去三年中,波音(NYSE:BA)股价飙升超过140%,部分得益于利润丰厚的商用飞机订单以及这些飞机的交付完成。但自6月份触及近372美元的高位以来,这家总部位于芝加哥的航空航天和国防公司股价下跌了约10%。
这是波音持续下行趋势的开始,抑或是在光明前景来临前的略微下跌?
目前,阻碍波音股票上涨的最重要问题是它的生产问题。
波音737客机交付困难
在第二季度的报告中,波音称其总积压订单超过4880亿美元。这当中,超过4150亿美元是商用飞机的销售额。而商用飞机的销售和交付对波音的利润影响最大,投资者应该密切关注任何会干扰商用飞机销售和交付的因素。所以问题落在了波音737客机上。
波音737是该公司最受欢迎、利润最高的飞机。根据二季度财报,在截至2018年6月的六个月中,波音共交付了378架商用飞机,其中269架为波音737客机。交付成功这一点非常重要,因为波音要在飞机“完工并被客户所接受”之后才能得到报酬。
不幸的是,波音公司在737的生产方面遇到了重大问题。根据《西雅图时报》的报道,波音公司位于华盛顿州伦顿市的装配厂外共有53架未完成交付的737喷气式客机。此外,虽然波音公司向分析师保证将在年底前解决订单堆积问题,但《西雅图时报》获得的内部文件显示,员工正在不断加班。
波音员工普遍存在职业倦怠感,而且该公司从供应商处获取737客机零部件也遇到了问题,这在波音进入2019年之前将仍然是大问题。工会官员周一告诉路透社,波音公司正召唤退休工人回到工作岗位,以帮助解决生产延误问题。
毫无疑问,波音现在正面临着困境。但从长远来看,这些因素还不足以真正对波音构成伤害。首先,波音是世界上最大的飞机制造商之一,而全球商用飞机市场料在不久的将来扩张至相当大的规模。ASD报告称,到2028年,该市场每年价值将达到2550亿美元。
其次,这不是波音第一次遇到交付困难的问题,波音也有成功渡过难关的经验。1997年,波音的生产问题导致数十亿美元的销售额勾销,但之后成功实现了恢复。我们认为,现在也可能会出现同样的结果。
总结
波音公司的股票在过去几个月里略有下跌,但从长远来看应该会复苏,然后继续增长。大多数分析师对波音公司给出“买入”评级,以及411美元以上的目标价格。截至昨日,波音收于345.25美元。这一股价无论如何都不便宜,但眼前的下跌或有助于使波音股票成为长线投资者的良好投资标的。