嘉盛集团：日本央行声明简短 全力贯彻宽松政策

日本央行全体成员今天一致决定不对货币政策做出任何重要修改。事实上，央行发表的政策声明篇幅极短。这令那些期待更多指引的投资者感到失望，但背景是央行在上次会议上宣布了庞大的宽松计划。但既然央行已经全力贯彻之前推出的宽松政策，加上事实上央行在行动之前可能想要评估所说的宽松政策的影响，所以如果今天宣布更多宽松举措或令市场震惊。日元的波动暗示市场有些微的失望但对央行正履行在2年内翻倍(每年增加60-70万亿日元)日本基础货币的承诺感到欣慰。

　　在日本央行决议公布之前，日本揭晓了3月CPI数据。整体CPI年率下跌0.9%，核心CPI年率下滑0.5%，跌幅分别略高于预期的下降0.8%和0.4%。该数据来自日本央行最新一轮庞大宽松举措出炉之前，所以市场的回应有限。但数据突显出黑田东彦及其日本央行同事面临着巨大工程。他们将可以推出足够多的措施来结束日本连年的通缩吗？

　　今天没有宣布重大举措，但日本央行在本月初的上次会议上阐述了积极的货币宽松计划。事实上，这个计划如此激进，几乎无法实现。日本央行还可以做得更多，包括扩大购买规模、购买风险较高的资产等，但黑田东彦曾经说过不能保证会成功。他承诺过持续宽松货币政策直到实现日本央行2%的通胀目标，并猜测将在2年左右的时间内达成这个目标。我们认为日本将赢得抗通缩的战役，但从日本面临的障碍来看，在2年内达成2%的通胀是几乎不可能完成的任务。

　　这些障碍中的其中一个，即日元涨势。自安倍首次宣布积极宽松计划以来，日元涨势已经逐步减弱。但今天日元在疲软的日本CPI数据出炉后走强，从而打击亚洲股市。美元/日元攻克99.00附近的一连串订单，从而加剧了跌势。该货币对尾盘反弹，结果证明此亚洲时段对于日元投资者来说非常震荡。

　　冒险情绪推低美元

　　在隔夜公布了好于预期的美国就业数据之后，冒险情绪充斥市场，导致美元今天兑所有主要货币悉数下跌。最新一周初请失业金人数降至33.9万人，前值35.5万人，结果略好于预期的降至35万人。总体而言，澳元/美元、纽元/美元和欧元/美元可以收复部分或所有隔夜失地，而英镑/美元在英国成功避开三底衰退之后继续走高。隔夜市场得到，一季度GDP增长0.3%，增幅超过预期的0.1%，令人印象深刻。