卢君：技术剖析，金价运行于第四浪

从季度线看黄金，国际金价连续下跌两个季度，而这时第三个季度的开始，金价的跌幅已经超出了钱面两个季度单季度的跌幅，且金价跌破10季度线，且跌破20季度线价位1331美元/盎司附近的支撑后迅速反弹，金价暂时稳在20季度线1331美元/盎司附近。
　　从月线级别来看，金价至2011年9月以来，持续下破支撑位置，目前金价暂时企稳60月均线（1612美元/盎司）上方，均线系统处于空头排列看跌。各项技术指标均指向空头。后市关注60月均线对金价构成的支撑效果。
　　周线级别，周线K线收盘实体下破1560美元/盎司，触发多头止损，金价快速下挫形成暴跌之势跌破1500美元/盎司关口，再下破1400美元/盎司关口，最终在1320美元/盎司附近得到买盘支撑，金价展开强势反弹受阻于1424美元/盎司，1424美元/盎司是本轮1582美元/盎司展开下跌的回撤点击黄金分割38.2%阻力。金价最终上周金价收盘于1400美元/盎司上方。不过目标各项指标走势对金价不利，均线系统呈空头排列，技术指标MACD依旧保持看跌之势。后市需关注1424美元/盎司附近能否突破，突破此位金价将可能试探1445美元/盎司附近。1445美元/盎司附近是618美元/盎司上涨至1920美元/盎司的回撤点击黄金分割38.2%支撑，目前被跌破后形成了上涨的阻力，再次就是关注1457美元/盎司和1486美元/盎司附近阻力，分别是1582美元/盎司展开下跌的回撤点击黄金分割50%和61.8%阻力位置。
　　国际金价至1999年展开上行趋势，启动了十二年黄金大牛市，当时启动价位在251美元/盎司左右，而2011年9月金价达到1920美元/盎司，比此前251美元/盎司上涨达到7.7倍之多。而这十二年的大涨之中没有出现过太大的调整，时至2008年全球经济危机爆发，金价在触及1032美元/盎司之后出现过大级别调整，当时金价突破1000美元/盎司整数大关口，适逢金融危机爆发，金价展开了调整，金价从251美元/上涨至1032美元/盎司。上涨达781美元左右，上涨达到4.1倍，至1032美元展开调整至681美元/盎司附近，调整幅度达到34%。而国际金价至618美元/盎司上涨至1920美元/盎司其中没有出现过大幅度的调整，国际金价至681美元/盎司上涨至1920美元/盎司达到1239美元之多，上涨2.8倍之多。那么1920美元/盎司调整34%价位应该在1270美元/盎司附近。而截止上周收盘金价从1920美元/盎司下探1320美元/盎司，跌幅31%左右。
　　从波浪理论来分析，我们再次假设251美元/盎司是上涨浪的开始，及起始浪第一浪。那么第一浪上涨的终点应该是1032美元/盎司附近。展开了第二浪的调整，第二浪的调整终点是251美元/盎司至1032美元/盎司回踩点及黄金分割线的38.2%与50%之间。38.2%价位是735美元/盎司附近，而50%的价位是642美元/盎司附近。金价第二浪回调价位是681美元/盎司附近。【第二浪：有时调整幅度颇大，令市场人士误以为熊市尚未完结；成交量逐渐缩小，波幅较细，反映抛售压力逐渐衰竭；出现传统图表中的转向形态，比如头肩底、双底等。】而此时金价刚好形成头肩底筑底形态展开新一轮上涨趋势。2008年4月底5月初金价在845美元/盎司附近形成头肩底的左肩部分，而在2008年10月24日至2008年11月13日形成头肩底底部。最后金价在2009年4月6日至4月20日形成头肩底的右肩形态。最后于2009年10月6日突破头肩底颈线（1000美元/盎司附近）。国际金价展开了第三浪上攻。第三浪通常属于最具爆炸性的波浪，而运行时间及幅度经常属于最长的一个波浪（2009年10月开始至2011年9月结束，第三浪运行的幅度从1000美元/盎司附近上涨至1920美元/盎司附近。后面金价展开了调整，我们暂时假设1920美元/盎司-1320美元/盎司的调整为第四浪，因为第四浪经常以较为复杂的形态出现，以三角形调整形态运行的机会亦甚多。所以现在的运行基本符合第四浪的条件。如果按照第四浪浪底不会低于第一浪的顶的标准，那么金价不可能跌破1000美元/盎司。第四浪的终点有下列四个可能性：
　　（一）、调整第三浪的38.2%，及目前的1445美元/盎司附近，目前暂时下破。
　　（二）、回吐至低一级的第四浪范围之内，也就是第三浪的第IV浪；及1300美元/盎司附近。
　　（三）、如果以平坦形或之字形出现，C浪与A浪的长度将会相同；
　　（四）、可能与第二浪的长度相同。第二浪调整的幅度是34%，而目前第四浪调整的幅度在31%左右。调整逢低基本符合，不排除将进一步接近。
　　第四浪经常以三角形形态运行，及1920美元/盎司于1795美元/盎司形成三角形的斜边，而1532美元/盎司-1520美元/盎司-1525美元/盎司形成三角底边。
　　
　　综合上述，目前金价所运行的趋势基本符合了波浪理论中的第四浪运行模式。所以金价展开新一轮的上涨攻势指日可待。投资者不必太过于悲观，熊市离我们还要一段距离。