Urban Outfitters出席高盛消费零售大会：多品牌协同驱动增长

2026年9月15日，星期二 — Urban Outfitters（URBN）在高盛全球消费与零售大会上传递出强劲信号，尽管面临货运和燃油附加费带来的成本压力，公司凭借旗下多品牌组合的整体表现，展现出稳健的增长势头。管理层表示，创纪录的销售业绩、持续改善的利润以及新兴业务的快速扩张，有效弥补了个别品牌表现参差不齐的局面。

核心要点

• Urban Outfitters第二季度销售额达17亿美元，同比增长10%，营业利润创历史新高。
• 公司已连续八个季度实现销售额和营业利润双双创纪录。
• 旗下所有零售品牌的可比销售额均录得正增长，其中Free People和Urban Outfitters表现领先，Nuuly订阅用户数突破50万。
• 管理层预计下半年毛利率将有所改善，关税因素和门店杠杆效应将提供支撑，但燃油附加费将形成一定拖累。
• 管理层表示，多品牌组合模式、技术投入以及品牌扩张为公司延续至2027年的增长奠定了基础。

财务业绩

Urban Outfitters表示，第二季度是公司有史以来表现最强劲的时期之一，公司整体销售额同比增长10%，达到17亿美元。营业利润较上年同期增长11%，创下营业利润历史最高纪录。

• 连续八个季度销售额和营业利润双双创历史新高
• Free People可比销售额增长10%
• Urban Outfitters全球品牌可比销售额增长8%
• Anthropologie可比销售额增长3%
• 批发收入增长19%
• Nuuly营收增长29%

公司联席总裁兼首席运营官Frank Conforti表示，公司的强劲表现源于旗下各品牌的整体合力，而非某一单一品牌的贡献。

他表示："我认为，集体的力量才是我们目前最引以为傲的事情。这种集体合力对我们来说意义重大，是我们有别于竞争对手的重要优势，也是我们对未来充满期待的重要原因。"

运营动态

管理层在会议中重点阐述了旗下各业务板块对整体组合的贡献。

• Urban Outfitters品牌：该品牌的复苏势头持续，管理层表示执行层面"完全到位"。产品是主要驱动力，正价销售引领业务增长，线上客户数量实现两位数增长，女装、家居、配饰表现强劲，男装业务也持续改善。
• 北美市场：公司预计该地区仍将小幅亏损，但利润额和利润率均在持续改善。
• 欧洲市场：尽管整体市场环境较为疲软，业务表现依然良好，管理层表示相信该品牌正在英国和欧盟市场持续抢占份额。
• 品牌形象：Conforti表示，通过联名合作、大学活动和艺术家合作，该品牌已重新找回其"潮流感"和"酷炫因子"。
• Anthropologie：该品牌在Tricia Smith的带领下正处于转型阶段，此前已连续22个季度实现正可比销售增长，营业利润率保持两位数水平长达约四年。管理层正在优化产品组合和销售环境，同时保留核心客群。
• Free People：该品牌被描述为"全面发力"，时尚感强劲，下装销售表现突出，整体势头广泛。
• FP Movement：这一运动服饰子品牌持续跑赢大盘，FP集团整体增长约15%，且仍处于扩张初期阶段。
• Nuuly：该租赁平台订阅用户数突破50万，利润额和利润率均持续提升。

首席财务官Melanie Marein-Efron和首席技术官兼Nuuly总裁Dave Hayne就公司运营模式和数字化战略进行了深入阐述。Hayne表示，发现、个性化推荐和尺码匹配是租赁业务的核心。

他表示："发现功能至关重要。要让用户在想要的时候获得心仪的商品，并确保按时送达……个性化推荐变得非常重要，能够在正确的时间向正确的订阅用户推荐合适的商品。"

各品牌详情

Urban Outfitters

• 北美业务仍处于复苏阶段，但持续改善。
• 数字端客户数量实现两位数增长。
• 门店和线上渠道均有所贡献。
• 管理层表示不担忧"高基数可比"问题，并认为仍有持续进步的空间。

Anthropologie

• 管理层表示，该品牌表现略低于近期最佳水平，但营业利润率仍稳定在低两位数区间。
• 7月下旬的早期促销活动显示出强劲成效。
• 公司正逐步淘汰表现欠佳的产品，转向更具时尚感的产品组合。
• 数字端率先呈现改善迹象，随着新品陆续上架，门店端预计随后跟进。
• 管理层表示，长期目标仍是在正常化基础上将营业利润率恢复至中两位数水平。

Free People与FP Movement

• Free People可比销售额增长10%。
• FP Movement目前约占FP集团销售额的30%。
• 该品牌在美国拥有约100家门店，未来扩张空间达现有规模的2至3倍。
• 管理层表示，该品牌拥有广泛的客群基础和公司旗下最宽的价格区间。
• FP Movement今年营收预计将超过5亿美元。
• 即便业务仍处于成长期，营业利润率已达低至中两位数区间。

Nuuly

• Nuuly订阅用户数已超过50万。
• 业务营收增长29%，今年预计将超过7亿美元。
• 管理层表示，该平台的用户粘性超出预期，各批次订阅用户的留存率表现相近。
• 订阅用户可暂停服务、为特殊场合加订箱包或按季节性使用，有效支撑了用户留存。
• 平台线上可租赁商品超过3.4万件。
• 约45%至50%的商品来自姐妹品牌，形成产品开发的良性反馈循环。

未来展望

Urban Outfitters表示，对消费需求和自身利润率前景保持信心，同时也承认货运和燃油成本带来一定压力。

• 第三季度毛利率预计改善25至50个基点。
• 全年毛利率指引维持改善25个基点不变。
• 燃油附加费预计每季度带来约70个基点的不利影响。
• 关税比较基数在2026年下半年至2027年上半年应较为有利。
• 门店租金杠杆效应和折扣改善也将为利润率提供支撑。

管理层表示，公司看到多条内部路径可推动营业利润长期提升，包括Urban Outfitters品牌的复苏、Nuuly的利润增长、FP Movement的扩张以及Anthropologie利润率的回升。

Conforti表示，相较于宏观经济环境，公司对自身执行层面的把控更具信心。他指出，油气成本可能持续形成逆风，而关税因素预计将在2027年上半年前持续提供顺风支撑。

消费趋势与定价

管理层描述旗下各品牌的消费者状态整体健康。

• 时尚周期持续强劲。
• 就业环境稳健。
• 工资水平持续上涨。
• 公司表示，在Free People、Anthropologie和Urban Outfitters三个品牌中均未见任何价格抵触情绪。
• 客流量和转化率保持健康。
• 正价销售驱动整体业绩表现。

管理层还表示，平均单件零售价已连续多个季度上涨，2026年下半年预计将高于上半年。这一涨幅预计来自产品结构变化，而非全面提价。公司将强劲的下装销售周期以及下装占比提升视为关键驱动因素。

技术与个性化

Nuuly的技术平台是本次会议讨论的重要议题。Hayne表示，公司正在运用语义搜索、个性化推荐工具和尺码智能匹配技术来提升用户体验。

• 语义搜索旨在根据语义含义而非单纯关键词来返回匹配商品。
• 个性化推荐基于用户的租赁历史、浏览行为和跳过记录。
• 尺码推荐基于超过50万订阅用户的数据积累。
• 公司表示，尺码匹配是用户的主要痛点，每月六件租赁商品中有三件不合身被认定为关键问题。
• 订阅用户的反馈正被输送给姐妹品牌，用于辅助设计、尺码和面料选择。

管理层表示，这些工具有望随着时间推移同时提升用户参与度和利润率，且公司在充分挖掘数据价值方面仍处于早期阶段。

问答环节要点

Anthropologie重回强劲增长的路径：管理层表示，信心来源于领导团队、品牌长期保持正可比销售的记录以及对市场动态的灵活应对。公司表示，转型成效已率先在数字端显现，门店端预计随后跟进。

Anthropologie利润率目标：管理层表示，中两位数营业利润率仍是正常化目标。实现这一目标无需中个位数的可比销售增长，而是需要更好的折扣管控和更有利的关税环境。

Nuuly的潜在市场规模：公司表示，上线前针对2300万名20至44岁美国女性的调查显示，70%的受访者对租赁模式感兴趣，潜在目标受众约为1500万人。管理层表示，提升品牌知名度仍是最大的增长机遇。

Nuuly用户留存：管理层表示，留存率优于预期，且各批次用户表现一致，暂停服务或按需加订的灵活机制有效支撑了留存率。

Urban Outfitters欧洲市场：公司表示，业务表现跑赢疲软的整体市场，并在英国和欧洲市场持续抢占份额。

Urban Outfitters北美市场：管理层表示，在更高的比较基数下，对可比销售额的持续增长仍有信心，更优质的产品、创意内容和营销投入将提供有力支撑。

FP Movement的超预期表现：公司表示，该品牌定位于专业运动性能与时尚风格之间，拥有广泛的客群基础，在门店扩张和国际化拓展方面仍有巨大空间。

2027年毛利率展望：管理层表示，内部顺风因素多于逆风因素，关税将提供支撑，而燃油成本在一段时间内仍将形成拖累。

总结

Urban Outfitters在本次大会上传递出全面增长、利润率持续改善以及新兴业务扩张空间广阔的积极信号。读者可参阅下方完整文字记录以获取更多详情。

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