富邦金控2026年上半年净利润创历史新高

富邦金融控股股份有限公司（富邦金控）公布，2026年上半年净利润攀升至历史新高，得益于旗下寿险、银行及证券业务的强劲表现，以及大规模股权处分利益。这家中国台湾金融集团报告净利润达新台币970亿元，合并净利润与透过其他综合损益按公允价值衡量（FVOCI）利益合计达新台币1,880亿元，合并每股盈余为新台币13.17元。股价维持不变，报$51.5，处于52周区间$50.1至$54.3的低位附近。尽管获利创历史新高，该股市盈率仅为9.02倍，股息收益率为3.5%。根据InvestingPro分析，该股在当前价位被低估，已被纳入平台最被低估股票名单。

核心要点

• 富邦金控2026年上半年净利润达新台币970亿元，创同期历史新高。
• 合并净利润与FVOCI利益合计达新台币1,880亿元，合并每股盈余为新台币13.17元。
• 旗下各主要子公司均创历史新高，包括富邦人寿、台北富邦银行、富邦证券及富邦产险。
• 台北富邦银行净利润较去年同期增长逾30%，富邦证券获利大幅跳升170%。
• 公司表示，7月资本状况在市场波动下仍维持稳定。

公司业绩

富邦金控在2026年上半年实现各主要业务的全面提升。控股公司净利润达新台币970亿元，加计FVOCI股权处分利益后，合并获利达新台币1,880亿元。管理层表示，此成绩创下同期历史新高。

集团最大子公司富邦人寿，合并基础（含净利润及FVOCI利益）贡献获利新台币1,433亿元。台北富邦银行净利润超过新台币250亿元，较去年同期增长逾30%。富邦证券获利超过新台币110亿元，增幅达170%；富邦产险合并基础获利为新台币74亿元。

上述业绩显示，集团业务组合受益于强劲的资本市场、稳健的银行业务增长以及健康的保险投资收益。公司亦表示，7月未经审计净值大致维持稳定，体现出在市场波动期间的资产负债表韧性。

财务亮点

• 净利润：2026年上半年新台币970亿元。
• FVOCI股权处分利益：新台币910亿元。
• 合并净利润加FVOCI利益：新台币1,880亿元。
• 合并每股盈余：新台币13.17元。
• 总资产：新台币13.7万亿元，较去年同期增长15.7%。
• 净值：新台币1.2万亿元，较去年同期增长55%。
• 调整后净值：新台币1.6万亿元，含税后合约服务边际（CSM）。
• 调整后每股账面价值：新台币109.30元。
• 年化股东权益报酬率（ROE）：18%；含FVOCI利益的调整后ROE：34.8%。
• 年化资产报酬率（ROA）：1.47%；含FVOCI利益的调整后ROA：2.85%。

业绩与预期对比

本期未提供每股盈余或营收预测，因此无法与分析师预估值直接比较。即便如此，所披露数据以任何历史标准衡量均属强劲。

公司合并每股盈余新台币13.17元及合并获利新台币1,880亿元，受到大规模FVOCI利益支撑，该项目为净利润贡献了新台币910亿元。这意味着整体业绩亮眼，相当程度上来自与市场挂钩的利益，而非单纯来自经常性收入。不过，核心营运表现同样扎实，各主要子公司均实现同比增长。

改善幅度相当显著：台北富邦银行净利润增长逾30%，富邦证券获利增长170%，富邦人寿则录得强劲的保费增长与投资回报。这表明上半年业绩并非个别因素所致，而是集团整体的全面提升。

市场反应

富邦金控股价维持不变，报$51.5，与前收盘价持平，数据显示股价未出现即时反应。

以当前价格计算，股价较52周低点$50.1高出约2.8%，较52周高点$54.3低约5.2%。InvestingPro提示指出，该股交易价格接近52周低点，整体价格波动性较低，贝塔系数为0.66。股价反应平淡，或许意味着投资者早已预期上半年强劲表现，或正观望后续季度能否延续此获利水平。

在获利创历史新高的背景下，股价未见明显波动值得关注。这也可能反映市场对盈利质量的审慎态度，因为相当大比例的获利来自FVOCI利益及其他市场相关项目。

前景与指引

管理层未提供详细的全年获利预测，但表示对公司成长路径充满信心。集团强调上半年的强劲表现、稳定的资本状况，以及银行、保险和证券业务的持续扩张。

富邦人寿表示将继续审慎管理资产配置，维持较高现金水位，并聚焦合约服务边际（CSM）增长，以此衡量长期保险价值。公司亦表示将持续在海外固定收益投资中侧重投资级企业信用债及金融债券。

台北富邦银行计划通过优化资产负债表结构提升利差，扩展财富管理业务，并深化区域银行布局。目前已在东京和悉尼新设海外分行，印度分行则预计于2026年底开业。

富邦证券表示将持续提升市场份额，推动财富管理业务转型。富邦产险则表示将致力维持市场第一的地位，并进一步改善综合比率。

管理层评论

公司表示：「净利润超过新台币970亿元，税后FVOCI股权处分利益另有新台币910亿元，」强调上半年获利来自营业收入与投资利益的双重贡献。

管理层就富邦人寿表示：「再度创下历史新高，保费规模维持第二大，投资报酬率含FVOCI处分利益在内总计超过9%以上。」此评论凸显该保险子公司强劲的投资表现及保费规模。

公司表示：「台北富邦银行净利润较去年同期增长逾30%，再创历史新高，超过新台币250亿元，」并补充指出，此成绩由净利息收入与手续费收入共同驱动，资产质量维持稳定。

风险与挑战

• 盈利质量：大部分获利来自FVOCI利益，此类利益未必能以相同幅度持续实现。
• 利率压力：利差收窄可能影响对冲交易成本及利润率，尤其在寿险及海外银行业务方面。
• 产品结构变化：富邦人寿转向短期缴费产品，可能对新业务利润率形成压力。
• 区域银行风险：香港及中国大陆业务面临竞争加剧及宏观经济风险。
• 市场波动：证券及投资业绩可能随中国台湾及全球股票市场波动而起伏。

问答环节

在所提供的材料中，公司未举行正式的分析师问答环节。管理层表示，投资者可通过投资者关系网站提交问题，或直接联系投资者关系团队。

尽管没有正式的问答环节，发布会内容已涵盖投资者主要关注议题，包括经常性收入的稳健性、FVOCI利益的角色、资本韧性，以及银行、保险和证券业务的前景展望。

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