Marvell Technology Inc.报告2025财年第三季度收入强劲增长,主要由数据中心和人工智能领域的强劲需求推动。该公司股票在盘后交易中小幅上涨,反映出投资者对其战略性转向人工智能和定制硅解决方案的乐观情绪。
要点
- Marvell第三季度收入同比增长7%,达到15.16亿美元。
- 数据中心收入较上年同期几乎翻倍,显示出强劲增长。
- 公司宣布与亚马逊网络服务扩大战略合作关系。
- Marvell全年人工智能收入目标超过20亿美元。
- 年初至今股票回购总额达5.25亿美元。
公司业绩
Marvell Technology已将自己定位为人工智能驱动的数据中心市场的领导者。公司第三季度业绩显示收入同比增长7%,环比大幅增长19%。这一增长凸显了公司成功转向专注于人工智能和定制硅解决方案。特别是数据中心部门同比收入增长98%,这是由对人工智能能力的需求增加所推动的。
财务亮点
- 收入:15.16亿美元(同比+7%,环比+19%)
- 非GAAP每股收益:0.43美元(环比+43%)
- 数据中心收入:11亿美元(同比+98%,环比+25%)
- 重组费用:7.5亿美元
- 经营活动现金流:5.36亿美元
公司展望
展望未来,Marvell预计2025财年第四季度收入指引为18亿美元,上下浮动5%。公司预计人工智能收入将超过此前15亿美元的目标,预计全年人工智能收入将超过20亿美元。Marvell在定制人工智能硅和光互连方面的持续投资预计将推动持续强劲增长。
管理层评论
首席执行官Matt Murphy强调了公司的战略方向,表示:"Marvell已迅速转型为一家以人工智能为先的数据中心半导体公司。"他进一步强调了技术领先地位的重要性,指出:"拥有最好和领先技术、可以取样、能够工作的公司将会获胜。"Murphy还重申了Marvell对人工智能超级周期的承诺,称:"我们100%专注于这个人工智能超级周期机会。"
问答环节
在财报电话会议上,分析师询问了Marvell的库存水平和需求强度。公司确认了其在定制硅领域保持竞争优势的承诺,并讨论了其技术领先地位和上市时间优势。分析师还探讨了Marvell的多代定制硅战略及其对未来增长的影响。
风险和挑战
- 供应链问题:持续中断可能影响生产时间表和成本。
- 市场饱和:人工智能和数据中心市场竞争加剧可能压缩利润率。
- 宏观经济压力:经济下滑或地缘政治紧张可能影响需求。
- 技术进步:技术的快速变化可能超过Marvell的创新步伐。
- 对关键合作伙伴的依赖:如果与AWS等主要客户的合作关系恶化,可能会带来风险。
Marvell Technology Inc (MRVL) 2025财年第三季度完整会议记录:
会议操作员:今天的演讲结束后,将有机会提问。请注意,本次活动正在录音。
现在我将会议交给投资者关系高级副总裁Ashish Saran先生。请开始。
Marvell Technology投资者关系高级副总裁Ashish Saran:谢谢,大家下午好。欢迎参加Marvell 2025财年第三季度财报电话会议。今天与我一起参加会议的有Marvell董事长兼首席执行官Mac Murphy和我们的首席财务官Willem Mankes。我想提醒大家,今天的某些评论包括前瞻性陈述,这些陈述受到重大风险和不确定性的影响,可能导致我们的实际结果与管理层当前的预期有重大差异。请查看我们今天向SEC提交并发布在我们网站上的收益新闻稿中的警示性声明和风险因素,以及我们最近的10-K和10-Q文件。
我们无意更新我们的前瞻性陈述。在今天的电话会议中,我们将提到某些非GAAP财务指标。我们的GAAP和非GAAP财务指标之间的对账也可以在我们的收益新闻稿中找到。我很高兴地宣布,我们的下一次投资者日将于2025年6月10日在纽约市举行。更多细节将在即将发布的新闻稿中分享。
现在我将把电话交给Matt,让他对本季度发表评论。Matt?
Marvell Technology董事长兼首席执行官Matt Murphy:谢谢,Ashish,大家下午好。2025财年第三季度,Marvell实现收入15.16亿美元,比指引中值高出6600万美元,环比增长19%,超预期表现由强劲的人工智能需求和执行力推动。因此,我们的非GAAP每股收益0.43美元也远高于指引中值,环比增长43%。这一收益增长率是我们顶线增长率的两倍多,突显了我们业务模式中的巨大运营杠杆。定制硅的强劲增长是这一表现的关键贡献因素。
我们相信,在定制硅方面持续取得成功将有助于加快实现我们的长期目标运营利润率模型的时间表。同比而言,第三季度收入增长7%,标志着Marvell重回同比增长。我对我们的业绩非常满意,对第四季度的展望更加兴奋,我们预计收入增长将加速至26%的同比增长(以指引中值计算)。Marvell正在进入一个新的增长时代,这是由我们定制硅项目的大规模量产以及光学领域的持续强劲增长推动的。昨天,我们宣布通过一项全面的多代5年协议扩大与亚马逊网络服务的战略关系。
这项多代协议涵盖了Marvell广泛的数据中心半导体产品,包括定制人工智能产品、光学DSP、有源电缆DSP、PCIe重定时器、数据中心互连光模块和以太网交换硅解决方案。此外,Marvell将与AWS合作进行云端EDA,利用AWS先进和可扩展的计算能力来加速硅设计。这项协议代表着未来几年两家公司之间预期业务量的显著提升。我们期待与AWS在定制人工智能和网络半导体方面合作,以满足加速基础设施的苛刻需求。现在让我讨论一下我们各个终端市场的业绩和预期。
在我们的数据中心终端市场,第三季度我们实现了创纪录的11亿美元收入,同比增长98%,环比增长25%。这些强劲的业绩是由我们定制人工智能硅的显著增长推动的,因为我们的客户看到了这些新的定制人工智能芯片所提供的差异化能力的需求不断增加。我们看到强劲的定制人工智能需求持续到第四季度,并已确保供应链产能以支持我们客户的增长预期。我们在将这些高度复杂的1000亿以上晶体管芯片从初始样品到高容量生产的成功,而且是在第一次通过硅片没有任何重新设计的情况下,证明了Marvell强大的设计方法和世界级的工程团队。我们经验丰富的运营团队和深厚的合作伙伴关系是我们能够在供应受限的环境中推动快速增长的关键因素。
这种出色的执行为我们的客户提供了显著的上市时间优势,并让他们更有信心扩大与Marvell在关键硅项目上的合作。在第三季度,我们受益于电光产品收入高于预期,环比增长两位数百分比。我们继续看到我们领先市场的800G PAM产品的强劲订单,我们还开始出货业内首款5纳米工艺技术的1.6T PAM DSP。我们继续看到这款产品在领先客户中的强劲设计赢得势头,预计明年生产将加速增长。为满足人工智能对最高带宽和最低功耗的无尽需求,Marvell正在加快下一代产品的节奏。
今天,我们宣布了业界首款3纳米1.6T DSP,具有200G每通道电气和光学接口。通过利用3纳米工艺技术和电气和光学SERDES的进步,这一下一代平台旨在将1.6T光学模块功耗降低20%以上,与其前代产品相比,标志着能源效率的显著提升。Marvell的DSP团队仍然专注于推动最佳性能、进度和上市时间,以继续保持在这个大型且快速增长的电光市场中的领导地位。在有源电缆市场,我们开始看到100G每通道、800G DSP的生产加速,与多个模块合作伙伴合作。我们还开始对业界首款200G每通道1.6T AEC DSP进行采样,以满足即将到来的更高速短距离铜互连应用。
展望2025财年第四季度的数据中心终端市场,我们预计将实现强劲的环比增长,增幅在20%到25%之间。我们预计这一增长将由定制人工智能收入的另一个显著增长推动,因为这些项目继续进入高容量生产。这将进一步得到我们以太网交换产品以及互连产品组合的强劲增长的增强,包括光学DSP、TIA、驱动器、AEC和DCI产品。现在让我谈谈Marvell的企业网络和运营商终端市场。第三季度,企业网络收入为1.51亿美元,而运营商收入为8500万美元。我们开始看到这两个终端市场的复苏,收入总体环比增长4%。
我们预计第四季度复苏步伐将加快,企业网络和运营商基础设施的总收入预计将环比增长中teens百分比。我们很高兴看到这两个终端市场的收入增长和订单势头继续改善,尽管这一预测仍然预计Marvell产品的出货量低于终端市场消费。转向消费者终端市场,第三季度收入为9700万美元,环比增长9%。展望第四季度,我们预计消费者终端市场的收入将环比下降中teens百分比。这是由于游戏需求的季节性因素,通常在我们的第四季度减弱,在第一财季触底,然后在第二季度开始反弹。
转向我们的汽车和工业终端市场,第三季度收入为8300万美元,环比增长9%,因为我们开始看到这个终端市场的复苏。展望第四财季,我们预计汽车和工业终端市场的收入将环比增长低到中个位数百分比。总之,Marvell团队在第三财季交付了出色的业绩,实现了19%的环比顶线增长,收入和非GAAP每股收益都远高于指引中值。对于第四季度,我们预计综合收入将再次环比增长19%(以指引中值计算)。人工智能继续引领潮流,使我们的数据中心收入在第三季度同比增长近一倍,我们预计它将继续推动第四季度的强劲增长。
考虑到本财年
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