在2024年第三季度，默沙东集团(MRK)报告了稳健的财务表现，集团层面实现4%的有机增长，销售额达到52.66亿欧元，同比增长2%。公司的EBITDA pre大幅增长17%至16.18亿欧元，EBITDA利润率达到30.7%。所有板块都实现了增长，其中医疗保健板块领先，有机增长达6%。尽管市场持续面临挑战，默沙东集团仍确认了2024年的销售和盈利指引，并预计2025年将保持盈利增长。
要点摘要
- 默沙东集团集团层面有机增长达4%，总销售额为52.66亿欧元。
- EBITDA pre增长17%至16.18亿欧元，EBITDA利润率为30.7%。
- 医疗保健板块增长领先，有机销售额增长6%，主要由肿瘤学和神经与免疫学业务推动。
- 公司确认2024年销售和盈利指引，预计销售额在207亿至221亿欧元之间。
- 经营现金流增长16.2%，公司预计将继续保持正增长，尤其是在医疗保健领域。
公司展望
- 默沙东集团预计2024年销售额在207亿至221亿欧元之间，EBITDA pre在58亿至64亿欧元之间，每股收益pre在8.20至9.30欧元之间。
- 表面解决方案交易预计将在2025年下半年完成，2025年指引将包括表面解决方案的完整12个月业绩。
- 预计工艺解决方案业务将逐步复苏，制药板块的疲软需求将影响科学与实验室解决方案业务。
利空因素
- 北美地区有机增长略有下降，降幅为0.6%。
- DS&S业务下滑，显示解决方案销售额下降9%。
- 美国制药市场暂时疲软，CDMO板块预计表现平平。
利好因素
- 欧洲地区表现领先，有机增长6%，而中东和非洲等新兴市场增长14%。
- 肿瘤学和神经与免疫学业务销售强劲，Erbitux增长14%，Mavenclad增长20%。
- 医疗保健板块的EBITDA pre利润率达到创纪录的39.2%，有机增长27%。
未达预期项目
- 电子业务销售额趋向绝对值和有机增长区间的下半部分。
- 医疗保健销售额预计略低于增长区间的中点。
- Bavencio销售额下降，原因是定价影响和竞争压力。
问答环节要点
- 高管讨论了与Helix的合作，表示该合作仍处于早期阶段，不会影响短期预测。
- 预计电子业务将从2025年开始增长，特别是在OLED和显示图案化领域。
- 提到了最近收购Unity SC，但未纳入当前指引。
总之，默沙东集团的多元化业务模式和专注创新的战略在充满挑战的市场环境中贡献了强劲的业绩。凭借稳健的财务状况和对2024年剩余时间及2025年的信心展望，公司有望在各个板块继续实现增长。
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