在2025财年第二季度的最新财报电话会议上,NGL能源合伙企业(NYSE: NGL)报告了合并调整后EBITDA为1.473亿美元,主要由其水务解决方案和原油物流部门贡献。首席财务官Brad Cooper宣布将全财年EBITDA指引略微下调至6.4亿美元至6.5亿美元区间,将这2%至4%的下调归因于潜在的挑战,如温暖天气和较低的原油价格。该公司还采取了战略性举措,包括资产出售和大规模回购权证,以加强其财务状况并减少对普通单位持有人的潜在稀释。
要点
- NGL能源合伙企业报告第二季度合并调整后EBITDA为1.473亿美元。
- 公司将全年EBITDA指引下调至6.4亿美元至6.5亿美元。
- 水务解决方案部门业绩强劲,调整后EBITDA为1.829亿美元。
- NGL宣布LEX II扩建项目成功启动。
- 公司已回购92%的未行使权证,减少了对普通单位持有人的潜在稀释。
- 原油物流部门正在就额外的生产商合同进行讨论。
公司展望
- NGL能源合伙企业继续致力于长期价值创造,专注于提高资产质量、增加合同收入和加强资产负债表。
- 公司正积极寻求液体物流部门的资产出售,以及规模在1500万美元至4000万美元之间的较小资产出售。
- 正在努力在Grand Mesa管道上签约更多生产商,有望在下一财年增加原油量。
利空因素
- 温暖天气和较低的原油价格可能在财年下半年带来挑战。
- 批发丙烷业务在需求季节开始时遇到温暖天气,可能影响业绩。
利好因素
- 水务解决方案部门继续成为增长引擎,处理量增加且费用降低。
- 丁烷混合业务表现超出预期。
- NGL能源合伙企业对Delaware盆地的增长持乐观态度,正在开展多个新项目。
未达预期
- 液体物流调整后EBITDA从上一年第二季度的1710万美元下降至940万美元。
- 液体部门内的其他业务表现低于预期。
问答环节要点
- 正在与客户讨论2025日历年的展望,重点是最大化产能并创造新的需求策略。
- 水务EBITDA指引保持不变,为5.5亿至5.6亿美元,总资本支出也保持不变。
- 购买权证的决定是由EIG出售D类股份的机会触发的,计划谈判购买剩余的权证。
NGL能源合伙企业继续通过战略性举措来应对本财年的挑战,旨在降低风险并抓住各部门特别是水务解决方案的增长机会。公司积极管理财务承诺和资本支出的方法反映了其致力于为单位持有人创造长期价值的决心。
InvestingPro洞察
NGL能源合伙企业最近的财报电话会议描绘了一幅公司在应对挑战的同时专注于战略性增长的画面。为补充这一分析,InvestingPro数据提供了关于公司财务健康和市场地位的额外背景。
根据最新数据,NGL能源合伙企业的市值为5.4728亿美元,反映了其当前的市场估值。这个相对适中的市值与公司通过资产出售和战略举措来加强财务状况的持续努力相一致。
InvestingPro提示之一强调NGL"交易价格接近52周低点",这印证了公司谨慎的展望和修订后的EBITDA指引。这可能为投资者带来风险和潜在机会,取决于公司执行战略计划的能力。
另一个关键的InvestingPro提示表明NGL"毛利率较低"。这反映在截至2025财年第一季度的过去十二个月内,公司的毛利率为14.37%。这一指标凸显了NGL专注于提高资产质量和增加合同收入的重要性,正如其展望中所提到的。
过去十二个月的收入为67.2773亿美元,同期收入增长为-13.9%。这一收入下降与财报电话会议中提到的挑战相一致,如温暖天气和较低的原油价格影响了业务的各个部门。
对于寻求更全面分析的投资者,InvestingPro提供了额外的提示和指标,可以深入洞察NGL能源合伙企业的财务健康和市场地位。NGL还有9个额外的InvestingPro提示,这对那些希望做出明智投资决策的人来说可能很有价值。
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