在最新的业绩电话会议上，奢侈品集团历峰(CFR:SW)公布了2025财年中期业绩。按固定汇率计算，销售额保持稳定，但按实际汇率计算略有下降1%。公司面临着具有挑战性的宏观经济环境，特别是在亚太地区，销售额下降18%。尽管面临这些不利因素，美洲、日本和中东地区仍然表现出强劲增长。
作为历峰最大业务部门的珠宝制造部门销售额增长2%，而专业制表部门的销售额则大幅下降17%。公司宣布了一系列战略举措，包括收购Vhernier以及计划将YNAP出售给Mytheresa，预计将于2025年初完成交易。
要点摘要
- 历峰的营业利润同比下降17%至22亿欧元。
- 亚太地区的销售额，包括中国、香港和澳门27%的下降，显著影响了整体业绩。
- 珠宝制造部门报告销售额增长，营业利润达23亿欧元。
- 零售销售额增长2%，其中在线零售增长7%。
- 专业制表部门销售额下降17%，营业利润下降59%。
- 历峰在支付股息后仍保持60亿欧元的强劲净现金状况。
- 公司宣布将YNAP出售给Mytheresa，旨在形成一个重要的多品牌数字集团。
公司展望
- 历峰对未来保持谨慎展望，强调韧性和强健的资产负债表。
- 公司在长期价值创造方面采取严谨的方法。
利空亮点
- 亚太地区销售额下降18%，其中中国、香港和澳门下降27%。
- 营业利润和毛利率下降，反映了销售额下降和费用增加。
- 由于外汇损失，财务成本大幅上升。
利好亮点
- 美洲、日本和中东地区的强劲销售增长弥补了亚洲的下滑。
- 高级珠宝销售受成功推出的新系列驱动。
- 公司正在扩大零售网络和制造能力。
未达预期
- 专业制表部门表现不佳，销售额和营业利润大幅下降。
- 其他业务领域销售额增长4%，但报告了营业亏损。
问答环节亮点
- 本地客户购买增加，而中国国民购买减少。
- 管理层继续适应业务条件和成本增长。
- Nicolas Bos讨论了珠宝部门的韧性和男士珠宝购买的增加。
- Burkhart Grund评论了手表销售的差异，将其归因于品牌定位。
- 公司对库存实施严格控制，特别是在中国，以使生产与需求保持一致。
历峰2025财年中期业绩反映了一个既充满挑战又展现韧性的时期。公司展示了其在复杂的宏观经济环境中导航的能力，尽管在亚太市场面临特殊困难，但仍采取了战略举措为未来增长做好准备。凭借稳健的净现金状况和谨慎管理成本和库存的方法，历峰对未来几个月的展望保持谨慎但严谨的态度。
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