DHL集团（ETR: DPW）公布了2024年第三季度业绩喜忧参半，首席执行官Tobias Meyer宣布将全年调整后EBIT指引调整至50亿欧元以上。
公司在电子商务趋势的推动下，B2C包裹业务实现增长，而在全球货运部门的B2B贸易和空运方面则面临挑战。
尽管宏观经济环境波动和竞争压力加大，DHL在电子商务方面仍保持7%的有机增长，Express部门保持稳健的两位数利润率。邮政和包裹德国部门包裹业务表现强劲，但邮件业务量有所下降。
管理层对第四季度表现更为乐观，并继续致力于股东回报，特别是股息。DHL正准备在2024年4月的资本市场日上详细讨论其2030战略。
要点摘要
- 2024年调整后EBIT指引设定在50亿欧元以上，预计第四季度表现更强劲。
- 电子商务推动B2C包裹业务增长，B2B贸易表现喜忧参半。
- 全球货运部门业务量增长，但空运面临挑战。
- 尽管B2B环境波动和B2C业务量下降，Express部门仍保持稳健利润率。
- 邮政和包裹德国部门报告包裹业务表现强劲，但邮件业务量下降。
- 公司瞄准长期EBIT目标超过70亿欧元，重点关注可持续发展实践。
- 2024年4月举行资本市场日，讨论2030战略。
公司展望
- 2030战略聚焦服务质量、市场份额增长和可持续发展。
- 预计第四季度需求附加费显著，有助于EBIT增长和利润率扩大。
- 预计到2025年邮政和包裹业务EBIT至少达到10亿欧元，计划提价。
- 管理层预测全球贸易增长约为1%，尽管存在保护主义措施。
利空因素
- 迪拜全球货运(DGF)部门员工发展同比下降。
- 下调2024年全球货运部门EBIT预期。
- 邮政和包裹(P&P)部门邮件业务量大幅下降。
利好因素
- 季度收入增长6%，重点关注电子商务和快速增长市场。
- 持续投资可持续航空燃料和碳中和计划。
- Express部门表现稳健，保持两位数利润率。
未达预期
- Express部门B2C业务量下降10%，因战略性聚焦盈利性货运。
- 预计P&P信件业务量到2025年的年降幅将超过此前预计的2-3%。
问答环节要点
- 公司在Express部门优先考虑盈利而非业务量，减少高风险跨太平洋贸易路线敞口。
- 各贸易航线需求附加费稳定，客户反馈积极有助于客户保留。
- 将DSV收购DB Schenker视为潜在客户获取机会。
- 邮件涨价可能会抵消邮政和包裹业务量下降对盈利的影响。
DHL集团管理层对于在充满挑战的宏观经济环境中驾驭业务保持信心，强调成本管理和服务质量。凭借明确的战略和对可持续增长的关注，公司正为2024年及以后的强劲表现做好准备。
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