财联社（北京，记者 黎旅嘉）讯，临近年末，踩雷违约债、规模缩水、集中清盘……债券基金正在经历各方因素带来的挑战，在今年的市场环境中，众多债券型基金备受煎熬。
一方面债券市场风波乍现，一些债基也因而踩雷；另一方面，股市表现强势，导致众多资金从债基中撤离，转而投奔偏股基金。上述背景下，债基规模不断缩水，中基协公布的数据显示，自5月底以来债券基金份额不断下降，从3.07万亿份一路下滑至8月底的2.44万亿份。不少债基最终采取清盘的处理方式。截至目前，今年以来，至少已有70只债券型基金发布了清算公告。
业内人士表示，在债券型基金产品数量急速扩张的同时，“二八”现象愈发明显，大量基金沦为迷你基金，或规模直接降到清盘红线以下。未来，这种被迫清盘的现象也会越来越多。不过，这种“洗牌”有利于行业资源的合理配置，会助力行业健康发展。
债基频繁踩雷
临近年末，债券市场再现风波，2020年对于债券市场而言显然难言乐观，而近期紫光集团在债券市场上的大幅波动，无疑最受外界关注，部分债基也因此“踩雷”。
上周，紫光集团部分存续债继续出现较大波动，最低收盘价仅30.19元。部分重仓持有“18紫光04”债的二级债基也迎来大幅回撤。刚刚公布的三季报中，某大型公募旗下两只二级债基持有“18紫光04”合计35.64万张，持仓总市值达到2653.04万元。两只产品持仓该只债券的市值占基金净值比分别为9.76%、6.69%，均位居前十大重仓债券之列。
无独有偶，此前华晨集团发行的私募债券17华汽05于10月23日到期，总额为10亿元，公司公告称无法按期兑付。公司表示当前资金确实出现暂时困难，因此未能按期兑付到期债券。同日，华泰资管旗下多只公募产品决定，自10月23日起对旗下基金所持有的华晨集团发行的“17华汽01”等债券进行估值调整。
近期，市场对债市违约风险讨论再次增多，尤其是对踩雷债基的影响。中邮证券资管投资经理马亚伟表示，踩雷对产品的影响较大。在满足收益考核的前提下，产品择券需慎之又慎，才能提高获益的概率。国内疫情后基本面的逐步修复，风险偏好的抬升提升了债市的配置价值。同时，下半年股市的反复震荡，冬季疫情和国际重大事件对未来会造成一定不确定性，无风险利率向上空间有限，但信用债可能会进一步结构性分化，违约频发高风险地区产业债和城投债融资会受到很大影响，信用下沉无论是从区域、层级或者产业角度选择，可能都需要进一步注意尾部风险。
不过，从数据看，年内信用债违约情况较去年同期有所下降。近日，中金固定收益研究研报数据显示，截至10月29日，今年信用债市场新增首次违约发行人共29家，违约债券105只，涉及本金金额1144亿元。今年新增违约发行人数量有所下降，违约债券只数和金额也低于2019年同期。
谈及上述现象，某债基经理认为，与2018年企业部门整体债务率较高、金融严监管导致的违约增多外，今年企业违约主要是受宏观经济下行和债务规模推高等因素影响，部分企业短期兑付压力增加，尤其是部分汽车制造、地产等大型发债企业违约，一度推高了三季度违约规模，但整体违约债券与往年相比仍相对较少。
债基业绩规模承压
事实上，由于债券市场违约事件的发生，不少此前踩雷的债券基金遭遇巨额赎回，因此规模不断缩水，维持正常运作耗费成本较高，基金公司最终采取清盘的处理方式。
以踩雷债基华商双债丰利、人保鑫盛纯债为例， 2018年一季末，华商双债丰利A的份额锐减至3.89亿份，到了2020年三季末，该基金的总份额为2.87亿份，规模为2.04亿元；人保鑫盛纯债的成立规模为3.85亿元，由于业绩表现欠佳，2019年，人保鑫盛纯债A被赎回了2.88亿份，远超同期的申购份额；2020年一季度，又被赎回了3239.17万份，截至2020年三季末，人保鑫盛纯债的管理规模已不足5000万份。
上述背景下，据不完全统计，截至目前，今年以来，至少已有70只债券型基金发布了清算公告。仅10月以来，包括益民信用增利纯债一年、农银汇理可转债基金、中科沃土沃详在内的多只债券型基金陆续发布了清算报告。其间，今年8月，曾踩雷信威集团而备受争议的东吴鼎利、东吴增利、东吴鼎元双债也先后发布了清盘公告。
此外，另一大不容忽视的原因是，年初受疫情影响利率大幅下行，4月底以来利率又经历快速上行阶段，债券市场持续震荡调整，股债跷跷板效应下不少资金由债市流向股市，导致债券基金业绩与规模均有所下滑。中基协公布的数据显示，自5月底以来债券基金份额不断下降，从3.07万亿份一路下滑至8月底的2.44万亿份。
Wind数据显示，截至最新，年内二级债基首尾业绩差距超过55%。整体而言，截至当前，二级债基中，年内收益率超过15%的债基共有68只（不同份额分开计算，下同），收益率在10%-15%之间的基金共有104只。与此同时也有210只二级债基年内收益率为负。不过，从近三个月的业绩表现来看，部分二级债基的回撤幅度较大，下跌幅度最大的基金，其净值下跌了近13%。
中长债基金方面，截至当前，今年以来，业绩排名前三的鹏华丰尚A、金鹰添利中长期信用债A、金鹰元祺信用债的收益率分别为9.18%、8.67%和8.07%。而表现最差的人保鑫盛纯债C年内收益率为-6.64%。
业内人士表示，短期内，在经济数据不断改善，基本面随之好转背景下，债市难有大幅改善，或将呈现震荡走势。未来，被迫清盘的现象也会越来越多。但这种“洗牌”，有利于行业资源的合理配置，会助力行业健康发展。