周一，SoFi Technologies, Inc. (NASDAQ: SOFI)股价下跌2.2%，此前美银证券将其评级下调。该金融服务公司的评级从"中性"下调至"表现不佳"，新的目标价设定为12.00美元。这次下调发生在SoFi股价年初至今上涨超过60%之后，涨幅远超同期标准普尔500指数。
根据美银证券的分析，SoFi股价在过去三个月的大幅上涨可归因于特朗普当选和第三季度业绩向好等因素。SoFi的表现一直很强劲，特别是市场预期其学生贷款再融资业务将从特朗普政府的预期政策中受益。尽管存在这些利好因素，但美银证券认为目前的估值可能过于乐观，SoFi的股票相对于同行公司来说处于溢价交易状态。
SoFi已提供2026年的长期指引，预计每股收益(EPS)在0.55美元至0.80美元之间。即使SoFi实现了这一指引的高端，其股票目前的估值也是2026年预期EPS的20倍，美银证券认为这是一个溢价估值。该公司表示，这种溢价使得风险回报平衡变得不那么吸引人，因此促使其下调评级。
分析师报告还指出，SoFi目前的估值是基于2026年共识EPS的32倍，高于大多数成熟的消费金融公司。虽然SoFi的激进增长目标和未来20-25%的EPS增长率很有吸引力，但高估值带来了更高的执行风险，并引发了对这种溢价可持续性的担忧。
此外，美银证券强调了投资者对公允价值标记和对冲交易活动影响的担忧。SoFi报告第三季度对冲损失为2.73亿美元，如果进一步降息和潜在的市场波动，这些损失可能会增加。另外，由于交易和合作关系的完成时间延长，SoFi技术部门的增长放缓，导致对公司收入加速前景的清晰度降低。
本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。