美光科技公司（MCHP）公布了2025财年第二季度的财务业绩，净销售额为11.64亿美元，环比下降6.2%。公司非通用会计准则下的净利润为2.502亿美元，每股摊薄收益为0.46美元，超出指引0.03美元。
尽管全球市场面临重大挑战，特别是在欧洲，美光科技对复苏仍持乐观态度，并正在战略性地管理其库存和运营支出。公司还通过产品创新和战略投资专注于长期增长，对半导体市场的复苏持积极展望。
要点摘要
- 美光科技报告2025财年第二季度净销售额环比下降6.2%至11.64亿美元。
- 非通用会计准则下的净利润为2.502亿美元，每股收益超出指引0.03美元。
- 公司在工业和汽车板块经历了22%的收入下滑，尤其是在欧洲。
- 美光预计第三季度净销售额在10.25亿美元至10.95亿美元之间，非通用会计准则下的毛利率为57%至59%。
- 公司在第二季度向股东返还2.61亿美元，目标是到2025年3月返还100%的调整后自由现金流。
- 高管指出12月季度订单疲软，以及中国新年对3月销售的影响。
- 美光在现金流较低期间通过内部借款管理股息，而不增加整体债务。
公司展望
- 2025财年的资本支出预计约为1.5亿美元。
- 公司正暂停产能扩张，专注于产品创新和设计导入活动。
- 尽管处于较长的下行周期，美光对清洁能源和智能边缘系统的增长机会持乐观态度。
利空亮点
- 全球需求在大多数地区和终端市场疲软，欧洲面临重大挑战。
- 客户由于宏观经济不确定性正严格管理库存并调整采购计划。
- 高额库存储备费用和疲软的历史销售影响了运营。
利好亮点
- 有潜在复苏迹象，订单稳定且取消订单减少。
- 公司正战略性地管理库存并暂停产能扩张以应对当前挑战。
- 美光正在抓住航空航天、国防和人工智能相关数据中心等板块的增长机会。
未达预期
- 公司收入下降幅度比竞争对手更陡，归因于客户间库存政策的差异。
- 由于持续的运营挑战，下一季度将继续存在产能利用不足费用。
问答环节亮点
- 美光未提供每客户具体美元内容，但看到目标应用中总内容的增长。
- 公司有能力通过维护性资本支出将季度收入翻倍，取决于未来产品组合。
- 高管向利益相关者保证公司现金生成和股息策略的韧性。
美光科技公司正在战略性地专注于管理库存、控制运营支出和创新未来增长，以应对充满挑战的全球市场。尽管处于下行周期，公司领导层仍致力于向股东返还资本，并对半导体市场的复苏保持积极展望。
InvestingPro 洞察
美光科技公司（MCHP）正在应对具有挑战性的市场环境，这反映在其最新的财务业绩中。根据InvestingPro数据，截至2025财年第二季度，公司过去十二个月的收入为54.9亿美元，同期收入增长下降38.55%，令人担忧。这与公司报告的净销售额环比下降和财报中讨论的更广泛市场挑战相一致。
尽管面临这些逆风，美光科技在其股息政策上展现了韧性。一个InvestingPro提示强调，公司已连续12年提高股息，展示了即使在困难时期也致力于股东回报。考虑到公司计划到2025年3月返还100%的调整后自由现金流给股东的策略，这一点尤为值得注意。
另一个InvestingPro提示表明，美光的交易价格接近52周低点，考虑到公司在清洁能源和智能边缘系统等领域的长期增长前景，这可能会引起价值投资者的兴趣。然而，重要的是要注意，公司的收益和EBITDA估值倍数仍然较高，这表明尽管当前面临挑战，市场可能仍在为未来增长预期定价。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为美光科技提供了14个额外的提示，提供了对公司财务健康和市场地位更深入的理解。
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