北美最大的地下游泳池制造商Latham Group Inc. (LATH)公布了2024年第三季度财务业绩。在充满挑战的市场环境下，公司净销售额同比下降6.4%至1.505亿美元，但由于成本削减措施，毛利率有所提高。
收购Coverstar Central预计将提升净销售额和调整后EBITDA利润率。Latham Group缩小了全年指引范围，预计净销售额在5亿至5.1亿美元之间，调整后EBITDA在7700万至8300万美元之间。
要点摘要
- Latham Group预计2024年新建泳池数量将下降15%。
- 第三季度净销售额为1.505亿美元，低于去年同期的1.608亿美元。
- 毛利率上升250基点至32.4%，净利润为590万美元。
- 收购Coverstar Central预计每年将增加2000万美元的净销售额，并将调整后EBITDA利润率提高约140基点。
- 公司将2024年净销售额指引缩小至5亿至5.1亿美元，调整后EBITDA指引缩小至7700万至8300万美元。
- 公司持续投资于销售、营销和产品开发，以在市场条件改善时抢占市场份额。
公司展望
- 预计2024年玻璃纤维泳池将占地下泳池总销售额的约75%。
- Latham Group正专注于户外生活类别的增长机会，并以"沙州"为目标进行市场扩张。
- 2025年的乐观预期取决于消费者信心的改善和潜在的利率下调。
利空因素
- 公司正在应对2024年15%至20%的市场下滑。
- 由于过去重组带来的收益，调整后EBITDA同比面临挑战。
利好因素
- Latham Group正在投资专门的团队和营销努力，以在关键地区抢占市场份额。
- 由于近期的扩张和精益制造举措，公司有足够的产能满足未来需求。
未达预期
- 净销售额和净利润与去年同期相比均有所下降。
- 调整后EBITDA同比大幅下降17.3%。
问答环节要点
- 2025年没有计划正式提价。
- 公司正专注于经销商培训和发展，为市场复苏做准备。
- 毛利率扩大主要得益于精益价值工程和有效的供应商管理。
Latham Group第三季度财报电话会议揭示了公司财务表现喜忧参半，净销售额下降但毛利率上升。公司正努力缓解市场下行的影响，同时为未来增长做好准备，特别是在"沙州"等关键市场。
收购Coverstar Central是一项战略举措，预计将对公司财务产生积极影响。Latham Group继续致力于提高运营效率和战略增长计划，以有效应对当前的市场环境。
InvestingPro洞察
Latham Group Inc. (LATH)第三季度业绩反映了财报中强调的具有挑战性的市场条件。根据InvestingPro数据，截至2024年第三季度，公司过去十二个月的收入为5.1211亿美元，同期收入增长下降12.24%。这与公司报告的净销售额下降和预计2024年新建泳池数量下降15%的情况相符。
尽管面临收入挑战，InvestingPro提示显示Latham Group预计今年将保持盈利，这与公司报告的第三季度590万美元净利润一致。公司专注于成本削减措施似乎正在取得成效，这从财报中提到的毛利率改善可以看出。
有趣的是，InvestingPro数据显示过去三个月的强劲回报，价格总回报率为111.58%。这一显著的股票表现可能反映了投资者对Latham Group战略举措的乐观态度，如收购Coverstar Central和专注于户外生活类别的增长机会。
对于考虑投资Latham Group的投资者来说，值得注意的是，InvestingPro提示强调该公司相对于近期盈利增长的市盈率较低，截至2024年第三季度过去十二个月的PEG比率为0.39。考虑到公司为市场条件改善时的未来增长做准备的努力，这可能表明潜在的低估。
InvestingPro为Latham Group提供了12个额外的提示，为对公司财务健康和市场地位感兴趣的投资者提供更全面的分析。
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