Pembina Pipeline Corporation (PPL.TO)在2024年11月6日举行的2024年第三季度业绩电话会议上报告，公司实现创纪录的调整后EBITDA为10.19亿美元，反映了各项业务的强劲表现。公司还将2024年的EBITDA指引调整为42.25亿美元至43.25亿美元之间。尽管Cochin管道的贡献减少以及其他短期事件的影响，本季度盈利仍增长11%至3.85亿美元。Pembina强调了其近期的收购、合作伙伴关系和项目进展，为未来的增长和资产整合奠定了积极基调。
要点
- Pembina Pipeline报告2024年第三季度创纪录的调整后EBITDA为10.19亿美元。
- 2024年调整后EBITDA指引收窄至42.25亿美元至43.25亿美元。
- 公司本季度盈利增长11%至3.85亿美元。
- 管道运输量增加6%至270万桶/天。
- Pembina预计2025年运输量增长4%至6%，重点关注LNG Canada、新的石化设施和LPG出口能力扩张。
- 公司完成了多项收购，包括收购Aux Sable 14.6%的权益，以及与White Cap和Veren的合作伙伴关系。
- 东北不列颠哥伦比亚省泵站扩建和Cedar LNG项目等主要项目进展顺利。
- Pembina正专注于整合近期收购的资产，并评估2025年乙烷供应机会。
公司展望
- Pembina预计2025年实物运输量增长率为4%至6%。
- 公司对LNG Canada的启动和LPG出口能力扩张持乐观态度。
- Pembina正在整合Alliance和Apave资产，并看到未来协同效应的潜力。
- Cedar LNG项目引起了更多兴趣，预计未来合同将获得溢价。
利空因素
- Cochin管道贡献减少影响了季度业绩。
- 由于管道填充义务和完整性工作，产生了1200-1400万美元的异常成本。
- Cochin管道的新收费结构导致季度影响2000万美元。
利好因素
- Pembina实现了对Aux Sable美国业务的全面所有权。
- 公司通过合作伙伴关系承诺投入最多3亿美元用于未来基础设施开发。
- Pembina保持积极的长期展望，旨在为股东创造可持续价值。
未达预期
- 尽管整体业绩积极，但本季度受到短期事件和某些资产贡献减少的影响。
问答环节要点
- Jaret Sprott提到最近西海岸港口停工对第四季度展望的影响微乎其微。
- Sprott对Duvernay地区与Canadian National Resources合作的增长潜力表示乐观。
- 公司目前没有追求新的并购机会，而是专注于整合近期收购的资产。
- Pembina将继续专注于天然气和液体的处理业务。
- Janet Loduca对Pembina在Cedar LNG项目专利诉讼中的地位表示有信心。
Pembina Pipeline Corporation继续致力于其增长战略，得益于强劲的季度表现和对未来的积极展望。公司正在战略性地定位自己，以把握市场机遇，同时管理风险并整合近期收购的资产，为股东创造长期价值。
InvestingPro 洞察
Pembina Pipeline Corporation 2024年第三季度的强劲表现反映在其当前的市场地位上。根据InvestingPro数据，公司的市值为235.5亿美元，凸显了其在能源基础设施行业的重要地位。
公司的财务健康状况进一步体现在其17.28的市盈率上，这与报告的盈利增长相符。这与InvestingPro提示相呼应，指出Pembina"相对于近期盈利增长，以较低的市盈率交易"，表明相对于其盈利潜力可能被低估。
Pembina对股东回报的承诺体现在其股息政策上。公司提供了4.81%的诱人股息收益率，InvestingPro提示强调Pembina"已连续20年保持股息支付"。这种一致的股息历史与公司在业绩电话会议中提到的专注于为股东创造可持续价值的目标相一致。
公司过去十二个月12.46%的收入增长支持了业绩电话会议中提出的积极展望，特别是2025年预期的4%至6%的运输量增长。此外，InvestingPro提示指出"分析师预测公司今年将实现盈利"，这印证了公司强劲的财务表现和乐观的未来预测。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为Pembina Pipeline Corporation提供了5个额外的提示，深入洞察公司的财务状况和市场表现。
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