丹麦可再生能源公司Ørsted (ORSTED.CO) 报告2024年前九个月EBITDA同比增长22%，达到236亿丹麦克朗。公司将全年EBITDA指引收窄至240亿至260亿丹麦克朗。尽管美国海上项目面临减值，且2024年资本支出指引下调，但Ørsted对未来增长保持乐观态度，因为公司继续增加可再生能源装机容量，本季度新增550兆瓦。公司还采取了重大战略举措，包括以157亿丹麦克朗的价格向Brookfield出售四个英国海上资产12.45%的股权。
要点
- Ørsted 2024年第三季度EBITDA为44亿丹麦克朗，前九个月累计236亿丹麦克朗，同比增长22%。
- 公司将2024年EBITDA指引收窄至240-260亿丹麦克朗。
- 新增550兆瓦可再生能源装机容量，使总装机容量达到18.2吉瓦。
- 以157亿丹麦克朗的价格向Brookfield出售四个英国海上资产12.45%的股权，包含回购选择权。
- 第三季度净利润为52亿丹麦克朗，调整后净利润为4亿丹麦克朗（考虑汇率调整和减值后）。
- 第三季度末净债务接近630亿丹麦克朗。
- Ørsted可再生能源发电占比提高到97%，目标是2025年实现无化石燃料发电。
公司展望
- Ørsted预计2024年运营现金流和净债务指标将有所改善，目标是到2026年恢复到30%以上。
- 公司正在推进台湾大彰化4号项目，并在美国和台湾等市场探索新机会。
利空因素
- 美国海上项目面临挑战，特别是Revolution Wind项目的单桩安装导致3亿丹麦克朗的减值。
- 2024年资本支出指引下调20%，主要由于时间安排和现金流考虑。
- 陆上资产减值主要是与长期市场价格估计相关的技术性调整。
利多因素
- 公司对在地缘政治紧张局势下管理海上风电安全保持信心。
- 尽管Hornsea 4的资本支出高于Hornsea 3，但回报令人满意。
- 与Brookfield的交易被视为增值交易，公司仍有望实现2026年和2030年的财务目标。
未达预期
- 调整后净利润受到美国项目组合净减值损失和更新电价假设的影响。
- 公司确认了特定项目的减值，包括Sunrise Wind项目15亿丹麦克朗和Revolution Wind项目12亿丹麦克朗。
问答环节要点
- 管理层确认专注于执行战略，没有具体的资产出售计划。
- 公司暂无计划更新2026年和2030年的长期目标，这些目标将每年进行审查。
- 未来交易将取决于价值创造机会，Ørsted对Revolution Wind项目的稳健性充满信心，尽管最近出现了一些问题。
Ørsted第三季度财报电话会议凸显了公司在不断变化的能源格局中的韧性和战略资产管理能力。随着重大里程碑的实现和明确专注于可再生能源装机容量扩张，Ørsted正在应对可再生能源市场的复杂性，同时保持其财务目标和运营效率。随着公司继续推进绿色转型，它仍然是全球向可持续能源解决方案转变的关键参与者。
InvestingPro 洞察
为了补充Ørsted的财务报告，让我们深入了解一下InvestingPro对Ørsted的ADR (DNNGY)的一些关键指标和洞察。
根据InvestingPro数据，Ørsted的市值为222.8亿美元，反映了其在可再生能源领域的重要地位。截至2024年第三季度的过去十二个月，公司的调整后市盈率为13.85，明显低于当前的市盈率30.18。这种差异表明，相对于股价，近期盈利有所改善。
一个InvestingPro提示强调，相对于近期盈利增长，Ørsted的市盈率较低，截至2024年第三季度的过去十二个月PEG比率为0.26。考虑到公司在财报中提到的对未来增长的乐观展望，这可能表明股票潜在被低估。
另一个相关的InvestingPro提示指出，Ørsted已连续7年提高股息，这可能吸引注重收入的投资者。然而，需要注意的是，最近的除息日是2023年3月8日，投资者应关注未来股息分配的时间安排。
截至2024年第三季度的过去十二个月，公司的收入为104.4亿美元，毛利率为51.66%。虽然这期间的收入增长下降了9.36%，但Ørsted的EBITDA增长55.29%，显示出强劲的运营效率，这与文章中提到的EBITDA同比增长22%相一致。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了超出此处所呈现的额外提示和指标。事实上，Ørsted还有11个额外的InvestingPro提示，可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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