在最近的财报电话会议上,Shell首席执行官Wael Sawan讨论了公司强劲的季度业绩以及在市场波动中保持韧性的策略。Sawan强调Shell致力于能源转型,重点关注LNG和低碳强度石油,同时保持强劲的现金流表现。
首席财务官Sinead Gorman解决了现金流问题,预计2023年资本支出将低于220亿美元,并确认公司拥有强大的资产负债表,支持大规模回购。
Shell (股票代码: SHEL)对其战略目标和减排承诺保持信心,已取得重大进展,并计划到2030年进一步减排。
要点摘要
- Shell首席执行官Wael Sawan报告了强劲的季度业绩,并在市场波动面前保持韧性。
- 公司专注于LNG和低碳强度石油以支持能源转型。
- Shell的现金流表现强劲,2024年有机资本预算预计在220亿至250亿美元之间。
- 关于范围3排放的上诉裁决预计将于2023年11月12日作出。
- 自2016年以来,Shell在甲烷排放和常规火炬燃烧方面取得了显著减少。
- 公司的LNG市场季节性减弱,预计这一趋势将持续到2025年。
- Shell强大的资产负债表为资本分配提供了灵活性,包括大规模回购计划。
- 公司有望实现20亿至30亿美元的效率目标,截至第二季度已实现17亿美元。
- LNG Canada一期项目已完成95%以上,预计明年年中开始首批货运。
- Shell将有机支出水平维持在200亿美元左右,专注于具有竞争优势的领域。
公司展望
- Shell计划将资本支出维持在200亿美元左右,专注于效率和选择性项目投资。
- 公司正从缺乏竞争优势的可再生能源发电领域转向,转而投资沼气和生物燃料。
- Shell正处于"Sprint"计划的中期阶段,专注于成本管理和竞争性表现。
利空因素
- 计划中的检修和税收分期可能影响第四季度现金流。
- 由于波动性降低,原油和产品交易面临挑战。
- 可能存在上诉,延长范围3排放相关的法律程序。
利好因素
- Shell的资产负债表允许进行大规模回购计划,额外宣布35亿美元回购。
- 公司有信心完成尼日利亚资产的出售,尽管存在监管延迟。
- Shell的LNG Canada一期项目即将完工,预计明年年中开始交付货物。
未达预期
- 由于计划外停机和维护,炼油量环比减少约10万桶/天。
- 第四季度计划进行重大维护活动,可能影响运营表现。
问答环节要点
- Michele Della Vigna询问了20亿至30亿美元效率目标的进展,Gorman确认进展顺利。
- 摩根士丹利的Martijn Rats对炼油量下降表示担忧,Sawan将其归因于维护问题而非经济性减产。
Shell的财报电话会议展示了公司在平衡能源转型角色和实现稳健财务回报方面的承诺。公司高管仍专注于优化运营和资本分配,以维持强劲的现金流和股东价值。
InvestingPro洞察
为补充Shell最近的财报电话会议讨论,InvestingPro数据为投资者提供了额外背景。Shell(股票代码:RYDAF)展示了稳健的财务状况,市盈率为11.62,表明相对其盈利而言估值较为吸引。这与公司报告的强劲季度业绩和稳健的现金流表现相一致。
InvestingPro提示强调,Shell已连续20年保持派息,凸显了公司对股东回报的承诺。这与首席财务官关于强大资产负债表支持大规模回购的评论特别相关。目前的股息收益率为4.04%,可能对注重收入的投资者具有吸引力。
另一个InvestingPro提示指出,Shell的债务水平适中,这印证了首席财务官关于公司资产负债表强劲的声明。这种财务灵活性使Shell能够在追求能源转型战略目标的同时维持其资本分配策略。
截至2024年第三季度,公司过去12个月的收入为2967.6亿美元,毛利润为731.6亿美元。尽管同期收入增长下降了12.51%,但这应该在市场波动和公司专注于效率和选择性投资的背景下考虑,正如财报电话会议中所讨论的。
对于寻求深入了解Shell财务健康状况和市场地位的投资者,InvestingPro提供了9个额外提示,为投资决策提供更全面的分析。
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