A.P. Møller - Mærsk (MAERSKb.CO) 宣布2024年第三季度财务业绩强劲,EBITDA达48亿美元,EBIT为33亿美元。公司还报告了同比大幅提升的盈利能力,其中海运业务板块的EBIT飙升至28亿美元,主要得益于运费率54%的涨幅。
物流服务板块和码头业务均呈现强劲增长,为整体积极表现做出贡献。此外,马士基将全年EBIT指引上调至52亿至57亿美元之间,并预计最低自由现金流为30亿美元。
要点概述
- 马士基2024年第三季度EBITDA达48亿美元,EBIT为33亿美元。
- 海运业务板块EBIT为28亿美元,受益于运费率54%的增长。
- 物流服务板块EBIT利润率恢复至5.1%。
- 码头业务实现EBIT 3.38亿美元,收入同比增长18%。
- 全年EBIT指引上调至52亿-57亿美元,最低自由现金流为30亿美元。
- 计划于2025年2月推出新的Gemini网络。
公司展望
- 管理层计划专注于并购,旨在进行更大规模、更有意义的收购。
- 待海运市场稳定后重新评估股票回购。
- 物流EBIT利润率目标设定在6%以上,Gemini网络可靠性目标为90%。
利空因素
- 尽管前景乐观,仓储和配送方面的挑战仍然存在。
- 向Gemini联盟过渡可能导致资产密集度提高和初期成本增加。
- 欧洲仓储空置率上升带来挑战。
利好因素
- 集装箱市场需求强劲,预计增长6%。
- 盈利能力提升,净利润达31亿美元,自由现金流为27亿美元。
- 美国和亚洲仓储业务增长积极。
未达预期
- 年初至今EBIT略低于去年同期,为44亿美元。
- 物流服务板块利润率改善可能在第四季度无法达到6%的门槛。
问答环节要点
- Clerc对市场需求可持续性表示信心,预计至少持续到中国新年。
- Jany强调专注于提高仓储利润率,目标是超过6%的利润率门槛。
- 公司对股票回购持谨慎态度,寻求2025年更清晰的可见度。
马士基第三季度财报电话会议凸显了公司的运营韧性和战略投资,为持续增长奠定基础。首席执行官Vincent Clerc和首席财务官Patrick Jany报告了强劲的财务表现,并基于强劲的市场需求和运营改善上调了全年展望。公司继续专注于战略收购和有机增长,着眼于利润率提升和运营效率。随着马士基在市场波动中前行并为Gemini网络的推出做准备,公司对未来增长和股东回报保持谨慎乐观的态度。
InvestingPro 洞察
A.P. Møller - Mærsk 2024年第三季度的强劲财务表现反映在InvestingPro的几个关键指标中。公司市值为248.8亿美元,凸显其在海运行业的重要地位。
最值得注意的InvestingPro提示之一是,马士基已连续33年保持派息,展示了对股东回报的长期承诺。这与财报电话会议中提到的对股票回购持谨慎态度相一致,因为他们在做出资本分配决策之前寻求2025年更清晰的可见度。
公司6.99的市盈率表明,相对于其盈利而言,可能被低估,这对价值投资者可能具有吸引力。另一个InvestingPro提示进一步支持这一点,指出马士基的市净率为0.46,较低,可能为投资者提供安全边际。
截至2024年第二季度,马士基过去十二个月的收入为490亿美元,毛利润为75.7亿美元。15.45%的毛利率反映了公司在充满挑战的市场环境中保持盈利能力的能力,这在财报电话会议中也有讨论。
值得注意的是,根据另一个InvestingPro提示,马士基的现金持有量超过债务。这一强劲的财务状况支持了公司在文章公司展望部分概述的战略收购和Gemini网络投资计划。
对于寻求更全面分析的投资者,InvestingPro提供了除此处提到的之外的额外提示和洞察。该平台目前列出了马士基的12个额外提示,提供了对公司财务健康状况和市场地位的更深入了解。
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