在第三季度财报电话会议上,传统上以比特币挖矿闻名的Cipher Mining Inc. (CIFR)宣布了战略转向,开发高性能计算(HPC)数据中心。首席执行官Tyler Page强调了公司在德克萨斯州收购的五个绿地开发项目,这些项目既适合HPC运营,也适合比特币挖矿。
尽管该季度报告了8700万美元的GAAP净亏损,但公司对其在HPC市场的未来仍持乐观态度,认为低成本电力合同和战略性选址收购是关键增长动力。Cipher Mining还持有价值9500万美元的比特币库存,并保持了其比特币挖矿业务的具有竞争力的生产成本。
要点
- Cipher Mining正从比特币挖矿业务多元化发展到HPC数据中心开发。
- 公司在德克萨斯州收购了五个绿地项目,强调这些项目适合HPC和比特币挖矿。
- Cipher的比特币挖矿能力已达到每秒10.5 exahash,预计年底将增至13.5 exahash。
- 2024年第三季度报告GAAP净亏损8700万美元,比特币收入环比下降35%。
- 公司持有1,508个比特币,已出售部分比特币以资助收购并保持流动性。
- Cipher预计由于大规模选址的稀缺性,在数据中心市场将具有战略优势。
公司展望
- Black Pearl项目预计将在2025年第二季度通电,目标产能为每秒21.5 exahash。
- 另外三个选址的购买选择权可能为Cipher的产能各增加500兆瓦。
- 公司正在开发一个带电源的shell数据中心,并寻求与高质量租户签订长期租约。
- Cipher旨在为租户提供运营优势,通过加快开发时间表可能产生额外利润。
利空亮点
- 由于减半后行业逆风,公司报告了重大净亏损。
- 比特币收入环比下降35%,公司出售了大量比特币库存以资助收购。
利好亮点
- Cipher Mining转向HPC数据中心符合人工智能和机器学习基础设施需求增加的趋势。
- 战略性选址收购和低成本电力合同为公司未来增长奠定了良好基础。
未达预期
- 公司净收入下降至200万美元,现金减少至2500万美元。
- 由于远期电价下降,报告了Odessa电力合同价值下降。
问答环节亮点
- 公司正在进行尽职调查并就HPC开发谈判复杂的租约,大公司需要时间来敲定协议。
- Cipher Mining正在探索各种商业模式,包括管理自己的GPU机群,并考虑对其数据中心采用多租户方式。
- 公司的对冲策略旨在通过固定合同和现货市场交易的组合来锁定利润,尽管市场波动,电力合同仍然具有价值。
Cipher Mining Inc.继续在波动的加密货币市场中航行,同时为在高性能计算领域建立强大地位奠定基础。凭借其战略性收购和对大规模HPC能力的关注,Cipher正在为满足先进计算基础设施的不断增长的需求做好准备。
InvestingPro 洞察
Cipher Mining Inc.向高性能计算(HPC)数据中心的战略转型与几个关键财务指标和市场趋势相一致。根据InvestingPro数据,CIFR的市值为17.7亿美元,反映了投资者对公司新方向的信心。
尽管报告了GAAP净亏损,但InvestingPro提示表明,今年净收入预计将增长,分析师预测公司将实现盈利。这一展望支持管理层对HPC市场潜力和近期收购战略价值的乐观态度。
InvestingPro报告的公司过去十二个月76.34%的收入增长凸显了Cipher扩大业务的能力。然而,2024年第三季度20.47%的季度收入下降与财报电话会议中提到的挑战一致,包括比特币收入的下降。
一个InvestingPro提示指出,CIFR正在快速消耗现金,这与公司积极扩张到HPC数据中心和选址收购的策略一致。这一策略虽然资本密集,但使Cipher能够利用适合HPC运营的大规模选址稀缺性。
股票表现一直波动,InvestingPro数据显示过去一个月强劲增长27.39%,但过去一周下跌11.73%。这种波动反映了市场对Cipher战略转变的反应以及更广泛的加密货币市场波动。
投资者应注意,CIFR以适度的债务水平运营,其流动资产超过短期债务,为其追求扩张计划提供了一些财务灵活性。然而,公司不派发股息,而是专注于增长和再投资。
对于那些有兴趣进行更深入分析的人,InvestingPro为CIFR提供了12个额外的提示,提供了更全面的公司财务健康和市场地位视图。
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