Teladoc Health (TDOC) 公布了2024年第三季度的财务业绩，显示合并收入同比下降3%，达到6.41亿美元。尽管整体收入下降，但公司的综合护理业务收入略有增长，上升2.5%至3.84亿美元。然而，BetterHelp业务收入下降10%至2.57亿美元。
本季度调整后EBITDA为8330万美元，同比下降6%，利润率为13%。Teladoc的每股净亏损从去年同期的0.35美元亏损改善至0.19美元亏损。自由现金流是一个亮点，同比增长16%至7900万美元，公司持有超过12亿美元现金。
要点摘要
- Teladoc Health 2024年第三季度合并收入下降3%至6.41亿美元。
- 调整后EBITDA下降6%至8330万美元，利润率为13%。
- 每股净亏损从2023年第三季度的0.35美元亏损改善至0.19美元亏损。
- 自由现金流同比增长16%。
- 综合护理业务收入增长2.5%，主要由会员数量增加驱动。
- BetterHelp业务收入下降10%，原因是新用户增加减少，而平均每用户收入保持稳定。
- 预计第四季度综合护理业务收入将持平至增长2.5%。
- 由于不确定性，公司未重新发布BetterHelp业务的正式收入或EBITDA指引。
公司展望
- Teladoc预计2024年第四季度综合护理业务收入将持平至增长2.5%。
- 第四季度调整后EBITDA利润率预计在12.25%至13.75%之间。
- 预计年底美国综合护理会员数量将达到9350万至9450万。
- 全年调整后EBITDA利润率预计为14.9%至15.3%。
- 2025年，公司目标收入增长与2024年第四季度趋势一致，重点保持利润率并管理成本。
利空亮点
- BetterHelp业务表现疲软，收入下降，广告支出增加。
- 2025年收入增长预计为持平至2.5%，低于2024年的总体指引。
- 留存率虽然超过90%，但低于历史水平。
利好亮点
- 综合护理业务表现韧性，收入增加并超过会员指引。
- 慢性病护理项目注册人数增至118万。
- 国际综合护理业务收入增长达到高十几个百分点。
未达预期
- 公司整体收入和调整后EBITDA出现下降。
- BetterHelp业务第三季度调整后EBITDA大幅下降，从去年同期的2600万美元降至1520万美元。
问答环节亮点
- 管理层专注于推动注册、增加访问量和调整定价以支持收入增长。
- 第四季度采取战略性方法减少广告支出。
- 技术和开发支出估计每年为4.25亿至4.5亿美元，努力优化这项支出。
总之，尽管Teladoc Health在虚拟医疗市场面临挑战，包括竞争压力和客户获取成本，但公司正积极管理资源并精简运营，以提高长期业绩。凭借强劲的现金状况，Teladoc有能力偿还2025年6月到期的可转债，并继续投资于旨在改善运营指标和服务产品的战略重点。
InvestingPro洞察
Teladoc Health的最新财务业绩反映了公司正在应对具有挑战性的市场条件。根据InvestingPro数据，Teladoc的市值为15.4亿美元，尽管近期面临逆风，这一数字仍凸显了公司在远程医疗领域的重要地位。
截至2024年第二季度的过去十二个月，公司收入为26.1亿美元，增长率为3.1%。这与最近的季度报告显示的合并收入略有下降相一致，表明公司处于稳定期而非强劲增长期。
InvestingPro提示指出，Teladoc目前尚未盈利，这与最近报告的净亏损一致。然而，一个有趣的点是，公司估值隐含了强劲的自由现金流收益率。考虑到最新季度报告的自由现金流同比增长16%，这可能被视为一个积极信号。
公司的市净率为1.03，表明股票交易价格接近其账面价值，这可能会引起价值导向型投资者的兴趣。然而，值得注意的是，Teladoc的EBITDA估值倍数较高，表明尽管目前面临挑战，市场可能仍对未来增长抱有较高期望。
另一个InvestingPro提示警告称，预计今年净收入将下降，这与公司谨慎的展望以及BetterHelp业务面临的挑战相一致。这些信息为盈利报告中提到的公司专注于成本管理和运营效率提供了背景。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了额外的提示和洞察，可能会对Teladoc的财务状况和市场前景有更深入的理解。Teladoc还有6个额外的InvestingPro提示，可能会为公司的前景提供超出盈利报告所涵盖内容的宝贵视角。
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