在2024年第三季度财报电话会议上,Enterprise Products Partners L.P. (NYSE: EPD)联合首席执行官Jim Teague和Randy Fowler宣布,调整后的EBITDA同比增长至24亿美元,可分配现金流为20亿美元。公司宣布每普通单位分配0.525美元,报告净利润14亿美元,即每单位0.65美元,较上年增长8%。运营里程碑包括完成Piñon Midstream收购和创下销量记录。展望未来,Enterprise Products正按计划推进其增长项目,预计2025年资本支出在35亿至40亿美元之间。
要点
- 调整后的EBITDA增长至24亿美元,可分配现金流为20亿美元。
- 归属于普通单位持有人的净利润增长8%至14亿美元。
- 将于2024年11月14日支付每普通单位0.525美元的分配。
- Piñon Midstream收购补充了公司在二叠纪盆地的处理能力。
- 2025年增长资本支出预计在35亿至40亿美元之间。
- 公司保持约56亿美元的合并流动性,杠杆率为3.0倍。
公司展望
- 几个项目计划于2025年完工,包括与Oxy合作的新CO2管道项目。
- 达拉斯和圣安东尼奥在计划发电能力中发挥重要作用。
- 预计Piñon收购的整合将促进有机增长。
- 乙烷储存已满,预计随着2024年出口设施启用将出现新需求。
- 随着需求增加,犹他州的TW Products System可能进一步扩张。
利空因素
- 乙烷储存已满可能导致乙烷回收减少,直到新的出口设施投入运营。
- 新墨西哥州的新退让规则可能带来潜在挑战,尽管业界预计会适应。
利好因素
- 预计二叠纪盆地产量到2025年将大幅增加。
- LPG出口码头费率上涨,公司从更高的现货货物中受益。
- 持续扩张乙烯和丙烯系统预计将提升对欧洲的出口。
未达预期
- 由于许可问题,Bahia项目略有延迟。
问答要点
- 预计1.5项目的最终投资决定将在2025年上半年做出。
- 最近的去瓶颈化使公司能够在LPG出口上获得更高的现货费率。
- 乙烯管道系统正在扩张,预计对欧洲的出口将增加。
- 营销表现保持强劲,Waha价差活动显著。
- 两个PDH装置均全面运营,为现金流做出重大贡献。
- 2025年资本预算将增加,预计回购将保持在2亿至3亿美元之间。
- 未就C-Corps和MLPs之间的估值差距提出即时解决方案。
- 2026年的增长项目包括对已批准和潜在新项目的重大投资。
Enterprise Products Partners L.P.正在为持续增长和运营效率定位,利用Piñon Midstream等收购并利用战略扩张。公司的财务健康状况,如强劲的收益和现金流所示,支持其未来几年雄心勃勃的资本支出计划。通过专注于增强其综合服务和扩大市场覆盖范围,特别是在二叠纪盆地和欧洲出口市场,Enterprise Products Partners L.P.正以战略远见在不断发展的能源格局中航行。
InvestingPro 洞察
Enterprise Products Partners L.P. (NYSE: EPD)继续展现强劲的财务表现和战略增长,这在其最近的财报电话会议和InvestingPro的关键指标中都有所反映。公司的市值高达636.5亿美元,凸显了其在石油、天然气和消费燃料行业的重要地位。
其中一个最值得注意的InvestingPro提示是,Enterprise Products Partners已连续27年提高股息,这与公司宣布的每普通单位0.525美元的分配相一致。这种持续的股息增长,加上当前7.22%的股息收益率,突显了EPD对回报股东的承诺。公司维持如此强劲的股息政策的能力得到了其强健财务状况的支持,过去十二个月的收入为566.4亿美元,EBITDA健康,达93.2亿美元。
公司11.15的市盈率表明,相对于其收益,它可能被低估,这对价值投资者可能具有吸引力。考虑到EPD的交易价格接近52周高点,股价达到过去一年最高点的97.74%,这一点尤为有趣。相对较低的市盈率和高股价的组合表明市场对公司的表现和未来前景充满信心。
Enterprise Products Partners在财报电话会议中提到的2025年增长项目和资本支出重点,反映在其过去十二个月16.2%的收入增长中。这一增长轨迹,加上公司强劲的运营表现,支持了InvestingPro提示中分析师预测公司今年将保持盈利的观点。
对于寻求更全面洞察的投资者,InvestingPro提供了除此处提到的之外的额外提示和指标。事实上,Enterprise Products Partners还有11个额外的InvestingPro提示可用,提供了对公司财务健康和市场地位更深入的分析。
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