废物连接公司(Waste Connections Inc., WCN)公布了2024年第三季度强劲的财务业绩，收入和调整后EBITDA同比大幅增长。公司总裁兼首席执行官Ronald J. Mittelstaedt将这一成功归功于有效的运营执行、战略性收购以及对员工保留的关注。废物连接还上调了2024年全年展望，预计收入和调整后EBITDA将更高，并宣布增加季度现金股息。
要点
- 2024年第三季度收入达到23.38亿美元，同比增长13.3%。
- 第三季度调整后EBITDA为7.874亿美元，同比增长17.3%。
- 全年收入展望上调至约89亿美元，预计调整后EBITDA约为29.1亿美元。
- 季度现金股息增加10.5%，延续了两位数增长的趋势。
- 废物量减少10%，而填埋场沼气销售和回收商品收入有所增加。
- 公司有望实现全年12亿美元的调整后自由现金流预期。
- 预计2025年收入和EBITDA将实现中高个位数增长。
公司展望
- 预计2024年第四季度收入约为22.4亿美元，调整后EBITDA约为7.4亿美元。
- 2024年全年收入和调整后EBITDA已上调至89亿美元和29.1亿美元。
- 预计2025年调整后EBITDA将实现高个位数增长，收入将实现中高个位数增长。
- 废物连接对2025年中单位数的定价增长持乐观态度。
利空因素
- 第三季度废物量和建筑&拆除吨位出现下降。
- 合同未续约导致的负面废物量将继续影响公司。
利好因素
- 第三季度填埋场沼气销售增长15%，回收商品收入同比增长55%。
- E&P业务报告同比增长10%，主要得益于Permian盆地的强劲表现。
- 公司在并购活动方面处于有利地位，预计收购规模将超过典型范围。
不及预期之处
- 尽管整体表现强劲，但公司第三季度废物量减少10%，建筑&拆除吨位下降6%。
问答环节要点
- 管理层回应了对东北地区废物转移的担忧，表示对填埋场定价的影响微乎其微。
- 讨论了东北地区的利润率提升机会，特别是纽约的发展。
- 公司有信心应对潜在的监管变化，并将增加和减少的监管都视为增长机会。
废物连接公司在2024年第三季度展现了强劲的财务表现，公司的战略举措和运营效率导致收入和调整后EBITDA增加。公司对员工保留的关注和战略性收购（包括纽约市的Royal Waste Services）是其成功的关键因素。尽管在废物量和建筑&拆除领域面临挑战，但公司多元化的服务和对填埋场沼气设施的投资为积极的财务结果做出了贡献。凭借强劲的并购前景和对可持续发展的承诺，废物连接有望在来年继续增长。
InvestingPro洞察
废物连接公司(WCN)在2024年第三季度的强劲财务表现得到了InvestingPro数据的进一步支持。公司在2024年第三季度13.26%的收入增长与文章报道的13.3%增长非常接近。这一增长轨迹是更广泛趋势的一部分，InvestingPro数据显示过去十二个月收入增长10.68%。
公司的盈利能力由一条InvestingPro提示强调，表明WCN在过去十二个月一直保持盈利，毛利率为41.78%，营业利润率为17.43%。这些数字反映了收益报告中提到的公司运营效率。
另一条InvestingPro提示强调，废物连接已连续8年提高股息。这与公司宣布季度现金股息增加10.5%一致，展示了对股东回报的承诺。目前的股息收益率为0.64%，过去十二个月的股息增长率显著，达到11.76%。
虽然公司的财务表现强劲，但值得注意的是WCN的交易估值倍数较高。截至2024年第三季度的过去十二个月，P/E比率为53.61，调整后P/E比率为47.23，表明投资者对高增长预期定价。这与公司对2025年的乐观展望一致，包括预期的中高个位数收入和EBITDA增长。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了额外的提示和洞察，废物连接公司还有13条更多提示可供参考。这些额外提示可能为理解公司的市场地位和未来前景提供宝贵的背景信息。
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