全球玩具和娱乐公司孩之宝(Hasbro Inc., HAS)在2024年第三季度财报电话会议上报告了喜忧参半的业绩。首席执行官克里斯·科克斯(Chris Cocks)强调了公司的战略进展，指出连续第三个季度扩大了营业利润率，这主要得益于游戏和授权业务的强劲增长。
然而，本季度总收入为13亿美元，较去年同期下降15%，主要原因是剥离了Entertainment One (eOne)业务。公司下调了消费品部门全年收入指引，但仍专注于提高运营效率，并预计未来利润将显著增长。
要点
- 孩之宝报告第三季度收入同比下降15%，总计13亿美元。
- 调整后营业利润增至3.29亿美元，利润率为25.7%。
- Magic: The Gathering和Dungeons & Dragons表现强劲。
- Monopoly Go!的授权收入每月约达1000万美元。
- 消费品收入下降，但预计第四季度将有所改善。
- 公司目标到2025年实现7.5亿美元的成本节省，今年已实现2.4亿美元。
- 孩之宝预计2024年Wizards部门收入持平至下降1%，消费品部门收入下降12%至14%。
公司展望
- 孩之宝预计2024年及以后利润将显著增长。
- 调整后EBITDA指引维持在9.75亿美元至10.25亿美元之间。
- 公司第四季度目标调整后营业利润率为4%至6%。
- 预计年末现金水平将超过2023年水平。
利空因素
- 由于剥离eOne，娱乐部门收入下降86%。
- 预计2024年消费品收入将下降12%至14%。
- 除积木类外，整体玩具行业预计将出现低个位数下降。
利好因素
- "优质玩具"销售预计将保持平稳或增长。
- 与Scopely等公司在移动游戏领域的合作被视为对收入有利。
- 即将推出的漫威Magic系列，包括与蜘蛛侠的合作，预计将产生可观收入。
未达预期
- 年初至今收入下降18%，调整后净利润为4.98亿美元。
- Wizards部门下降5%，消费品部门下降10%。
- 由于缺少节日套装，预计第四季度Magic: The Gathering将出现下滑。
问答环节要点
- 公司讨论了清仓销售量降低对消费品指引的影响。
- 即将推出的Magic系列包括最终幻想套装，以及未来四到五年内多个漫威套装。
- Scopely在Monopoly Go!等移动游戏中的创新参与策略预计将促进收入增长。
尽管目前面临挑战，包括整体玩具行业的下滑，孩之宝对其战略举措以及游戏和授权业务的增长潜力保持乐观。公司正专注于成本节省措施和令人兴奋的新合作，以推动未来成功。
InvestingPro洞察
为补充孩之宝最新的财报，InvestingPro数据为投资者提供了额外的背景信息。尽管报告显示第三季度收入下降15%，但InvestingPro提示表明，今年净收入预计将增长，这与孩之宝预期2024年及以后利润显著增长的预期一致。分析师预测公司今年将实现盈利，尽管过去十二个月并未盈利，这进一步支持了这一积极展望。
公司专注于提高运营效率和成本节省的努力反映在其调整后营业利润率的改善上。InvestingPro数据显示，孩之宝过去十二个月的营业利润率为13.28%，调整后营业收入为6.036亿美元。这一数据点突显了公司在财报电话会议中提到的连续第三个季度扩大营业利润率的进展。
孩之宝在游戏和授权业务方面的强劲表现，特别是Magic: The Gathering和Monopoly Go!，值得注意。InvestingPro提示强调孩之宝已连续44年保持股息支付，这反映了公司即使在充满挑战的时期也保持财务稳定。目前，股息收益率为4.24%，这可能对注重收入的投资者具有吸引力。
值得注意的是，尽管孩之宝在消费品部门面临逆风，但公司36.3的调整后市盈率表明投资者正在为未来增长潜力定价。这一估值指标，加上InvestingPro提示显示过去三个月强劲回报（12.44%的3个月价格总回报证实了这一点），反映了市场对孩之宝战略举措和潜在转机的乐观情绪。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了孩之宝的10个额外提示，深入分析了公司的财务健康状况和市场地位。
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