领先的金融服务提供商Bread Financial（纽交所代码：BFH）于2024年10月24日公布了第三季度财报，首席执行官Ralph Andretta和首席财务官Perry Beberman讨论了公司的业绩表现和未来展望。尽管面临经济条件和近期飓风带来的挑战，公司仍致力于支持受影响的社区，并对未来持谨慎乐观态度。Bread Financial报告调整后净收入为9300万美元，调整后每股摊薄收益为1.83美元，每股有形账面价值同比增长12%。
要点摘要
- 调整后净收入为9300万美元，调整后每股摊薄收益为1.83美元。
- 战略性回购可转换债券增强了资产负债表实力。
- 总信贷销售额略有下降，而平均贷款略有增加。
- 收入下降5%，主要由于费用减少。
- 公司保持强劲的资本状况，CET1比率为13.3%。
- 预计经济将逐步复苏，同时密切关注监管变化。
- 贷款收益率下降，但净利息收益率环比有所改善。
- 逾期率略有上升，预计全年净损失率为8.3%。
- 预计2024年平均贷款和总收入将低个位数下降。
- 预计调整后费用相对于2023年将有所下降。
- 公司专注于实现财务目标和负责任的增长。
公司展望
- Bread Financial预计经济将逐步复苏，并计划缓解监管变化带来的影响。
- 公司预计2024年平均贷款将低个位数下降。
- 预计总收入（不包括投资组合销售）将低至中个位数下降。
- 预计调整后费用将比2023年中个位数下降。
- 预计全年标准化有效税率在25%至26%之间。
- 公司旨在保持强劲的CET1比率，并致力于负责任的增长和股东价值。
利空亮点
- 总信贷销售额同比下降3%。
- 收入下降5%，主要由于滞纳金和商户折扣费用降低。
- 税前准备前收益下降1.2亿美元，降幅23%。
- 贷款收益率较上年下降120个基点。
利好亮点
- 每股有形账面价值同比增长12%。
- 直接面向消费者的存款增加，现占平均资金的41%。
- 公司延长了7亿美元的优先无担保循环信贷额度，条款得到改善。
- 资本策略使普通股一级资本比率达到13.3%，上升40个基点。
- 拥有100多个品牌合作伙伴的多元化产品组合。
未达预期
- 总非利息支出同比增加7200万美元，主要由于回购可转换债券的影响。
- 不包括投资组合销售收益和可转换债券影响，总支出下降5%。
问答环节亮点
- 讨论了与品牌合作伙伴的沟通以及为适应监管变化而采取的行动，包括提高APR和纸质对账单费用。
- 公司预计第四季度坏账率将季节性上升，但支持受飓风影响客户的行动将带来1000万美元的收益。
- 讨论了对通胀及其对中低收入消费者影响的担忧，一些经济指标显示有所改善。
- 公司拥有强大的业务渠道，包括与Saks和Hard Rock等新合作伙伴关系，并已通过2025年确保了90%的业务。
Bread Financial的财报电话会议揭示了一家正在以战略行动和谨慎乐观的态度应对复杂经济环境的公司。尽管面临收入和信贷销售下降以及逾期率上升等不利因素，公司正在努力维持强劲的资产负债表并专注于负责任的增长。凭借多元化的产品组合和稳固的资本状况，Bread Financial已做好准备应对未来挑战，同时支持其社区和利益相关者。
InvestingPro洞察
Bread Financial最近的财报与InvestingPro的几个关键指标和洞察相一致。公司的财务状况反映了投资者应考虑的挑战和优势。
根据InvestingPro数据，Bread Financial的市值为24.9亿美元，市盈率（P/E）为5.14。这个较低的市盈率被InvestingPro提示为一个亮点，表明相对于其收益，该股票可能被低估，这可能会引起价值投资者的兴趣。
截至2024年第二季度的过去十二个月，公司收入为25.8亿美元，最近一个季度收入增长5.36%。考虑到财报电话会议中提到的具有挑战性的经济环境，这种增长虽然温和，但仍是一个积极信号。
一个InvestingPro提示指出，Bread Financial已连续9年保持股息支付，这与公司在展望中提到的对股东价值的承诺相一致。目前的股息收益率为1.68%，为投资者提供了稳定的收入来源。
尽管面临挑战，InvestingPro数据显示，一年期价格总回报率高达80.33%，表明市场对公司的表现和战略有很大信心。这一令人印象深刻的回报支持了InvestingPro提示中强调的去年高回报。
值得注意的是，InvestingPro为Bread Financial识别了10个额外的提示，这可能为希望深入分析公司前景的投资者提供进一步的洞察。
InvestingPro对Bread Financial的公允价值估计为60.19美元，表明相对于当前价格水平可能存在上涨空间。这一估值，结合公司的战略举措和财报电话会议中表达的谨慎乐观态度，可能为考虑投资Bread Financial股票的投资者提供了一个引人注目的案例。
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