联合利华(ULVR.L)在2023年第三季度保持了稳定的营业额,实现了4.5%的基本销售增长,这主要得益于销量增加和特定板块的强劲表现。尽管面临各种全球挑战,公司正在有效执行其增长行动计划(GAP),带来运营改善和战略创新。公司仍然专注于长期成功,承诺2024全年基本销售增长保持在3%至5%的区间,营业利润率至少达到18%。
要点
- 联合利华第三季度基本销售增长4.5%,其中销量增长3.6%。
- 核心品牌增长5.4%,美容与健康以及冰淇淋板块表现强劲。
- 尽管受到收购、剥离和汇率波动的不利影响,公司营业额仍保持在152亿欧元的稳定水平。
- 北美地区增长尤为强劲,销售额上涨7.4%。
- 联合利华正在印度尼西亚和中国采取重要措施完善市场策略,预计印度尼西亚的效益将在2025年下半年显现。
- 面对大宗商品成本上涨,公司预计将适度调整价格。
- 冰淇淋业务的分拆进展顺利,预计将在2025年底前完成。
公司展望
- 联合利华预计2024全年销售增长在3%-5%区间。
- 公司预期保持至少18%的营业利润率。
- 增长行动计划将改善长期业绩,重点关注品牌发展和净生产力。
- 冰淇淋业务的分拆按计划进行,印度斯坦利华的分拆方式有待确认。
利空因素
- 拉丁美洲增长放缓至3.8%,巴西面临织物清洁领域通缩的挑战。
- 亚太非洲地区仅增长2.5%,印度尼西亚和中国出现下滑。
- 公司预计全年汇率波动将对盈利产生1.5%的负面影响。
利好因素
- 美容与健康以及冰淇淋板块表现强劲。
- 北美销量增长积极,美国销售额上涨7.4%。
- 增长行动计划下的运营改善和战略创新正在取得成效。
不足之处
- 整体定价仅上涨0.9%,较上一季度的1%略有下降。
- 公司在新兴市场面临挑战,尤其是在印度尼西亚和印度。
问答环节要点
- 高管讨论了定价策略和市场表现,认可了美国市场的韧性。
- 强调了公司对文化转型和竞争力的关注,更多细节将在即将举行的投资者活动中分享。
联合利华第三季度业绩反映出公司正在应对全球市场挑战,同时执行着旨在实现长期增长的战略计划。公司致力于运营改善和品牌发展,这体现在销量的积极增长和北美等关键市场的韧性上。凭借稳定的营业额和冰淇淋业务的明确发展路径,联合利华似乎专注于保持其竞争优势,并实现来年的财务展望。
InvestingPro 洞察
联合利华近期的表现与InvestingPro的几个关键指标和洞察相符。公司在2023年第三季度稳定的营业额和积极的销量增长反映了其稳健的财务状况。根据InvestingPro数据,联合利华拥有1,490.4亿美元的可观市值,凸显了其在消费品行业的主要地位。
一条InvestingPro提示强调,联合利华"已连续33年保持股息支付",这体现了公司的财务稳定性和对股东回报的承诺。考虑到公司能够在保持增长轨迹的同时应对全球挑战,这一点尤为重要。目前的股息收益率为3.12%,为投资者提供了稳定的收入来源。
另一条InvestingPro提示指出,联合利华"以适度的债务水平运营",这与公司专注于长期成功和运营改善的战略重点相一致。这种审慎的财务管理支持联合利华有能力投资品牌发展并有效执行其增长行动计划。
公司的盈利能力也值得注意,InvestingPro数据显示,截至2024年第二季度的过去十二个月,毛利率达到了健康的42.9%。这一强劲的利润率支持联合利华能够在2024全年保持至少18%的预期营业利润率。
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