劳埃德银行集团(LLOY.L)公布了2024年第三季度强劲的财务业绩，前九个月的法定税后利润为38亿英镑，有形股本回报率(ROT)为14%。该公司第三季度的净利息收入增长至32亿英镑，增幅为2%，净利息收益率(NIM)为2.95%。
劳埃德的贷款余额也增长至4570亿英镑，主要由于抵押贷款增加了32亿英镑。该银行的资产质量保持强劲，年初至今的减值支出仅为2.73亿英镑。展望未来，劳埃德对2024年的指引以及2026年的战略目标充满信心，包括实现超过15%的ROT和低于50%的成本收入比。
要点摘要
- 2024年前九个月的法定税后利润为38亿英镑。
- ROT达到14%，年初至今净收入为127亿英镑。
- 第三季度净利息收入增长2%至32亿英镑，NIM为2.95%。
- 贷款余额增长至4570亿英镑，主要由抵押贷款增加32亿英镑驱动。
- 资产质量强劲，年初至今减值支出为2.73亿英镑。
- 预计2024年运营成本约为94亿英镑。
- 每股有形净资产增加至52.5便士。
公司展望
- 劳埃德预计2024年净利息收益率将超过290基点。
- 预计资产质量比率将保持在20基点以下。
- 资本生成保持强劲，CET1比率为14.3%。
- 该银行为未来增长和战略举措做好了准备。
利空因素
- 运营成本同比增长5%至70亿英镑。
- 由于证券化和经销商去库存，汽车贷款减少6亿英镑。
利好因素
- 劳埃德预计2024年底CET1比率将降至13.5%，2026年Basel 3.1将产生适度正面影响。
- 第三季度抵押贷款增长强劲，市场份额流入为21.5%。
- 英国零售业务年初至今增长7%，个人贷款增加6亿英镑。
未达预期
- 股票回购继续进行但价格更高，引发关于股息和潜在收购的战略问题。
问答环节要点
- 管理层回应对冲交易收益问题时，澄清了对冲交易和收益动态的复杂性。
- 尽管预计2025年将降息，但预期净利息收益率将逐步上升。
- 汽车金融法庭案件结果总体上有利于公司，预计金融行为监管局(FCA)的汽车佣金审查将于2025年5月完成。
劳埃德银行集团在2024年第三季度展现了稳健的财务表现，重点关注维持强劲的资产质量和推动抵押贷款增长。公司的战略投资和严格的成本管理为其积极前景做出了贡献，同时继续在良好的宏观经济环境中运营。
凭借强劲的资本生成和持续的战略举措，劳埃德有望实现2026年的目标，包括显著的有形股本回报率和具有竞争力的成本收入比。该银行的管理层继续参与政府的增长提案，并为Basel 3.1法规的影响做好准备。
展望未来，劳埃德继续平衡股东回报与战略投资，旨在巩固收益并推动增量收入增长。
InvestingPro 洞察
劳埃德银行集团2024年第三季度的强劲财务表现得到了InvestingPro数据的进一步支持。截至2024年第二季度的过去十二个月，该公司的市盈率为8.68，调整后市盈率为7.73，表明相对于其盈利，股票估值较低。这与InvestingPro提示"相对于近期盈利增长，该股交易市盈率较低"相一致。
该银行强劲的利润和有形股本回报率反映在其488.6亿美元的市值上。此外，劳埃德展示了令人印象深刻的收入增长，截至2024年第二季度的过去十二个月增长了18.82%。这一增长轨迹支持了公司对2026年的积极展望和战略目标。
另一个InvestingPro提示强调，劳埃德"已连续4年提高股息"，这与文章中提到的公司强劲的资本生成和注重股东回报相一致。目前的股息收益率为3.37%，为投资者提供了具有吸引力的收入机会。
值得注意的是，InvestingPro为劳埃德银行集团提供了9个额外的提示，为投资者提供了对公司财务健康状况和市场地位更全面的分析。
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