李维斯公司(NYSE: LEVI)在2024财年第三季度财报电话会议上报告了稳健的业绩表现，按固定汇率计算净收入增长2%，李维斯品牌全球增长5%，创下两年来最佳季度表现。公司强调第三季度毛利率达到创纪录的60%，调整后的EBIT利润率显著扩大。尽管在某些市场面临挑战，李维斯公司正在采取战略举措，包括与碧昂斯建立新的合作伙伴关系，并专注于直接面向消费者的销售，后者增长了18%。
要点
- 按固定汇率计算，净收入增长2%，考虑到退出Denizen业务后增长3%。
- 李维斯品牌全球增长5%，主要得益于女装业务和直接面向消费者渠道的强劲表现。
- 第三季度毛利率创纪录达到60%，调整后的EBIT利润率扩大250基点。
- 调整后的每股摊薄收益实现两位数增长。
- 对Dockers品牌进行战略评估，并在中国进行领导层变更，以应对市场挑战。
- 宣布与碧昂斯建立新的合作关系，全球宣传活动将持续到2025年。
- 直接面向消费者渠道增长12%，电子商务增长18%。
- 国际业务增长5%，欧洲恢复增长7%。
- Beyond Yoga业务增长19%。
- Project Fuel项目预计节省5000万美元，有助于降低销售、一般和管理费用占收入的比例。
公司展望
- 预计第四季度收入增长将达到中个位数。
- 全年调整后每股收益预计在1.17美元至1.27美元之间。
- 承诺新开100家门店，实现15%的长期运营利润率。
利空因素
- Dockers、中国和墨西哥市场面临挑战。
- 墨西哥市场表现不一，特别是在批发方面。
- 上一季度收入未达预期，主要由于汇率影响和墨西哥批发业务表现不佳。
利好因素
- 李维斯品牌创下两年来最佳季度表现。
- 女装业务增长11%，保持美国市场领先地位。
- 实体零售和电子商务表现强劲。
- 欧洲批发业务恢复增长4%，直接面向消费者业务增长10%。
- Beyond Yoga增长19%，归功于新的战略计划。
未达预期
- 李维斯品牌销售下降2%。
- 美国批发业务下降2%，但符合预期。
问答环节要点
- 专注于使毛利润增长速度快于销售、一般和管理费用。
- 毛利率每年结构性增长30至40基点。
- 正在解决供应链挑战，包括东海岸港口问题和运输优先级。
- 直接面向消费者销售增长指标积极，尤其是在欧洲。
- 墨西哥网络安全问题影响发货，需要时间解决。
李维斯公司正在为年底更强劲的业绩表现做准备，通过结构性变革旨在提高收入增长和盈利能力。公司正将重点缩小到李维斯和Beyond Yoga品牌，同时评估表现不佳的Dockers品牌的战略选择，并退出Denizen和鞋类业务。李维斯公司专注于提高盈利能力和实现15%的长期运营利润率，利用其在产品创新和战略合作伙伴关系方面的优势推动增长。
InvestingPro洞察
李维斯公司最近的表现与InvestingPro的几个关键指标和洞察相符。公司第三季度的强劲业绩，特别是创纪录的60%毛利率，反映在InvestingPro的数据中，显示截至2024财年第二季度的过去十二个月毛利率为57.99%。这凸显了李维斯公司保持强劲定价能力和成本管理的能力。
公司专注于直接面向消费者的销售，最新季度增长18%，正在取得成效。这一战略转变可能促成了InvestingPro报告的令人印象深刻的64.16%的一年价格总回报。此外，李维斯公司对股东回报的承诺体现在其股息政策上。一个InvestingPro提示强调，李维斯公司已连续5年提高股息，目前的股息收益率为2.47%。
尽管在某些市场面临挑战，李维斯公司的整体财务状况似乎很稳健。另一个InvestingPro提示指出，公司以适度的债务水平运营，这与管理层在投资增长计划（如与碧昂斯的合作和扩大直接面向消费者渠道）的同时保持财务灵活性的重点相一致。
对于希望深入了解李维斯公司财务状况和增长前景的投资者，InvestingPro提供了7个额外的提示，可能为公司的投资潜力提供有价值的洞察。
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