投资者正在寻求更多方式来对冲他们的股票投资组合，因为包括即将到来的美国总统大选在内的多种风险正在加剧市场不安情绪。作为市场波动性晴雨表的Cboe波动率指数（VIX）目前在20左右，明显高于其2024年14.8的平均水平。
根据美国银行的数据，在大选年，VIX通常会从7月到11月上涨约25%，这主要是由市场对候选人政策提议的反应所驱动。
今年，政治因素与其他波动性触发因素相融合，如对美国经济疲软的担忧以及围绕美联储利率决策的疑问。尽管标普500指数今年迄今上涨近15%，但上周在令人失望的就业报告发布后，该指数经历了自2023年3月以来最大的单周百分比跌幅。美联储下次会议定于9月17日至18日举行。
10月VIX期货（包括11月5日的选举）预期的"选举凸起"似乎比往年小。周二，这些期货交易价格为19.47，仅略高于9月合约。这一差距比2020年和2016年选举周期要窄，当时波动性点数的差异更为明显。
今年政治事件已经影响了市场。例如，6月的一场辩论中Joe Biden表现不佳，导致对Trump胜利的押注增加，这反过来刺激了可能从Trump政策中受益的行业板块上涨，如小盘股和能源股。
然而，在Kamala Harris作为民主党候选人加入竞选，以及候选人之间的民调差距缩小后，这些"Trump交易"减弱了。
VIX一直受到投资者的密切关注，特别是在8月5日因经济担忧而出现最大单日飙升之后。虽然波动性在短期内有所缓解，但随着近期市场波动再次上升。法国兴业银行的分析师建议，由于未来三到六个月可能出现来自经济意外和地缘政治因素（包括美国大选）的波动，投资者应保持对冲。
投资者将关注辩论中关于赤字支出、清洁能源到税收政策等问题的政策细节。Trump呼吁降低企业税率并对贸易和关税采取强硬立场，而Harris则提议将企业税率从21%提高到28%。
她的政府可能会继续Biden的清洁能源计划，这可能有利于太阳能公司，而她降低药品价格的推动可能会影响医疗保健股。
鉴于目前美国经济和美联储政策的不确定性，Citi的策略师认为，投资者可能会将与选举相关的交易限制在美联储决策之后。
Reuters为本文做出贡献。
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