智通财经APP获悉，美国交易所交易基金(ETF)在2024年获得了创纪录的1.1万亿美元资金流入，但步入2025年，ETF的高速增长可能面临更多障碍。现在，虽然许多人认为ETF将在2025年超过2024年的纪录，但他们正在谨慎地关注一系列新的挑战，从如何在日益拥挤的ETF领域中寻找方向，到始终存在的创新问题。
去年是ETF 35年历史上流入资金最多的一次，接近前年5970亿美元的两倍。分析师将这些产品的受欢迎程度归因于以下因素：美国的牛市，创新的加密货币和基于期权的产品的出现，以及投资者越来越喜欢低成本、流动性强的ETF，而不是共同基金。
晨星ETF分析师Bryan Armour表示：“我发现自己认为，新产品开发可能超过了投资者对其中一些最复杂策略的兴趣。并不是每个产品都能吸引投资者。”
事实上，Armour对2025年的预测之一是，市场可能会看到创纪录数量的ETF关闭。虽然资产管理公司在2024年关闭了大约186只基金，其中91%的基金资产不足2.5亿美元，但Armour预计，这一数字明年将飙升，超过2023年创下的253只的纪录。
Armour表示：“有太多的产品开发，由于缺乏足够独特性和吸引力以吸引资产，很多ETF无法生存下来并实现盈利。”
Cerulli Research的数据显示，2023年是ETF平均寿命下降的第一年，到2024年初，ETF的平均寿命已经降至5年以下。Cerulli副董事Matt Apkarian表示：“公司意识到，他们必须更快地关闭那些不能吸引资产的基金，并重新部署资源。”
尽管如此，业内人士表示，有很多理由看好这个行业。根据行业研究和咨询公司ETFGI的数据，截至12月27日，该行业的全球资产规模已从2023年12月31日的11.6万亿美元跃升至14万亿美元。
道富环球投资管理公司(State Street Global Advisors) SPDR美洲研究主管马修•巴托里尼(Matthew Bartolini)表示，截至去年最后一个完整周，新推出的ETF数量达到了714只，其中包括12只现货比特币产品。相比之下，2023年推出543至，2021年则为480只。
ETF数量的激增，在一定程度上可以追溯到人们对使用期权来管理、限制甚至加剧风险的产品的兴趣激增。缓冲和定义结果ETF的激增是2024年最大的特点之一，这些ETF利用期权在上行潜力和下行风险之间进行交易，或达到目标回报。
高盛资管 ETF分销和资本市场全球主管布兰登•麦卡锡(Brendan McCarthy)表示：“我们将在2025年第一季度带着一款缓冲ETF产品进入这个市场。”
成立两年的GraniteShares 2x Long Nvidia ETF为投资者提供了双倍于英伟达(NVDA.US)的日回报，它在2024年上涨了177%，在这一年吸引了超过35亿美元的新资产，使总资产达到近60亿美元。
“没有理由认为1万亿美元不是资金流入的新常态，”富兰克林邓普顿ETF产品和资本市场全球主管David Mann表示。这也是他开发新交易所交易基金的第22年。“这是一趟单程列车之旅，现在火车上了快车。”