财联社（上海，编辑 翟哲浩 枫林）讯，2024年A股的最后一个交易日已经收盘，股民们度过了波澜壮阔的一年，数据显示， 2024年两市总成交额合计达254.42万亿元，较2023年（211.6万亿元）上升了42.82万亿，同比增长20.23%。2024年A股总市值超94万亿元，年内累计共增加近10万亿元。从指数表现来看，2024年，上证指数收于3351.76点，全年上涨12.67%，最低2635.09点，最高3674.40点；深证成指收于10414.61点，上涨9.34%，最低7683.63点，最高11864.11点；创业板指收于2141.60点，上涨13.23%，最低1482.99点，最高2576.22点。
今年A股巨大的波动造就了诸多风口，2月份的大反弹中涌现出了Sora概念、低空经济等一批强势题材，而在下半年的“9.24行情”中，AI眼镜、机器人等概念脱颖而出，引得投资者竞相追逐。此外，以银行股为代表的红利风格更是贯穿全年，成为股民们无法忽视的热点。回顾全年，AI眼镜板块以74.73%的涨幅傲视全市场，低空经济全年涨幅也超过50%。
2024年这十大风口，你曾拥有过的有几个？
NO.1 AI眼镜 AI眼镜板块宛如一颗冉冉升起的璀璨新星，成为资本追捧的焦点。首先，智能眼镜便携易携、用户基础广泛，能敏锐感知视听信息，交互性强，与高端品牌合作后更具社交魅力与性价比优势，被视作下一代AI落地的有力竞争者。另一方面AI大模型的崛起，成为AI眼镜发展的关键驱动力。数据显示，Ray-Ban Meta前三季度全球出货超110万台，全球AR销量同比增长16%，足见行业潜力。三星、小米、苹果等厂商纷纷布局，业界普遍看好2025年成为AI眼镜元年，并向传统眼镜领域快速渗透。
随着 AI 眼镜的火热发展，其产业链也受到了极大的带动，光学、显示、芯片、传感器、代工等相关标的都因此受益。其中润欣科技以全年超200%的涨幅在板块中排名居首，博士眼镜与恒玄科技紧随其后。此外像鹏鼎控股、蓝思科技、水晶光电消费电子容量标的同样涨幅不俗。总体而言，AI大模型的崛起，再次掀起了新一轮的智能终端浪潮，行业短期受益于终端的品牌效应，带动产品破圈。长期来看，零部件供应链终将受益于销量的快速增长。
NO.2 低空经济 低空经济毫无疑问是贯穿全年的重大题材，概念板块首先在2月到3月走出了一轮全面性的主升行情，随后经历了一段时间的回调修正，于4月中旬迎来了二波炒作，而在下半年的“9.24行情”中，低空经济同样表现不俗，其中中化岩土强势走出一轮17天15板的行情。纵观全年，万丰奥威、宗申动力年涨幅逼近300%，中信海直、深城交也涨超150%，可谓牛股频出。
低空经济的高歌猛进离不开政策的支持，自全国两会将低空经济写入政府工作报告以来，多地陆续出台了低空经济相关规划或支持政策，据不完全统计，截至目前，全国已有22个省（直辖市、自治区）发布了低空经济行动方案或相关征求意见稿，竞逐“天空之城”。
展望2025年，低空经济或将呈现多线发展、齐头并进的态势， 上游企业探索通信设施、起降基础设施以及空管系统建设，为规模部署储备能力，根据多地政府政策，明年将是地方政府建设低空经济基础设施的重点年份；中游企业专注于电动化、轻量化、实用性进行技术创新和研发，带动载具能力进一步提升，eVTOL商业化运营将真正落地；下游企业在物流配送、应急救援、农业植保、旅游观光等多个领域积极探索和创新应用场景。低空经济有望从此前的概念性炒作，转向订单落地的基本面上涨。
NO.3 铜缆高速连接 铜缆高速连接取代了CPO成为今年最炙手可热的算力硬件板块，在2024年3月19日英伟达GTC大会上，英伟达推出新Blackwell架构GPU组成的GB200，而GB200芯片采用铜缆连接成一大亮点，自此市场资金开始蜂拥挖掘铜缆高速连接概念股。而到了年底，美股ASIC AI芯片巨头博通展望2027年其超级算力客户有望带来600-900亿美金空间。ASIC需求有望带动AEC（有源铜缆）渗透率提升，使得铜缆高速连接器概念再度得到市场爆炒。两轮炒作让该板块涌现出一批牛股，神宇股份与沃尔核材全年累计涨幅近250%，兆龙互连年涨幅接近翻倍。
“AI+” 仍将是未来一段时间最为明晰的产业趋势与市场主线，随着海内外AI应用场景不断扩展，高企的交互推理需求势必会带来硬件侧的更多需求。据LightCounting报告，作为服务器连接以及在解耦合式交换机和路由器中用作互连，高速铜缆的销售不断增长。预计2023年-2027年，高速铜缆的年复合增长率为25%，到2027年高速铜缆的出货量预计将达到2000万条。
NO.4 人形机器人 机器人概念作为科技成长方向中不可忽视的题材，再度站上了2024年的风口。从政策层面，自工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》后，北京、上海、深圳、山东、安徽、重庆等地方纷纷发布地方性支持政策，为机器人产业的发展注入了强劲动力。从技术创新上，特斯拉Optimus引领“具身智能”潮流，而华为、英伟达生态圈以及字节、比亚迪、兵器集团及新兴创业公司等也纷纷布局，不断推动机器人技术的进步和应用拓展。据统计，2024年全球人形机器人出货数量已达到2000台以上，预计明年全球人形机器人出货将达到1万-2万台，正式迎来全面的商业化。而回归市场层面，这一题材同样是牛股频出，人气股南京化纤一度走出了12连板，中坚科技与北特科技全年也双双涨超150%。
展望未来，随着2025年行业放量趋势的明确，机器人行业将迎来新一轮的增长机遇。在泛AI应用的大潮中，机器人作为关键赛道，将在智能控制、自主决策和人机交互等领域实现更大飞跃。在产业升级和市场需求的双重推动下，机器人板块的未来发展前景无限广阔，值得期待。
NO.5 Sora概念 Sora概念的兴起在2024年的AI应用领域掀起了波澜。2月16日，OpenAI发布的文生视频大模型Sora，以其革命性的技术——根据文本生成高质量视频的能力，迅速吸引了市场的眼球。这一突破不仅为文化传媒、互联网等行业带来了创新工具，也为影视制作公司和数字营销服务提供商开辟了新的内容生产方式和商业模式。
而整个AI应用方向上，技术的持续迭代和AI硬件的推出为商业化加速提供了坚实的基础。北美AI应用公司如AppLovin、Palantir等业绩突出，标志着AI应用方向或逐步进入业绩兑现阶段。
虽然近期AI应用方向遭遇了短线的回调修正，但随着AI产业链将高景气度的延续，AI应用端公司的盈利潜力和发展前景依旧值得期待。这种积极的行业预期，加上AI应用方向较为高涨的人气，或仍值得成为明年持续追踪的热点方向之一。
NO.6 银行股 银行股在今年走出了较佳的延续性，银行板块全年的涨幅超过30%。其中中、农、工、建四大行屡创历史新高，而上海银行、南京银行、沪农商行等地方银行同样涨幅居前。从政策面来看，一方面，财政从化债到加力稳增长， 房地产、地方平台区域经济尾部风险缓释有助改善银行资产质量预期。与此同时，银行行业通过压降负债成本、债券投资收益贡献、存量拨备贡献等方式实现了稳定的利润和分红，保持10%左右的ROE水平，股息率约为5%。而类似的 “高股息、低估值、低波动” 的投资属性，在当前市场环境下，对配置型增量资金具有较强吸引力，尤其是险资等长线资金。
展望后市，受益于我国逆周期调节模式，货币政策适度宽松引导广谱利率下行，存款成本有望加快改善，银行股盈利预期。而支持银行跑赢的低利率、高股息的市场环境并未改变，具有分红优势大行及业绩弹性的头部中小银行有望持续受益。
NO.7 军工信息化 中国人民解放军信息支援部队于2024年4月19日在京成立，是全新打造的战略性兵种，由中央军委直接领导指挥。天风证券指出，信息支援部队的成立有望进一步深化我军信息化进程，对电子对抗、军工数据链等具体技术领域或具重要牵引作用。
从全年的表现来看，由于板块内个股与低空经济、商业航天等概念多有重叠，在多轮炒作下，板块中“牛股”层出不穷，其中莱斯信息年内最高涨幅一度近300%，其余四川九洲、广哈通信、新晨科技、上海瀚讯等均有亮眼表现。
与此同时，市场对整个军工板块仍旧抱有相当大的期望，华泰证券研报认为，军工行业后续产业节奏或为：2025上半年迎来上游元器件/新材料企业订单&收入拐点→2025-2026年下游主机厂新一轮合同负债逐步落地，此外中游配套企业的新增产能平稳释放，对上游的订单传导、下游的任务承接能力螺旋式提升。
NO.8 数字芯片设计 半导体芯片板块可谓是部分投资者“心头好”，其中数字芯片设计这一细分表现强劲，核心龙头寒武纪在今年一路狂飙全年涨幅一度超过400%，乐鑫科技的年内涨幅接近200%，国民技术、海光信息等人气标的同样涨幅靠前。政策层面，芯片方向再度迎来一系列的密集催化，其中“科创板八条” 的发布更是深化改革，并购重组逐渐步入活跃期，市场持续涌现大手笔并购案例，助力企业在前沿市场扎根，为产业发展与资本市场融合提供了有力支撑。
在行业发展上，全球信息技术快速发展，5G、AI、物联网等新兴技术带来强劲需求，国内数字芯片设计产业技术不断进步，逐渐缩小与海外厂商差距，产业链成熟促使国产化进程加速。预计中国芯片设计销售规模有望超6000 亿元，增速重回两位数。后续或可关注行业龙头和具有明确增长路径的企业。另外，随着行业重组预期的增加，参与行业重组的公司也可能成为投资焦点
NO.9 液冷服务器 今年以来，液冷服务器概念行情表现强劲，市场关注度和需求持续提升。一方面，随着物联网、人工智能、大数据等技术发展，数据中心规模与计算密度扩大提高，传统风冷散热难以满足需求，液冷服务器因能更好应对散热挑战，市场需求不断增加；另一方面，AI 浪潮下算力需求攀升，高性能 AI 芯片功耗大增，如英伟达部分服务器采用全水冷散热，液冷服务器成为满足 AI 算力刚需的必然选择，推动其市场需求增长。
而从产业链上来看，其中包含了上游的散热材料与制冷剂供应商、中游的液冷系统设计和制造商、下游的数据中心运营商和云服务提供商等。其中欧陆通全年涨超140%居于首位，润泽科技年内同样涨超100%。而随着技术成熟、生产规模化、系统集成度提高、行业标准推广等，其可靠性，部署与维护更便捷，生产成本降低，这些因素共同促进了液冷服务器的广泛应用，预计液冷服务器概念仍有望于明年持续活跃。
NO.10 互联网金融 互联网金融在下半年后来居上。9月24日，金融监管部门宣布了一系列重磅政策，包括降准、降息、互换便利、回购增持再贷款等。这一系列的政策“组合拳”帮助市场重拾信心的同时，市场流动性更为充裕。自924后，市场的成交额便始终维持于万亿之上。而成交额的提升对于大金融形成直接利好催化。而互联网金融作为弹性较高的细分，始终担当领涨先锋的角色，每当指数在面临重要关口或节点想要完成向上突破时，互联金融往往是资金首选方向。
在此期间也走出了许多明星标的，其中北交所的艾融软件股价涨幅一度达到10倍，而汇金科技与赢时胜全年的涨幅也超过200%。此外，作为板块中两大权重龙头东方财富与同花顺同样表现优异，年内双双涨超80%。展望后市，互联网金融在提升金融服务效率、降低运营成本、拓展服务范围等方面仍具潜力，此外AI 赋能将为互联网金融企业带来新的增长机遇和竞争优势，故后续仍可围绕着技术创新、市场拓展和政策支持这三大核心方向寻找机会。
2024年即将过去，无论今年是否踩中这些风口板块，都希望大家能理顺心态，在新的一年里，抓住属于自己的风口，赚到盆满钵满！