智通财经APP获悉，华福证券发布研报称，2024年4月，MetaRay-Ban新添加Llama3大模型，销量数据超大众预期，成为AI智能眼镜标杆产品。自meta引领市场风向，苹果、谷歌、三星、亚马逊、华为、小米、百度等厂商快速跟进，2024年11月，AI智能终端新品全面爆发。在AI智能眼镜加速渗透下，关注SoC方案升级和单机价值量提升、光学模组(BirdBath当前主导，光波导未来主流)和显示模组(LCoS、DLP当前主流。AI技术正在深刻改变耳机的运作模式，预测2024年中国AI耳机的电商市场销量有望突破20万副，同比增长预计可达488.7%。
华福证券主要观点如下：
AI智能眼镜系AI落地最适配硬件之一，当前已步入发展快车道
无论是在视觉条件还是AI大模型的功能落地上，AI智能眼镜均高度适配。一方面，人类80%的信息来源于视觉，而眼镜作为最靠近感官群体的产品，具有自然实现交互的天然优势；另一方面，当前AI大模型主要以理解图片/视频/音频并主要以文本返回的模式运作，而智能眼镜当前交互以触摸和语音为主，契合AI大模型的使用方式，为AI落地优质载体。
2024年4月，MetaRay-Ban新添加Llama3大模型，销量数据超大众预期，成为AI智能眼镜标杆产品。自meta引领市场风向，苹果、谷歌、三星、亚马逊、华为、小米、百度等厂商快速跟进，2024年11月，AI智能终端新品全面爆发。AI智能终端市场将加速扩容，一方面，全球传统眼镜市场规模庞大，AI功能的导入将加速渗透，为AI眼镜提供广阔土壤；另一方面，AI赋能下新形态智能眼镜终端将打开新的成长空间。
据WellsennXR预测，预计2025年无显示AI正式开始走向大规模增长。2029年，AI智能眼镜年销量有望达到5500万副。在2035年，AI+AR智能眼镜最终实现传统智能眼镜的替代，达到70%的渗透率，成为下一代通用计算平台和终端。
在AI智能眼镜加速渗透下，关注SoC方案升级和单机价值量提升、光学模组(BirdBath当前主导，光波导未来主流)和显示模组(LCoS、DLP当前主流；MicroOLED有益于减重但亮度较低，已量产；MicroLED为理想方案)的升级、麦克风/摄像头等硬件参数提升的机会。
AI赋能下耳机功能和使用场景不断拓展，有望成为AI交互新入口
AI技术正在深刻改变耳机的运作模式，伴随着大模型的接入，智能耳机不再是单一智慧功能的叠加，而是通过具备大模型能力的操作系统在底层的支持，重构耳机的使用体验。它让耳机不再单纯是音频输出设备，而成为了用户与AI互动的高频入口，甚至随着后续功能的升级，逐渐转变为一种生产力工具。
当前，众多厂商正紧密布局AI耳机市场，Cleer、科大讯飞、三星、字节跳动、华为等厂商已发布AI耳机产品。根据与非网eefocus转引RUNTO数据，2024年8月，中国在线电商平台的AI耳机虽然在耳机/耳麦总销售额中仅占1.4%，但增长速度惊人，同比增长763.3%，销售额翻了近14.5倍。预测2024年，中国AI耳机的电商市场销量有望突破20万副，同比增长预计可达488.7%。
投资建议
AI智能眼镜方向：建议关注歌尔股份(002241.SZ)、亿道信息(001314.SZ)、立讯精密(002475.SZ)、华勤技术(603296.SH)、水晶光电(002273.SZ)、韦尔股份(603501.SH)、舜宇光学科技(02382)、兆易创新(603986.SH)、佰维存储(688525.SH)、恒玄科技(688608.SH)、瑞芯微(603893.SH)、炬芯科技(688049.SH)、杰美特(300868.SZ)、长盈精密(300115.SZ)、京东方A(000725.SZ)等。
AIoT方向：建议关注乐鑫科技(688018.SH)、恒玄科技(688608.SH)、全志科技(300458.SZ)、瑞芯微(603893.SH)、北京君正(300223.SZ)、矩芯科技(300802.SZ)、博硕科技(300951.SZ)、领益智造(002600.SZ)、博通集成(603068.SH)、中科蓝讯(688332.SH)等。
风险提示
技术发展及落地不及预期；下游终端出货不及预期；下游需求不及预期；市场竞争加剧风险；地缘政治风险；行业景气不及预期。