在最新的财报电话会议上，金佰利公司（NYSE: KMB）首席执行官Mike Hsu概述了公司在2024年第三季度应对复杂市场环境的努力。
尽管面临库存减少和自有品牌产品需求下降等不利因素，公司正在采取战略举措，专注于品牌产品并提高市场份额。实施新的组织结构和退出某些自有品牌业务是金佰利战略的核心，旨在实现长期增长目标并提高毛利率。
要点摘要
- 金佰利新的组织结构于2024年10月1日生效，旨在推动品类增长。
- 尽管年初至今全球净销售额面临80基点的不利影响，但多个品类的市场份额有所提高。
- 零售库存减少和自有品牌需求下降，特别是在北美地区，给增长带来压力。
- 公司预计全年有机增长约为3%。
- 毛利率有所提高，得益于有利的投入成本和生产效率提升。
- 金佰利计划将自有品牌销售从2023年的4%降至2024年的约2%。
- 公司仍有望在2030年前实现至少40%的长期毛利率目标。
- 预计第四季度将增加品牌支持和广告投资，这可能会略微影响毛利率。
公司展望
- 公司预计零售库存动态可能继续影响增长，可能导致全年有机增长约为3%。
- 新的组织结构预计将促进品类增长，但由于外部经济压力，增长可能会放缓。
- 全年加权品类增长现预计约为2%，低于此前预期的2%至3%。
利空因素
- 消费者需求疲软，特别是在拉丁美洲和东南亚，影响增长预期。
- 定价行动导致整体有机增长下降，第三季度仅反映1%的定价，相比第一季度的4%有所下降。
- 北美专业业务的客流量出现放缓。
利好因素
- 公司正在退出某些自有品牌业务，导致Kleenex等品牌产品增长。
- 尽管存在一些可自由支配的成本和投入成本通胀，但预计毛利率将同比提高。
- 公司预计第四季度将实现更强劲的顶线表现，这得益于数量组合主导的增长和增加的品牌支持投资。
未达预期
- 公司年初至今全球净销售额面临80基点的不利影响，主要由于库存减少和自有品牌需求下降。
- 第三季度增长下降80基点，归因于库存变动、去库存、飓风影响以及自有品牌需求下降等外部因素。
问答环节要点
- 公司正专注于管理消费而非追求数量，以可持续地引领品类增长。
- 他们正在评估国际生活用纸和专业业务的战略选择，这些业务贡献了约7%的利润。
- 在北美成功实施S/4 HANA系统提高了运营效率。
金佰利的战略转变，包括减少自有品牌销售和专注于品牌产品，旨在面对当前市场挑战时为公司定位可持续增长。随着金佰利应对库存调整和外部干扰，公司对其发展轨迹保持乐观，并致力于实现长期财务目标。投资者可以向公司的投资者关系部门进一步询问。
InvestingPro 洞察
金佰利专注于品牌产品和提高利润率的战略与InvestingPro的几个关键财务指标和洞察很好地契合。公司20.37的市盈率相对于其近期盈利增长潜力来说较低，考虑到其增长前景，这表明股票可能被低估。这一点尤其相关，因为金佰利旨在提高毛利率并实现可持续增长。
InvestingPro数据显示，金佰利拥有3.38%的强劲股息收益率，过去十二个月的股息增长率为3.39%。这得到了一个InvestingPro提示的支持，该提示强调公司已连续51年提高股息，表明即使在应对市场挑战时，公司仍坚定承诺回报股东。
公司专注于运营效率和成本管理，这反映在过去十二个月EBITDA增长10.53%，尽管收入略有下降。这与管理层努力提高毛利率和退出盈利能力较低的自有品牌业务的做法一致。
InvestingPro提示还表明，金佰利以适度的债务水平运营，并已连续54年保持股息支付。这些因素凸显了公司在实施新组织结构和投资品牌支持时的财务稳定性。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了额外的提示和洞察。目前，金佰利还有8个更多的InvestingPro提示可用，提供对公司财务健康和市场地位的更深入理解。
本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。