智通财经APP获悉,摩根士丹利分析师表示,在进入2025年之际,飞塔信息(FTNT.US)和其他网络安全类股正吸引关注,原因是防火墙更新换代强劲、软件攻击率高企以及利润率不断提高。
摩根士丹利重申对飞塔信息的“增持”评级,并将目标价从69美元上调至105美元。
摩根士丹利将飞塔信息列为首选股,因为该公司2026年自由现金流有望比市场普遍预期高出20%至30%,且估值比竞争对手Palo Alto Networks(PANW.US)低20%。
摩根士丹利重申对Check Point软件(CHKP.US)的“与大盘持平”评级,并将目标价从170美元上调至183美元,原因是“对增长的持续性缺乏信心,利润率面临下行风险”。
尽管前景乐观,但摩根士丹利预计,防火墙更新要到2025年下半年才会启动。
以Hamza Fodderwala为首的摩根士丹利分析师周一表示:“虽然我们的调查显示需求趋势稳定,但我们认为未来2-3个季度的更新活动不会有实质性的起色。根据我们的调查数据和历史模式,企业防火墙的平均更新周期约为4.5年,高于平均水平的增长通常会持续12-18个月,然后才会放缓。由于企业在2021/22财年更新防火墙,我们预计防火墙更新活动将在2025年下半年回升,并在2026年更加强劲。”
摩根士丹利重申对Palo Alto Networks的“增持”评级,并将目标价从421美元上调至446美元。
摩根士丹利认为,除了防火墙更新之外,还有多个因素将提振Palo Alto Networks。Fodderwala表示:“Palo Alto Networks仍然是我们最喜欢的股票之一,因为它拥有更大的平台交易、不断加快的产品周期,以及人工智能带来的效率将推动利润率上升。”
Fodderwala补充说:“根据我们的讨论,竞争动态总体上仍然有利于Palo Alto Networks/飞塔信息,但Check Point在过去几个季度与几家合作伙伴实现了稳健的增长,尤其是Harmony电子邮件安全,本季度的增长主要受生成式人工智能(GenAI)网络钓鱼攻击增加的推动。”
截至周一收盘,飞塔信息涨1.2%,报82.05美元,今年累计上涨40%;Check Point收跌0.46%,报205.28美元,今年累计上涨34%;Palo Alto Networks涨0.96%,报378.41美元,今年累计上涨28%。