【主编观市】
美联储议息会议超预期降息50基点，加上CXO类迎来利好，直接刺激港股大幅反弹。
本周是国庆节前关键一周，对10月行情具有前瞻指引作用。当前港股市场主要跟随美股为主。本周美国将公布二季度GDP和PCE物价指数年化季环比终值，这些数据直接反映美国经济状况。同时，鲍威尔等多位美联储高官发表讲话。投资者将观察其讲话中对年内降息路径的可能表态。日本执政党自民党总裁选举开锣。
整体看，只要美股相对平稳，同时国内政策利好出台，港股震荡后走强值得期待。
热点方向，证监会发布修订后的《证券公司风险控制指标计算标准规定》，进一步发挥风险控制指标的“指挥棒”作用。简单理解就是风控资金比例降低，预计将释放近千亿元资金，利好优质券商股。
工信部印发《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》，其中目标要求到2027年，完成约200万套工业软件和80万台套工业操作系统更新换代任务。相关自主可控可关注。
华为秋季全场景新品发布会将于9月24日在上海举办。Meta Connect 大会将于9月25-26日Menlo Park的常规场地举行，将公布新款AR智能眼镜。科技类、消费电子及电器等预计保持活跃。
【本周金股】
康龙化成(03759)
康龙化成此前发布中期业绩，上半年公司营业总收入56.04亿元，同比下降0.63%，归母净利润11.13亿元，同比上升41.64%。单看第二季度，营业总收入29.34亿元，同比上升0.6%，第二季度归母净利润8.83亿元，同比上升101.64%。
公司在2024年上半年，为超过2200家全球客户提供服务，其中接受公司多个业务板块服务的客户贡献收入人民币39.879亿元，占公司营业收入的71.2%。报告期内，公司新增客户超过360家，贡献收入人民币1.612亿元，占公司营业收入的2.9%;原有持续性客户贡献收入人民币54.432亿元，占公司营业收入的97.1%。其中实验室服务板块新签订单同比增长10%+，CMC新签订单同比增长25%+。
9月19日，参议院军事委员会官网宣布，参议院版本NDAA纳入93项修正案，其中不含生物安全提案。此次参议院版本NDAA不含生物安全提案，意味着此前众议院通过的提案难以实施。
此外，随着美联储宣布激进降息，全球创新药投融资有望持续改善。康龙化成公司下半年业绩有望持续看好。
【产业观察】
国泰君安发布公告称，公司正在筹划通过换股方式吸收合并并募集配套资金的重大资产重组事项。国泰君安与海通的本次合并交易是中国资本市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并、上市券商A+H最大的整合案例。根据2023年年报数据口径，合并后二者合计总资产/净资产将分别达到16,800/3,482亿元，均可排名当期行业第1位:合计营收/净利润将达到591/96亿元，可排名当期行业第2/3位。
此次国泰君安与海通的整合系新“国九条"以来头部券商合并重组的首单，由此进一步打开了对于证券行业集中度提升的想象空间，结合当前券商融资监管活动收紧的现状以及此前的政策目标来看，头部券商之间的并购重组将是建设具备国际竟争力的证券行业的重要途径,新一轮券业并购浪潮落地在即。
政策端来看，监管针对"培育一流投资银行和投资机构"频繁发声，上市券商股权再融资节奏收紧同业并购成为券商做大做强的较优方式。
供给端看，行业集中度维持高位，头部券商ROE优势显著，中小券商股东出让股权意愿有所提升。
需求端看，国内券商规模尚难与海外头部投行抗衡，通过并购重组扩充规模是提升国际竞争力的可行途径。
当前券商板块估值与盈利均处于历史底部，长期估值修复的空间较大。同时并购浪潮持续推进行业竟争格局有望获得优化，重组券商或实现跨越式发展。港股重点关注中金公司中金公司(03908)、华泰证券(06886)、申万宏源(06806)、国泰君安(02611)、海通证券(06837)等。
【数据看盘】
港交所公布数据显示，恒生期指(九月)未平仓合约总数为130070张，未平仓净数49693张。恒生期指结算日2024年9月27号。
从恒生指数牛熊街货分布情况看，18259点位置，熊证密集区更靠近中轴，恒指有做多动力。美联储以激进方式减息，启动了新一轮信用扩张周期。FOMC的点阵图表明，政策制定者预计今年底政策利率回落到4.4%，即今年还有两次减息，各25点。明年利率降到3.2%，即大约有五次减息。恒生指数本周看涨。
【主编感言】
汇总整理各家机构周末发布的策略报告，就会发现看好港股成为市场共识：港股更加受益于美联储降息，港股性价比优势、资金供需优势在短期集中体现。
中金公司追踪的EPFR资金数据显示，截至9月18日，海外资金流出A股与海外中资股放缓;互联互通方面，北向资金成交规模缩小，南向资金流入加速;全球股票市场转为流入，债券市场流入收窄，货币市场转为流出。
投资者不妨积极进取，把握好这次资金与情绪面共振带来的反弹机会。
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