智通财经APP获悉，海通证券发布研报认为，从全球来看，2024年上半年全球半导体行业温和复苏，数据中心、人工智能的强劲需求带动AI服务器及存储芯片市场快速发展，同时半导体下游终端如智能手机、电脑等消费电子需求转暖，全球集成电路行业重回增长周期。OLED材料受益于下游消费电子需求回暖及渗透率持续提升，LCD材料业务逐步恢复;PCB行业恢复增长，高频高速材料逐步实现进口替代;碳纤维市场竞争加剧，公司营业收入及净利润均下滑。
半导体材料受益下游需求回暖及加速实现进口替代，营业收入及净利润整体均实现正增长。2024年上半年公司实现营业收入平均同比增长率为15.94%，归母净利润平均同比增长率为15.65%。从全球来看，2024年上半年全球半导体行业温和复苏，数据中心、人工智能的强劲需求带动AI服务器及存储芯片市场快速发展，同时半导体下游终端如智能手机、电脑等消费电子需求转暖，全球集成电路行业重回增长周期;从国内市场来看，2024年上半年，中国半导体市场逐渐复苏，行业已逐步去库存，主要晶圆厂商稼动率稳步提升。
OLED材料受益于下游消费电子需求回暖及渗透率持续提升，LCD材料业务逐步恢复。2024年上半年公司实现营业收入平均同比增长率为12.12%，归母净利润平均同比增长率为-83.26%。随着OLED在下游领域的应用不断扩大，市场规模持续提升，同时国内面板厂商积极扩产8.6代高世代OLED产线。OLED有机材料作为产业链关键上游环节，国产替代及市场需求都在快速提升，2024H1国内OLED材料公司业绩实现快速增长。
PCB行业恢复增长，高频高速材料逐步实现进口替代。根据生益科技2024年半年报，2024年第一季度全球PCB产值同比基本保持稳定，结束了之前连续下降的趋势，标志着行业转折点的到来，Q2预计同比增长4.6%。2024年上半年公司实现营业收入平均同比增长率为9.76%，归母净利润平均同比增长率为-73.57%。
碳纤维市场竞争加剧，公司营业收入及净利润均下滑。根据百川资讯，截止到6月30日，碳纤维市场价格为91.25元/千克，较年初下跌近3.5元/千克，跌幅为3.69%，2024年上半年市场平均价格为94.37元/千克。2024年上半年公司实现营业收入平均同比增长率为-15.66%，归母净利润平均同比增长率为-48.33%
投资建议。海通证券认为随着下游需求逐步复苏，同时高端应用市场快速发展，国内龙头公司有望优先受益于进口替代，建议关注新材料公司联瑞新材(688300.SH)、雅克科技(002409.SZ)、华特气体(688268.SH)、国瓷材料(300285.SZ)、新宙邦(300037.SZ)、金宏气体(688106.SH)等。
风险提示。下游发展应用不及预期;行业竞争加剧的风险。