英为财情Investing.com - 面对不断升级的地缘政治紧张局势和日益增加的经济政策不确定性，花旗研究更新了其地缘经济风险溢价（GRP）模型，为投资者提供了策略指导。
地缘不确定性对市场的影响有所增加
花旗专有GRP模型显示，由于地缘政治和经济风险，全球股权的折现率最近有显著增加。
「随着中东和乌克兰紧张局势加剧，以及即将到来的美国总统选举和可能的美国经济放缓，地缘政治风险再次成为焦点，」花旗研究分析师表示。
尽管全球地缘政治风险指数最近有所下降，惟经济政策不确定性指数，尤其是在欧洲，呈上升趋势。这表明人们对经济稳定性的担忧增加，主要是受可能的美国经济放缓和选举不确定性驱动。
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这些行业对不确定性具有韧性
历史上，这种情况往往会增加经济不确定性，从而对股权估值产生负面影响。花旗的分析显示，在地缘经济风险增加的时期，防御性行业特别具有韧性。医疗保健和消费必需品等行业更能应对经济和地缘政治的不确定性。
公用事业也作为对冲地缘政治风险的强大工具。相反，金融和房地产等周期性行业在这种情况下更容易受到负面影响。
不确定性对不同国家的影响不一
不同国家对地缘经济风险的敏感性也各不相同。瑞士作为避风港，在应对经济不确定性和地缘政治风险方面表现出色。
相比之下，西班牙和意大利更容易受到经济不确定性的影响，而德国和法国面临更大的地缘政治风险。
英国则呈现出更复杂的情况，尽管经济不确定性对其造成负面影响，但由于其能源部门受益于地缘政治风险。
不确定性对不同规模的公司影响不一
公司规模在应对地缘经济不确定性中也扮演着重要角色。大盘股通常在压力时期表现优于中小盘股。
大盘股的稳定性和多元化收入流提供了对抗小公司可能经历的波动的缓冲。
如何调整策略
为减轻不断上升的地缘经济风险影响，投资者可以考虑一些策略调整。将投资组合中的更大部分分配到如医疗保健、消费必需品和公用事业等防御性行业，可以在不确定时期提供稳定性。这些行业在经济衰退和地缘政治紧张局势中历史上表现出色。
将投资分散到那些地缘经济风险较低的国家也能增强投资组合的稳定性。例如，瑞士和日本提供了强健的金融系统和政治稳定性，成为风险管理的理想选择。
增加对大盘股的投资也能进一步保护投资组合。大盘股由于其财务实力和多元化经营，更能抵御地缘经济冲击。
监测关键经济和地缘政治指标至关重要。经济政策不确定性指数和全球地缘政治风险指数提供了对日益增加的风险的宝贵见解，使投资者能够及时调整投资组合定位。
尽管能源行业可能受益于地缘政治风险，惟在经济不确定性期间其表现可能不如人意。平衡能源行业投资，同时配置其他防御性行业，可以良好地管理整体投资组合风险。
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编译：刘川