【主编观市】
上周海外市场出现巨震，日元加息率先引爆日经225的大跌。港股顶住了压力，确实走出了分水岭的态势。外资行对港股的看法也变得积极。
本周奥运会闭幕，市场的关注度会回归到中东冲突，包括以色列是否如期谈判、伊朗是否开启报复行动等等。
如果没有进一步冲突，基本面数据将成为本周的主导因素。如中国7月规模以上工业增加值、零售、房地产投资、中国7月社融和人民币贷款数据，中国央行MLF续作，美国7月CPI和PPI数据;相对直接的刺激是腾讯(00700)、阿里(09988)的业绩。
热点方面，8月11日，中共中央、国务院印发的《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》发布。意见提出系列目标：到2030年，节能环保产业规模达到15万亿元左右;非化石能源消费比重提高到25%左右;营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比2020年下降9.5%左右;大宗固体废弃物年利用量达到45亿吨左右等。主要利好光伏、风电、环保、绿电等板块。
央行：完善住房租赁金融支持体系，支持存量商品房去库存。珠海国资大手笔，拟不超120亿元购置存量商品房。地产板块上周有增量资金在入场。
8月16日，恒生指数公司将公布第二季度恒生指数系列检讨结果。新入品种值得关注。
【本周金股】
华润燃气(01193)
公司分别与华润啤酒及华润燃气就综合能源项目合作订立综合能源项目框架协议，期限为2024年1月1日起至2026年12月31日止3年。
全球天然气价格中枢回落，国内顺价政策持续推进，城市燃气行业盈利迎来拐点。2023年，公司零售天然气销量有望增长至少7%的目标。由于并购较多，零售天然气销售增长优于同业。公司的城市燃气项目276个，按年增加3个，分布于中国25个省份，燃气总销量上升8.1%至387.8亿立方米。
华润燃气今年核心盈利将恢复增长，预测全年燃气销售利润增幅将达到双位数百分比，燃气销量料增长6.3%，另外综合能源销量料按年增长50%，综合服务业务毛利则预期按年增长21%。公司工业和商业销气量较去年同期维持稳定成长，下半年甚至单月工业销气量达到低双位数百分比年增率。基于销气结构优化，居民供气较去年改善，支撑利润更高的商业工业销气较去年增加明显，毛差改善明显。
受商业和工业需求小幅改善的支撑，公司的天然气量增长从1H23的6.9%同比增长攀升至10M23的7.6%。公司天津项目JCE在2022年亏损7.8亿元，公司仍在与天津政府进行补贴谈判，希望弥补损失。
积极的一面是，天津市居民气价于9月完成调整，预期将有助于恢复JCE的一些损失。随着国际气价触底回升，2023Q4及2024年海外长协转售盈利有望恢复。
【产业观察】
中信建投数据显示，上周51个城市新房共成交169万方，环比下降31.1%，同比下降5.6%，较7月同期下降14.6%。二手房成交方面，12个城市二手房共成交144万方，环比下降5.8%，同比上升21.6%，较7月同期下降13.8%。
上周深圳安居集团面向深圳市域征集商品房用作保障房，新疆发文支持收购存量商品房用作保障性住房，此前公布收储细则的以三四线城市为主，高能级城市仅杭州和广州在部分区域试点，本次深圳在全市范围收储具有较强的示范作用，北京、上海也有望跟进。上海完成2024年第四次土拍，其中徐汇滨江地块成交楼面价13.1万元/平方米，总成交价48亿元，为全国单价最贵地王，由绿城中国竞得。优质房企积极布局核心城市核心地块，其销售有望率先企稳。
港股重点关注中海物业、保利物业、建发国际集团、绿城中国、中国海外发展、龙湖集团、越秀地产、贝壳-W等。
【数据看盘】
港交所公布数据显示，恒生期指(八月)未平仓合约总数为114880张，未平仓净数42770张。恒生期指结算日2024年8月29号。
从恒生指数牛熊街货分布情况看，17090点位置，熊证密集区靠近中轴，港股具备做多动力。美国就业数据公布后，交易员们就在期货市场开出了今年底前联储降息四码的定价。FOMC今年还有九月、十一月和十二月三次例行会议，这意味着市场目前预期联储年内起码有一次大码降息。恒生指数本周看涨。
【主编感言】
中金认为，外围环境的改善固然提供了条件，但资金流入和市场反弹能否持续仍然取决于国内政策的应对。当然，外围波动所促成的美联储降息预期升温和人民币升值都为国内政策打开了更多空间。如果政策可以借此机会持续发力的话，将给后续资金流入和市场反弹提供更多支撑。港股短期会有支撑，且阶段性比A股具有更大的弹性。
笔者认同中金的判断。当前港股风险溢价已触及历史极值区间，历次均为风险事件冲击下的行情低点，后迅速开启反弹行情。当前不必悲观。
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