2024.7.31
海通期货:船司调降冲击市场情绪，主力合约多空博弈加剧【震荡】
现货运价方面，8月第一周至第二周欧线报价均值基本从大柜8500美金逐步跌至8400金，运价见顶回落态势基本确定，近期价格调整节奏加快但跌幅相对偏缓，部分FAK占比较高的船司降价意愿明显。
细分来看，周一马士基开放wk33欧线试舱价格，参考上海至弗里克斯托运价报大柜7800美金，目前升至8240美金;今天其他欧基港舱位开放，参考上海至鹿特丹报大柜7600美金，较wk32的开舱价格下调200美金，观察后续运费上涨幅度和终点高度。
共舱压力下MSC调降300美金至大柜8240美金的报价。长荣在华北港口的8月初报价下调，大柜从8620美金降至8320美金。线上价格:HPL下调8月下旬报价，从大柜9500美金降至8500美金，持平于8月上旬的线下价格。
目前8月初的市场均值约在大柜8450美金，其中OA联盟报价均值接近8500美金，THE联盟报价均值接近8400美金，2M联盟中的MSC大柜降至8240美金，MSK则继续执行动态价格策略。8月下旬运价中枢或将进一步下移，后续需观察运价下调的频率和幅度。
市场关心部分8000美金以下的套约价格，此类价格的出现符合当前市场货量偏弱的基本情况，体现出在维持装载率的核心诉求下揽货意愿加强，但需要注意此类价格不符合常规普适性的FAK价格定义，因此不计入最后SCFIS欧线指数。
主力合约10合约市场主要交易矛盾在于运费见顶之后的回落态势，参考历史上08-10价差博弈现实端回调幅度。短期来看，主力合约10的估值将取决于淡旺季切换的运费实际走势，现货端已经逐步开启下行，频繁调降可能会对市场情绪产生冲击，预计维持宽幅震荡。
一德期货:船司调降部分航线即期运价 集运近远月合约走势分化【逢高沽空】
现货报价方面，达飞将ETD8月11日上海-鹿特丹/安持卫普在线即期订舱价格下调至5030/8810，小柜和大柜分别下调250美元和750美元，东方海外将ETD8月12日上海-鹿特丹运价由4850/8700调降至4750/8500。
高位运价出现松动迹象，增强市场对于运价见顶预期。以目前市场运价估算对应盘面点位约在5700-5800点，短期基差修复逻辑对当前贴水的期价仍有提振，但旺季过后即期市场货量减少(不包括长协)，船司挺价效果将随之减弱。
预计10合约维持震荡，暂未走出趋势性行情，策略上可关注右侧交易的逢高沽空机会。
国投安信期货:运价回落开启 集运利空情绪将逐步升温【偏空头】
现货运价方面，昨日马士基33周正式开舱价定于$7600/FEU，较前期开舱价下降$200/FEU，至晚间上海-鹿特丹和上海-安特卫普均订至$8000/FEU上方。MSC 8月运价自$8540/FEU回落至$8240/FEU，运价回落开启,预计利空情绪将逐步升温，对主力合约形成压力。
地缘方面，目前美国牵头压制以色列报复行动，多名以方官员也表示，以色列将打击黎巴嫩真主党，但不寻求发动全面列战争。而黎巴嫩看守政府外长哈比卜表示，黎以双方应保持克制，避免爆发全面战争。
巴以方面，目前哈以互相指责对方阳碍谈判进程，本周在罗马举行的四方会谈也并未获得突破性进展，加沙局势仍存较大变数。
申银万国：短期有望修复部分跌幅【震荡】
最新公布的SCFIS欧线为6225.65点，较上期小幅下跌1.5%，跌幅较为有限，对应于7月第四周的离港结算价，结算运价也开始呈现见顶回落态势，但整体回落幅度不大，或有望逐步修正此前市场对于欧线运价见顶后快速下跌的预期。
随着运价出现见顶回落态势，7月受美西航线尖顶回落及地缘潜在缓和预期等多个因素综合影响，盘面出现回调。目前来看，SCFIS和SCFI欧线均呈现窄幅回落态势，整体回调斜率较为平稳，而船司报价方面，未见明显降价博弈，8月中上旬运价仍小幅调降，逐步向运价中枢8500美金左右的大柜价格靠拢。
短期10合约和12合约受地缘和运价回调预期修正影响或有望继续修复部分跌幅，但整体现货运价见顶回落的趋势下，预计以宽幅震荡为主。
华安期货：运输需求增长乏力，供需基本面缺乏进一步的支撑【空近月多远月】
运输需求增长乏力，供需基本面缺乏进一步的支撑，现货市场运价继续回落。宏观面，欧元区7月综合PMI初值为50.1，低于前值及市场预期，制造业和服务业PMI初值均环比下跌，其中欧元区7月制造业PMI初值更是创了7个月的新低基差来看，当前远月10合约大幅贴水现货指数，当前现货维持高位震荡，因此远月通过短期上涨修复基差，推荐空近月多远月。