英为财情Investing.com - 周四(11日)Barclays银行策略师发布一份报告，将价值股评级下调至「负面」，同时重申了对动量因子的积极展望。报告显示，无论是在美国还是欧洲，成长股的表现均优于价值股，但原因略有不同。
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在美国，成长股受益于强劲的盈利动能，而价值股则因经济放缓初现端倪而表现不佳。与此同时，在欧洲，价值股的逊色表现主要归因于法国大选带来的风险以及较弱的宏观经济数据。基于这些因素，Barclays策略师决定在两地均将价值股评级下调至「负面」，并维持对成长股的现有看法，即在美国持「积极」观点，在欧洲则保持「中性」观点。
值得一提的是，动量因子在两地均表现优异，尤其是在美国创下了历史性的上半年表现。Barclays预计，未来随着利率波动和个股波动率的下降，将进一步支撑动量风格的回报。
此外，策略师们对美国的大型股持积极态度，认为其相比小型股在质量和销售额/每股收益增长等风格上具有优势，且杠杆和再融资风险较低。而在欧洲，由于小型股估值处于数十年低位且预期即将降息，他们更青睐小型股。
相反，Barclays对美国高波动性股票持负面看法，原因是其质量较差且相对昂贵。而在欧洲，策略师们则将对高波动性股票的看法调整为「中性」，这与他们对周期性与防御性行业的中性立场一致。
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编译：刘川
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